Я недавно відкрив для себе щось досить захоплююче, досліджуючи історію фінансових ринків. Існує рамкова модель аналізу циклів ринку, яка датується XIX століттям і, дивовижно, залишається надзвичайно актуальною й сьогодні, навіть для криптовалют. Це робота одного типу на ім'я Самуель Беннер, і чесно кажучи, його історія заслуговує на ширше визнання за межами академічних колів.

Отже, хто був насправді Самуель Беннер? Це був американський фермер і підприємець XIX століття, який пережив підйоми і спади фінансових ринків дуже особисто. Беннер не був економістом за освітою, але він неодноразово стикався з процвітанням і руїною. Після того, як він втратив великі суми через економічні сповільнення і погані врожаї, він зацікавився питанням, чому ці кризи здаються повторюватися регулярно. Замість просто приймати ці втрати, Самуель Беннер вирішив досліджувати їх. Він почав аналізувати поведінкові моделі ринків, вивчати паніку, розширення і рецесії. І ось, у 1875 році, він опублікував свої відкриття у книзі під назвою «Пророцтва Беннера про майбутні підйоми і спади цін».

Цикл, який визначив Самуель Беннер, базується на простому, але потужному спостереженні: ринки слідують передбачуваним циклічним схемам. Він виявив, що деякі роки систематично відзначаються економічними вершинами, тоді як інші — крахами або паніками. Що цікаво, Беннер визначив ці цикли як повторювані приблизно кожні 18-20 років.

Цикл поділяється на три основні категорії. По-перше, роки «A» — це роки паніки, коли відбуваються економічні крахи. Самуель Беннер зауважив, що такі роки, як 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 і 2019, відповідають цим подіям. По-друге, роки «B» — це роки піків, періоди, коли ринки досягають своїх найвищих рівнів. Це ідеальний час для продажу і фіксації прибутків. Беннер визначив 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 і 2026 як роки максимумів. Нарешті, роки «C» — це періоди дна, коли ціни активів низькі і це найкращий час для накопичення. Роки, як 1931, 1942, 1958, 1985 і 2012, відповідають цим можливостям для купівлі.

Спочатку дослідження Самуеля Беннера зосереджувалися на сільськогосподарських товарах, таких як залізо, кукурудза і ціни на свинину. Але з часом інші адаптували його рамки до ширших фінансових ринків, зокрема акцій, облігацій і, останнім часом, криптовалют.

Чому це актуально сьогодні? Ну, просто погляньте на ринок криптовалют. Емоційна волатильність створює тут дуже виразні цикли буму і краху. Наприклад, Біткоїн слідує циклу зменшення наполовину кожні чотири роки, що спричиняє періоди зростання і корекцій. Психологічні моделі, які спостерігав Самуель Беннер понад століття тому — колективна ейфорія, що змінюється колективною панікою — постійно повторюються.

Для трейдерів криптовалют застосування цієї моделі є досить очевидним. У роки «B», коли ринки на піку і оцінки завищені, варто подумати про вихід з позицій і фіксацію прибутків. У роки «C», коли ціни падають і всі панікують, — час накопичувати Біткоїн, Ефіріум і інші активи за привабливими цінами. Це стратегічний підхід на довгострокову перспективу, який особливо добре працює для тих, хто не хоче торгувати на кожних дрібних коливаннях.

Що мене справді захоплює у Самуелі Беннері, так це те, що його рамки нагадують нам, що ринки не є суто випадковими. Вони слідують моделям, закоріненим у людській психології та реальних економічних циклах. Звісно, жодна модель не ідеальна, але поєднання інсайтів Беннера з розумінням поведінкових фінансів дає досить міцний орієнтир для навігації ринками.

Якщо ти торгуєш акціями, товарами чи криптовалютами, цикл Беннера пропонує рамки для довгострокового мислення і уникнення пасток емоційних екстремумів ринку. Це вічне нагадування, що цикли існують і їх можна використовувати у своїх інтересах.