Око орла попереджає: Доходи компанії Юеканґ Фарма значно знизилися

Sina Finance дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова звітність «Соколиний нагляд» — попередження

20 березня компанія Yuekang Pharmaceuticals опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 2,446 млрд юанів, що на 35,3% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив -2,62 млрд юанів, що на 312,09% менше в річному обчисленні; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (без урахування деяких статей), становив -2,88 млрд юанів, що на 359,98% менше в річному обчисленні; базовий прибуток на акцію -0,59 юаня/акцію.

Після виходу на біржу в грудні 2020 року компанія здійснювала грошові дивіденди 4 рази, а сумарно вже реалізовано грошові дивіденди на 1,092 млрд юанів.

Система попередження «Соколиний нагляд» для фінансової звітності публічних компаній проводить інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Yuekang Pharmaceuticals за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційну ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 2,446 млрд юанів, що на 35,3% менше в річному обчисленні; чистий прибуток становив -2,75 млрд юанів, що на 326,66% менше в річному обчисленні; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 340 млн юанів, що на 22,35% менше в річному обчисленні.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно приділити особливу увагу:

• Виручка від операцій різко знизилась. У звітному періоді виручка від операцій становила 2,45 млрд юанів, що на 35,3% значно менше в річному обчисленні.

• Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, різко знизився. У звітному періоді чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив -2,6 млрд юанів, що на 312,09% значно менше в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 1,85 млрд | 1,24 млрд | -2,62 млрд | | Темп зростання чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії | -44,87% | -33,05% | -312,09% |

• Скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, різко знизився. У звітному періоді скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (без урахування деяких статей), становив -2,9 млрд юанів, що на 359,98% значно менше в річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Скоригований прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 1,32 млрд | 1,11 млрд | -2,88 млрд | | Темп зростання скоригованого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії | -50,89% | -16,33% | -359,98% |

• Протягом трьох послідовних кварталів операційний прибуток є від’ємним. У звітному періоді за останні три квартали операційний прибуток становив -0,5 млрд юанів, -0,6 млрд юанів, -0,7 млрд юанів, безперервно є від’ємним.

| Показник | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операційний прибуток (юанів) | -48,235 млн | -57,0155 млн | -70,7428 млн |

• Уперше за останні три роки чистий прибуток є збитком. У звітному періоді чистий прибуток має від’ємне значення -2,7 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 1,87 млрд | 1,21 млрд | -2,75 млрд |

З огляду на якість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності постійно знижується. За останні три звітні роки чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 790 млн юанів, 440 млн юанів і 340 млн юанів відповідно, безперервно знижується.

• Співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку постійно погіршується. За останні три проміжні звіти за півріччя співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становило 4,19, 3,61 і -1,24 відповідно, продовжує знижуватися, а якість прибутку має тенденцію до погіршення.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 50,19%, що на 13,16% менше в річному обчисленні; чиста маржа становила -11,23%, що на 450,34% менше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) становила -7,61%, що на 319,94% менше в річному обчисленні.

З огляду на дохідність з боку операцій компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Зниження валової маржі від продажів триває. За останні три річні звіти валова маржа від продажів становила 62,67%, 57,8% і 50,19% відповідно, а тенденція змін триває у бік зниження.

• Чиста маржа від продажів постійно знижується. За останні три річні звіти чиста маржа від продажів становила 4,47%, 3,21% і -11,23% відповідно, а тенденція змін триває у бік зниження.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чиста маржа від продажів | 4,47% | 3,21% | -11,23% | | Темп зростання чистої маржі від продажів | -40,12% | -28,23% | -450,34% |

З огляду на дохідність з боку активів компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила -7,61%, а за останні три звітні фінансові роки середня зважена рентабельність власного капіталу була в середньому нижчою за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 4,85% | 3,46% | -7,61% | | Темп зростання рентабельності власного капіталу | -42,4% | -28,66% | -319,94% |

• Рентабельність власного капіталу продовжує знижуватися. За останні три річні звіти зважена середня рентабельність власного капіталу становила 4,85%, 3,46% і -7,61% відповідно, а тенденція змін триває у бік зниження.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 4,85% | 3,46% | -7,61% | | Темп зростання рентабельності власного капіталу | -42,4% | -28,66% | -319,94% |

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу компанії становила -5,87%, а середнє значення за три звітні періоди є нижчим за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність інвестованого капіталу | 4,23% | 3,51% | -5,87% |

З огляду на наявність/відсутність ризику знецінення, потрібно приділити особливу увагу:

• Річна зміна суми збитків від знецінення активів перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -0,4 млрд юанів, зростання на 58,68% у річному обчисленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Збитки від знецінення активів (юанів) | -62,4055 млн | -101 млн | -41,5435 млн |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів і зобов’язань компанії становив 36,34%, що на 3,16% менше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності становив 1,54, а швидкої ліквідності — 1,27; сукупний борг становив 7,35 млрд юанів, з нього короткострокові боргові зобов’язання — 6,58 млрд юанів, а частка короткострокових боргових зобов’язань у сукупному боргу становила 89,46%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Співвідношення коротко- та довгострокового боргу значно зросло. У звітному періоді співвідношення короткострокових боргових зобов’язань до довгострокових боргових зобов’язань значно зросло до 6,48.

• Співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань постійно знижується. За останні три річні звіти співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань становило відповідно 0,37, 0,29 і 0,2, безперервно знижується.

| Показник | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | 487 млн | 242 млн | -7,2225 млн | | Поточні зобов’язання (юанів) | 2,122 млрд | 1,823 млрд | 1,331 млрд | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності/Поточні зобов’язання | 0,23 | 0,13 | -0,01 |

З огляду на управління коштами, потрібно приділити особливу увагу:

• Співвідношення процентних доходів до грошових коштів менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 1,02 млрд юанів, короткострокові боргові зобов’язання — 5,3 млрд юанів, а середнє співвідношення процентних доходів до грошових коштів становило 0,753%, що нижче 1,5%.

З огляду на узгодженість використання коштів, потрібно приділити особливу увагу:

• Кошти є відносно достатніми. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила -3,7 млрд юанів, а оборотний капітал — 9,1 млрд юанів. Операційна діяльність і інвестиційно-фінансова діяльність для компанії створюють відносно достатні кошти, а здатність здійснювати грошові платежі становить 12,8 млрд юанів; ефективність використання коштів варто розглянути додатково.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборот дебіторської заборгованості становив 4,45, що на 11,34% менше в річному обчисленні; оборот запасів — 1,99, що на 7,24% менше в річному обчисленні; оборот сукупних активів — 0,45, що на 31,09% менше в річному обчисленні.

З огляду на довгострокові активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Оборот сукупних активів продовжує знижуватися. За останні три річні звіти оборот сукупних активів становив відповідно 0,7, 0,65 і 0,45, а здатність компанії генерувати дохід від активів слабшає.

• Вартість виробленої продукції на одиницю основних засобів знижується рік за роком. За останні три річні звіти відношення виручки від реалізації до первісної вартості основних засобів становило 2,89, 2,63 і 1,87 відповідно, безперервно знижується.

Натисніть «Соколиний нагляд» для Yuekang Pharmaceuticals, щоб переглянути найновіші деталі попереджень та візуальний попередній перегляд фінансової звітності.

Опис системи попередження «Соколиний нагляд» для фінансової звітності від Sina Finance: «Соколиний нагляд» для фінансової звітності — це спеціалізована інтелектуалізована система професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. «Соколиний нагляд» збирає велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, і відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання показників компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпеку, а також операційну ефективність, і у формі графіків та тексту повідомляє про потенційні точки фінансових ризиків. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технічні рішення щодо виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній.

Точка входу до «Соколиного нагляду»: додаток Sina Finance — APP-ринок-Центр даних-Соколиний нагляд або додаток Sina Finance — сторінка біржових котирувань акцій — фінанси — Соколиний нагляд

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонніх баз; вона не відображає позицію Sina Finance. Будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичне оголошення. Якщо є запитання, зверніться до biz@staff.sina.com.cn.

Потоки великого обсягу інформації та точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Ланг швидка новина