Перед входом додаткових коштів спостерігається фаза тестування слабких ротаційних трендів! (2026.03.30)

**Огляд даних: **[淘股吧]
Сьогодні індекс Shanghai Composite +0.24%, індекс ChiNext -0.68%, індекс 科创50 -0.84%, загальний обсяг торгів по всьому ринку 19158 млрд, кількість акцій, що зросли 2868, кількість акцій, що впали 2464, загальний обсяг торгів по всьому ринку на -626 млрд менший, ніж учора.

Загальне відчуття ринкових настроїв: слабка ротація
Кількість лістингових (закриття вгору) 62, учора було 78
20-сантиметрових лістингових (закриття вгору) 5, учора було 5
Кількість послідовних лістингових (连扳) 12, учора було 10
Кількість стопів вниз 10, учора було 2
Сьогодні частка «вибуху лістингу» 21.5%, учора 17.0%
Сьогодні успішність переходу на новий «перший» лістинг (首板) 14.7%, учора 24.1%

Сьогодні «великі збитки» (大面) акції
新能泰山 -15, електроенергетика
广西能源 -14, електроенергетика
До 9:45 хвилин від початку торгів: чи зможуть «великі збитки» попереднього дня швидко відновитися — це допоміжний сигнал для відновлення сектора

Сьогоднішній аукціон/прекінг вибуховий обсяг і на здивування випереджаючі окремі акції
Немає

Систематизація глобальних послідовних лістингів (连板):
5 лістингів: 美诺华 (таблетки для схуднення, медицина)
3 лістинги: 神剑股份 (комерційні космічні технології)
2 лістинги: 杭电股份 (оптичне волокно, оптичний зв’язок), 苏利股份 (хімія), 贵广网络 (обчислювальні потужності), 狮头股份 (споживання), 联环药业 (інноваційні ліки), 津药药业 (інноваційні ліки), 中农联合 (хімія, агрохімія), 九安医疗 (частка участі, kimi 上市), 双鹭药业 (для схуднення, медицина), 法尔胜 (оптичні модулі)

I. Аналіз циклу настроїв і часових вузлів:
У розрізі середини діапазону зменшилася кількість лістингів, послідовні лістинги на рівні середини діапазону, частка «вибуху лістингу» на рівні, кількість стопів вниз суттєво зросла в середньо- та високоціновому сегменті. Частка загального обсягу/ринкового обсягу по лістингових угодах становить 0.40 — середина діапазону. З огляду на дані порівняно з учора є очевидні зміни: різке зростання кількості стопів вниз. Це означає, що явного «грошового ефекту програшу» (хвилі заробітку на збитках) без очевидного розширення немає, але середньо- та високорівневі ризики зростають. Висновок: на даний момент це період хаотичних коливань у фазі тестування.

**Температура настроїв: 40 — середньо слабкі

**
Акції-якорі для надкороткого горизонту на завтра:
华电能源, 华电辽能, 美诺华
До 9:45 хвилин від початку торгів: позитивно-негативний зворотний зв’язок для акцій, закріплених якорем настроїв, і оцінка крайнього випадку прив’язки до настрою — сигнал надкороткого багато/порожнього (long/short) настрою ринку.
**Нещодавні сильні сектори. Найсильніший сектор дня. Окремі акції для впізнавання в день:

**
**Лінія часу впливу секторів за останній час:

**
II. Аналіз капіталу:
Ефект «заробляти на збитках» —
Сектори, зосереджені в електроенергетиці та напрямах фотоелектричних/зберігання енергії. Відповідні «гарячі» теми та споріднені зв’язки безперервно слабшають через розбіжності.
Позиції та структура — переважно в середньо- та високоціновій трендовій структурі, представленій, зокрема, 辽宁能源, 华电辽能, 华电能源 тощо.

Ефект «заробітку» —
Сектори частково розподілені між комерційними космічними технологіями, оптичним зв’язком, медициною, хімією, Фуцзянь тощо, представляючи сценарій слабкої ротації по ринку.
Позиції та структура — окремі частини в різних структурах, представлені, зокрема, 美诺华, 神剑股份, 杭电股份, 平潭发展 тощо.

Підсумок напрямку руху капіталу —
У п’ятницю частина коштів із напрямку літієвих батарей, який був сильним, реалізувала прибуток і коригується. Нещодавно сильний AI + електроенергетика отримав концентровану фазу реалізації. Це означає, що всі сектори, куди нещодавно капітал заходив із підвищеною часткою, не мають тривалості. Кошти переключаються на інші сектори (AI-апаратне забезпечення, хімія, медицина, комерційні космічні технології) тощо, ротаційно. Це свідчить, що після завершення AI електроенергетики ринок знов переходить у фазу тестування нових тематичних ідей.

III. Аналіз секторів:
Сьогодні продовжують проявлятися сектори/концепції з «доброзичливою» трендовою структурою: літієві батареї / оптичний зв’язок.
Ці сектори або концепції відображають, де саме знаходився ефект «заробітку» нещодавно, і де нещодавно капітал мав підвищену залученість. Їх можна використати як орієнтир напрямів для відбору акцій у надкороткій моделі.

Літієві батареї —
Знаходяться на першому етапі циклу коливального тренду.
Перший етап: 融捷股份 лідирує, а всі менші «підлеглі» йдуть за ним.

Ключ у послідовних лістингах: 融捷股份 — на короткий термін неможливо чітко визначити очікування. Якщо налаштовані активно — рухатися через структуру після зламу безперервності (断板 тенденція), або після корекції знов слідувати за сектором у наступну хвилю.
Ключ у «обсягових» акціях: 赣锋锂业 — тимчасово оцінка: тренд із коливанням і рухом угору.
Ключ у тренді: 大中矿业, 国城矿业, 佛塑科技, 永兴材料 — слідують за трендовою структурою з коливанням і рухом угору.
Акції з тенденцією до «еластичності» в тренді: 海科新源, 天华新能, 富祥药业, 华盛锂电 — якщо не буде тривалого ефекту від сектора, у більшості випадків залишаться лише локальні акції з еластичністю, що слідують за сектором.

Сьогоднішній сценарій розгортання по напряму літієвих батарей:
У фазі аукціону 融捷股份 — лідер за «позиціями» (身位) з відкриттям угору; 赣锋锂业 відкрився трохи вище. Як найсильніший сектор у п’ятницю не було «одним словом» (одиночний широкий старт/безперервний анонс) нижче очікувань. Також зверніть увагу: у п’ятницю серед відсутніх лістингів не було涨停 в 天赐材料 на аукціоні, але його сила виявилась вищою, ніж у інших передових. Чи може сектор зробити переключення лідера — це ймовірність, яку треба врахувати.

Після відкриття: 科利达 пішла в лістинг (利好), 维科技术 — лістинг. За позиціями: 融捷股份. За середнім рівнем: 大东南. За обсягом: 赣锋锂业. За трендом: 大中矿业, 国城矿业 тощо — усі вони перебувають у структурі коливань. Упродовж дня, коли індекс повернувся частково, частина коштів повернулася назад, і весь день відбився як структура коливань.

У рекапі за вчора було сказано: через те, що залученість капіталу в літієві батареї була доволі розосереджена, і великі гроші не мали достатньої сили, неможливо оцінити тривалість очікувань. Тому для літієвих батарей тимчасово визначаю як структурний трендовий ринок. Також сьогоднішній індекс і тиск на настрої не показали великого розходження зі зниженням — це непрямий позитивний сигнал щодо сили прийняття позицій (承接). Але майте на увазі: у наступній перспективі в секторі є очікування сильної ротації, тому надалі слідкуйте за 融捷股份, 赣锋锂业 та кількома іншими передовими акціями за силою, щоб оцінити очікування сектора.

AI електроенергетика（електроенергетика, координація з обчисленнями）—
Перебуває на п’ятому етапі трендового циклу.
Перший етап: 中国西电 веде, 三变科技, 保变电气 тощо слідують.
Другий етап: 中国西电 та 东方电气 ведуть, 保变电气, 特变电工 тощо слідують.
Третій етап: 中国能建, 协鑫能科, 金开新能, 汉缆股份 по черзі ведуть, усі «молодші» йдуть за ними.
Четвертий етап: 顺钠股份, 金开新能, 华电能源 по черзі ведуть, «хвости» ротаційно слідують.
П’ятий етап: 华电辽能 веде, а «хвости» ротаційно слідують.

Ключ по «попередній високій висоті»: 豫能控股 — імовірно завершиться разом із завершенням очікувань по сектору.
Ключ у недавніх верхах: 华电辽能, 华电能源. Немає ініціативного прориву через лінію 200% активізації (异动线), тож якщо не йти далі — відступ. Перехід у стадію глибокої корекції. Навіть якщо далі буде відскок — розглядати як відскок і вихід із позицій з позицією «зменшити втрати».
Ключ для надолуження в середині: 节能风电, 韶能股份, 东方新能, 浙江新能, 辽宁能源, 粤电力, 广西能源, 湖南发展, 新能泰山, 晋控电力 — надолужувальні можуть мати окремі «живі» залишки, але через обмеження простору, імовірно очікування завершаться.

Сьогоднішній сценарій розгортання по AI електроенергетиці:
Фаза аукціону: по лістингам із «позицією» (连板身位) 新能泰山 відкрилася з рівним стартом. Кілька ключових акцій високого рівня: 华电辽能, 华电能源, 豫能控股 — всі разом відкрилися з великим зниженням. Індекс і настрої під тиском на аукціоні — теж сильно знизу. Оскільки тематика керується кількісними стратегіями (量化), коливання амплітуди можна зрозуміти. Якщо на аукціоні дали простір для відкриття угору, то потрібно швидко підтягнути котирування.

Після реального відкриття: 华电辽能, 华电能源, 豫能控股, 新能泰山 — невеликий ривок угору, потім відкат. 广西能源 знову «перехопила» позиції попередників, намагаючись зробити надолуження і вибух. Зверніть увагу: позиції коротких грошей, які вчора представляла 辽宁能源, мали крайній негативний відгук (补跌), і це сигнал. 华电能源 і 华电辽能 пішли у стоп вниз (跌停) як крайній негативний відгук. Кількісні гроші підсилили і підштовхнули в обидва боки, але настрої неузгоджені: «на випередження» йде抢跑, і масові дії у вигляді самогубних стопів вниз — це сигнал відпливу.

Після старту другої хвилі росту по електроенергетиці через те, що у високих рівнях тренд поступово «вимирає» (淘汰), та через тиск по висоті простору 200%, більше неможливо продовжувати лідерство з подальшим надолуженням падінням. Через це сектор перетворився з фази розбіжностей другої хвилі на відхід (підсилений відтік ліквідності). На основі масових стопів вниз на середньо- та високих рівнях, індекс сектора однією великою негативною свічкою пробив трендову структуру ліній 5-20 днів. Висновок: очікування завершення сектора. Можливо, є лише окремі живі залишки або сигнал на відновлення через відскок — однак це все одно сприймати як відскок для скорочення збитків і виходу.

Комерційні космічні технології —
Перебувають на першому етапі циклу «спроб і помилок».

Нещодавно комерційні космічні технології часто демонструють сигнали аномальної активності. Прямим поштовхом до зростання є щільні каталізатори в ланцюгу комерційної космічної індустрії в останні дні. Кілька днів тому першою активувалася й дала лідерство 再升科技. Нещодавно найсильнішим лідером якраз виступає 神剑股份. Крім того, активні також: 西测测试, 西部材料, 天银机电, 中衡设计. Звідси видно, що наразі активність більшою мірою тримається на концепції SpaceX.

Після завершення AI електроенергетики комерційні космічні технології належать до категорії нових тематичних «спроб і помилок» з боку коштів. Чи переросте це в великий ринок другої хвилі — треба додатково спостерігати. Фокус: дивитися на передові лідируючі акції останніх днів — 神剑股份, 再升科技, 西部材料 — чи зможуть пробити структуру нового максимуму з лівого боку.

Штучний інтелект（обчислювальні потужності, чипи）—
Перебуває на тринадцятому етапі трендового циклу.
Перший етап: 海立股份, 淳中科技 ведуть, маленькі «підлеглі» на кшталт 张江高科 — слідують.
Другий етап: 海立股份, 东芯股份 ведуть, 张江高科 тощо слідують.
Третій етап: 淳中科技, 华胜天成, 英维克 ведуть, «молодші» на кшталт 飞龙股份 слідують.
Четвертий етап: 华胜天成 веде, інші «молодші» слідують.
П’ятий етап: 寒武纪, 海光信息 ведуть, усі «молодші» слідують.
Шостий етап: 华胜天成 веде, усі «молодші» слідують.
Сьомий етап: немає акції-лідера, локальна ротація.
Восьмий етап: 工业富联, 胜宏科技 ведуть, усі «молодші» слідують.
Дев’ятий етап: немає акції-лідера, кожна підгілка — чергує зростання своїх ключових.
Десятий етап: 德明利, 香农芯创, 江波龙, 中际旭创, 胜宏科技 ведуть, «молодші» слідують.
Одинадцятий етап: 蓝色光标 веде, 三六零, 视觉中国 тощо слідують.
Дванадцятий етап: чергування — зростання з поведінкою «спроб і помилок».
Тринадцятий етап: 通富微电, 海光信息 ведуть, усі «молодші» слідують.
Чотирнадцятий етап: 长飞光纤 веде, 亨通光电, 杭电股份 тощо слідують.

Трендовий ключ Q布: 菲利华, 平安电工, 中材科技, 宏和科技. На етапі корекції: на короткий термін неможливо оцінити очікування; логіка для середньо- та довгостроку.
M9 — смоляні матеріали: 东材科技. Перехід у етап корекції: на короткий термін неможливо оцінити очікування; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ для мідної фольги: 铜冠铜箔, 隆扬电子, 福德科技. Етап корекції: на короткий термін неможливо оцінити очікування; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ PCB — ортогональна задня панель: 胜宏科技, 沪电股份, 深南电路 тощо. Етап корекції: на короткий термін неможливо оцінити очікування; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ — пам’ятеві чипи: 江波龙, 香农芯创, 德明利, 佰维存储, 兆易创新 тощо. Із поступовим розкриттям результатів цього року з великою ймовірністю рухатиметься хвилями з трендом угору; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ — оптичний зв’язок: 中际旭创, 新易盛, 东山精密, 联特科技, 天孚通信 — увійшли в етап корекції: на короткий термін неможливо оцінити очікування; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ — PCB: 南亚新材, 金安国纪, CCL підвищення цін. Тимчасово трендові коливання і рух угору; на короткий термін неможливо оцінити очікування.
Трендовий ключ OCS — оптичне перемикання: 腾景科技, 光库科技, 德科立. Тимчасово тренд коливань і рух угору.
Трендовий ключ CW — оптичні чипи: 源杰科技, 长光华芯. Прорив у трендовий коридор із коливанням і рухом угору; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ — оптичний зв’язок, фосфід індію (磷化铟): 云南锗业, підкладки з 磷化铟. Структура коливального тренду; логіка для середньо- та довгостроку.
Трендовий ключ — оптичні обертові пластини (旋片): 中润光学. Потужності обмежені, дисбаланс попиту і пропозиції; короткостроково тимчасово тренд коливань і рух угору.
Ключ тренду — оптичне волокно: 杭电股份, 长飞光纤, 亨通光电, 通鼎互联. Часткові акції пробивають нові максимуми; загалом — стримування в структурі «фішок» з лівого боку. У межах сектору оптичного зв’язку — найактивніша підгалузь.
Трендовий ключ —国产算力 (вітчизняні обчислювальні потужності): 美丽云, 奥维德 — тимчасово оцінка: структура коливального тренду.

Сьогоднішня технологічна лінія продовжує бути сильною завдяки все тим же активним напрямам оптичного зв’язку, особливо підгалузі оптичного волокна. Кілька днів тому першою дала старт лідерству 长飞光纤, а вже ці два дні сильнішим лідером є杭电股份; лідерство перемикається ротаційно. Водночас загалом демонструється сильно пов’язаний тренд угору. Також пам’ятевий чип — 德明利 — поступово відділяється від інших ключових і показує сигнал незалежного тренду угору. Аналогічно відділяється від інших і вітчизняні обчислювальні потужності — 奥瑞德. Загалом: сьогоднішня технологічна лінія продовжує внутрішньоденну локальну ротацію, тримається фаза «коливання в діапазоні та розгладжування дна», очікуючи на розворот у консолідації разом із відновленням у синхроні з індексом.

**IV. Індекси та очікування щодо ринку:

** Як показано на малюнку, сьогодні індекс великого ринку продовжив низький старт із подальшим рухом угору — всупереч очікуванням. Позитивний сигнал у тому, що на тлі безперервних зовнішніх негативних новин ринок двічі відкрився вниз і пішов угору. Це означає, що індекс A-шки має стійку міцність. Далі це означає, що A-шка поступово «де-сенсибілізується» до зовнішнього потоку новин і йде до незалежної структури: впливає тільки на відкриття через аукціон, але не на реальний внутрішньоденний або денний/лінійний (індикаторний рівень) тренд.

Негативний сигнал полягає в тому, що ринок упродовж дня показав збільшення обсягу лише на 900 млрд, але заходить зовсім небагато додаткового капіталу. Бажання ринку «робити ставку на ріст» низьке. Коли ринок починає рости, внутрішні кошти знову одразу реалізують «лонги» за логікою «продавай раніше за інших» (多杀多). Безперервні низькі старти з подальшим ростом уже «перевитратили» імпульс для підйому на наступний день. Це створило незручну ситуацію: на даному етапі не виходить ні рости, ні падати. Можна припустити, що у короткостроковій перспективі і індекс, і настрої з великою ймовірністю перебувають у коливаннях у вузькому діапазоні, тобто фазі «коливання та проробляння дна». Схоже на поєднану картину за минулий січень і листопад, показану стрілками: індекс показує малі негативні/малі позитивні свічки або структуру з розширенням амплітуди; і тільки коли зайде великий додатковий обсяг капіталу, з’явиться очікування реверсу з підйомом.

Міркування перед торгами на завтра:
З позиції настроїв: сьогодні низький старт із подальшим рухом угору стався в момент, коли бажання купувати (робити ставки на ріст) було низьким і вже «промотало» частину очікувань для наступного дня. Ймовірно, завтра буде сценарій «високий старт із подальшим відкатом» або структура коливань. Тому існує невизначеність для індексу на завтра. Незалежно від того, яка буде структура індексу: доки додатковий капітал не зайде, це все буде фаза тестування нових тематичних ідей. Буде чергування ротації: комерційні космічні технології, літієві батареї, вітчизняні обчислювальні потужності — усі мають сильні очікування ротації. Корекція, а за суб’єктивною оцінкою — більше схиляюся до літієвих батарей або до ротації, яка піде від кількісних/новинних стимулів.

Пацанчики/дівчатка, подивились — не просто так, будь ласка: поставте лайк до основного посту, а коментар — це мінімум. Якщо маєте можливість — підтримайте квитками на підтримку. 7 квитків на підтримку перетворюються на добірний/основний пост (精华帖). Для автора це й дає мотивацію писати! Відмовляйтеся від халяви — почнімо з тебе й мене. Дякую!