Багато людей питають мене, що означає "爆倉" (вибухання позиції), і сьогодні я поясню це найпростіше.

Спершу про найосновніший тип торгівлі. Якщо один біткоїн коштує 50 000 доларів, і ви купуєте один — це звичайна торгівля, дуже просто. Але біржа також пропонує інший спосіб — маржинальна торгівля. Тобто, купуючи один біткоїн, вам потрібно лише 10%, тобто 5000 доларів, а решту 90% позичає біржа. Це 10-кратний кредит (леверидж).

Звісно, цю позичку потрібно повернути. Якщо ціна біткоїна зросте до 55 000 доларів, тобто на 10%, і ви продасте його за цю суму, залишиться 45 000 доларів — і з них 40 000 — це ваша сума, а 5000 — ваш прибуток. Це означає, що ваші 5000 доларів початкового внеску подвоїлися. Звучить круто, правда?

Але навпаки. Якщо ціна знизиться до 45 000 доларів, тобто зменшиться на 10%, і ви тримаєте позицію з 10-кратним левериджем, то ваші 5000 доларів фактично зникають. Ви можете думати, що ціна повернеться назад і триматися далі, але біржа не буде чекати. Вони позичили вам гроші, і чому вони мають чекати разом із вами? Тому біржа має право просто продати ваші активи і забрати свої гроші. Якщо ви не встигнете продати швидко і ціна впаде до 44 000 доларів, то ви втратите весь вклад і ще будете винні 1000 доларів. Ці 1000 — борг, який потрібно повернути. Це і є "爆倉" — вибухання позиції.

Щоб уникнути "爆倉", потрібно поповнити депозит — додати ще 5000 доларів на рахунок. Тоді сума вашого капіталу і вартість біткоїна знову перевищать 45 000 доларів, і біржа заспокоїться.

Розповім реальну історію. В Україні колись існувало багато фейкових бірж, і на відміну від сайтів із підробленими даними, ці біржі мали реальні дані, але все одно обманювали інвесторів і доводили їх до повної втрати капіталу.

Схема дуже проста. Припустимо, є інструмент з 10-кратним левериджем, і ціна становить 50 000 за одиницю. На ринку одночасно багато трейдерів відкривають довгі і короткі позиції. Біржа має доступ до всіх даних про позиції інвесторів — скільки у них грошей, який леверидж.

У темну ніч, коли всі сплять, біржа разом із кількома великими гравцями, які мають багато коштів, починають "загострювати" ситуацію. Чому саме вночі? Тому що більшість роздрібних трейдерів сплять і не можуть швидко реагувати.

Уночі крупні гравці штучно піднімають ціну з 50 000 до 55 000 доларів. Ті, хто тримав короткі позиції з 10-кратним левериджем і не мають грошей для додаткового внеску, автоматично "злітають" з ринку. Вони не встигають додати кошти, і їхні позиції автоматично закриваються системою. Це не потребує багато грошей — бо більшість спить, і для підняття ціни потрібно зовсім небагато.

Після цього, ордери на купівлю автоматично формуються у тих, хто залишився, і ціна продовжує зростати. Ті, хто тримав менше леверидж і залишився з капіталом, теж починають "爆倉". Так крупні гравці "катять" ціну вгору, використовуючи мінімальні витрати.

Якщо ціна підніметься з 50 000 до 75 000 доларів, то всі короткі позиції з левериджем понад 5 разів "爆倉". Куди йдуть ці гроші? Крупний гравець із 10-кратним левериджем, закриваючи позицію з 50 000 до 75 000, отримує чистий прибуток у 4 рази.

Ще більш жорстко: після закриття коротких позицій, вони починають відкривати довгі, штучно знижуючи ціну. Вони знову знижують ціну з 75 000 до 50 000, а потім ще до 25 000 доларів, знову "爆倉" усіх, хто тримав довгі позиції з високим левериджем. Крупний гравець купує активи за низькою ціною і закриває позицію.

Усі угоди — реальні, але потрібні значно більші кошти, ніж у роздрібних трейдерів, і маючи доступ до їхніх даних, цін, розмірів позицій і левериджу, а також враховуючи час, коли роздрібні трейдери неактивні, можна точно "загострювати" ситуацію. В результаті, і довгі, і короткі позиції роздрібних трейдерів "爆倉", а крупні гравці заробляють мільйони.

Ця історія — про неконтрольовані шахрайські біржі. Звісно, якщо біткоїн такий офіційний і безпечний, навіщо крупні гравці контролювали б ринок? Якщо біткоїн такий безпечний, навіщо біржі обманювали даними? Тому "爆倉" — це нормальна частина ринку, без будь-яких змов.

Загалом, важливо розуміти, що означає "爆倉". Якщо ви хочете закріпитися у криптосфері, потрібно знати ці ризики. Можете подивитися мою сторінку — я ділюся ідеями щодо контрактів і спотових торгів. Але не починайте питати мене, як заробити на якомусь конкретному активі — я чесно не можу сказати. Сподіваюся, наше спілкування залишиться таким самим, як і спочатку.