Твіт спричинив різкі коливання на ринку! Експерт з дорогоцінних металів: довгостроковий бичий тренд золота залишається незмінним, нафта стикається з екстремальною кризою постачання

【Глобальні новини фінансів від Global Times】На тлі триваючих коливань на світових ринках, переплетення ризиків геополітики та політичної невизначеності експерт із дорогоцінних металів, співзасновник GoldMoney Джеймс Терк нещодавно заявив, що хоча в короткостроковій перспективі ринок зазнає різких коливань, що спричинені новинами та дописами в твіттері, довгостроковий висхідний тренд золота й срібла не змінився, а ринок нафти нині стикається з потенційною кризою постачання.

Терк зазначив, що «цінова яма» у вартості срібла яскраво проявляється. Стосовно нещодавнього падіння ціни на срібло з пікових 120 доларів до позначки близько 60 доларів він вважає, що це є нормальним коригуванням у межах бичачого ринку, і підкреслив, що рівень у 50 доларів має сильну підтримку.

Як видно з коефіцієнта «золото/срібло», наразі він становить близько 65: хоча це й нижче за торішній пік на 100, у історії цей показник опускався нижче 30. Терк розрахував, що якщо в майбутньому золото зросте до 6000 доларів, а коефіцієнт «золото/срібло» впаде до 30, то ціна срібла матиме змогу прорватися вище 200 доларів. Він радить у інвестиціях у дорогоцінні метали тримати частку золота в діапазоні дві третини–три чверті, а срібла — в діапазоні чверть–третина, щоб збалансувати стабільність і потенціал зростання.

Варто звернути увагу, що Терк підкреслив: пропозиція срібла є відносно більш дефіцитною, ніж пропозиція золота. Хоча річний обсяг видобутку срібла приблизно у 10 разів більший за обсяг видобутку золота, поточне ціноутворення значно не відображає цю фундаментальну характеристику, тож «цінова яма» є очевидною.

Щодо нафти Терк озвучив значно суворіше попередження. Він вказав: з приблизно 100 млн барелів нафти, яку споживає світ щодня, 20 млн барелів перевозяться через Кюрс-Гормузьку протоку; якщо цей коридор буде заблоковано, світова пропозиція миттєво зменшиться на 20%. Згідно з останніми даними, від початку ескалації конфлікту між США, Іраном та Ізраїлем наприкінці лютого прохідність цієї протоки впала приблизно на 95%; у період з початку березня по 25-те число 67% кораблів, що проходили, мали прямий зв’язок з Іраном.

Навіть якщо спиратися на стратегічні резерви, щоб тимчасово компенсувати, це все одно не може замінити структурний дефіцит довгострокового постачання. Ще більш тривожно те, що інфраструктура країн-експортерів нафти була пошкоджена під час конфлікту, і навіть після припинення вогню відновлювальний цикл буде надзвичайно тривалим. Терк вважає, що прорив нафтових цін вище 100 доларів — це не кінцева точка: якщо криза постачання продовжить загострюватися, у майбутньому можливе повернення до екстремальних сценаріїв, подібних до тих, коли в 1970-х ціни на нафту зростали в кілька разів.

Кілька інвестбанків дали різні оцінки поточному ринку. UBS Wealth Management твердо налаштований на підвищення цін на золото до 5900 доларів і вважає, що нинішнє падіння ціни на золото є коригуванням у межах довгострокового висхідного тренду; а геополітична функція «захисту від ризиків» є «відкладеною», а не «втраченoю працездатністю».

Citigroup, натомість, дає короткостроковий позитивний прогноз щодо нафти: базовий сценарій припускає, що конфлікт і перешкоди на протоках триватимуть 4–6 тижнів, і в окремі короткострокові моменти ціна нафти може сягати 120 доларів за барель. CICC (Китайська будівельно-інвестиційна) також зазначає, що «нестача нафти в Азії» поступово поширюється; а під час періоду Великої рецесії/в економічних циклах паливно-енергетичні ресурси (нафта, газ, вугілля) як стратегічні матеріальні активи мають цінову стійкість до інфляції.

Oriental Jincheng (Східна Золота Достовірність) вважає, що високі ціни на нафту у короткостроковій перспективі змушуватимуть Федеральну резервну систему довше утримувати середовище високих ставок, що й надалі тиснутиме на ціни на золото. Але в середньо- та довгостроковому горизонті, з огляду на те, що дедоларизація триватиме, а попит центральних банків на купівлю золота зберігатиметься, ціна золота має потенціал для коливального відновлення.

Підсумовуючи, Терк заявив: нинішній ринок перебуває в періоді «складно визначити тренд», проте саме ця невизначеність підкреслює роль «якоря стабільності» твердих активів в інвестиційному портфелі. Він застерігає інвесторів: короткострокові коливання неможливо передбачити, але треба заздалегідь підготуватися до можливого настання ще суворіших сценаріїв. (сailor)

Великий обсяг інформації та точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance