Pine Labs подає заявку на IPO на $1 мільярд доларів на тлі змін на індійському ринку

Відкрийте для себе найкращі новини та події з фінтеху!

Підпишіться на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інші

Фінтех-сектор Індії перевіряє настрої інвесторів, поки Pine Labs намагається досягти оцінки $6 мільярдів через публічне розміщення

Індійська фінтех-компанія Pine Labs подала заявку на первинне публічне розміщення, яке може залучити приблизно $1 мільярд, згідно з проєктними документами, поданими до Ради з цінних паперів Індії (SEBI). Подання заявки означає одну з найзначніших спроб виходу на публічний ринок приватного технологічного сектору Індії цього року, попри тихіше, ніж зазвичай, середовище для IPO.

Компанія планує випустити нові акції на суму близько ₹26 мільярдів — приблизно $304 мільйони — тоді як наявні акціонери, зокрема Peak XV, PayPal і Mastercard, планують продати до 147,8 мільйона акцій. Загальне розміщення може оцінити Pine Labs у до $6 мільярдів, повідомило джерело, знайоме з ситуацією. Це трохи перевищить її останню приватну оцінку в $5 мільярдів, яка була встановлена під час раунду фінансування в 2022 році.

Заснована в 1998 році, Pine Labs надає системи точок продажу та інші платіжні технології, що використовуються продавцями по всій Індії та в кількох інших азійських ринках. Вона конкурує з іншими відомими фінтех-компаніями, зокрема Paytm і PhonePe, останню підтримує Walmart.

Стратегія, розподіл і час виходу на ринок

Згідно з проспектом, Pine Labs має намір використати частину виручених коштів для інвестицій у свої операції за кордоном, подальшого розвитку технологій і зменшення боргу. Стратегія розширення компанії поза межами Індії відповідає ширшому тренду серед індійських фінтех-компаній, які шукають зростання поза межами насичення на внутрішньому ринку.

Час подання заявки Pine Labs є показовим. Ринок IPO Індії зіткнувся з труднощами в першій половині 2025 року. Дані LSEG вказують, що надходження від IPO знизилися на 4,2% порівняно з тим самим періодом минулого року. Кількість розміщень скоротилася майже на 29%.

Попри уповільнення, є сигнали про відновлення інтересу інвесторів. Серія великих блокових угод привернула увагу іноземних інвесторів, багато з яких раніше вийшли з індійського ринку під час невизначеності глобальної макроекономіки. Хоча цей інтерес ще не повністю розвернув затишшя навколо IPO, він може свідчити про ширше відновлення попереду.

Показники та фінансові результати

Згідно із поданням, Pine Labs зафіксувала дохід близько ₹13,41 мільярда (приблизно $156 мільйонів) за фінансовий рік, що завершився у березні 2024 року. Це незначне зростання порівняно з ₹12,91 мільярда ($150 мільйонів) роком раніше. Водночас збитки компанії також істотно збільшилися — з приблизно ₹562 мільйонів ($6,5 мільйона) до ₹1,87 мільярда ($22 мільйони) за той самий період.

Ця тенденція відображає виклики, з якими стикаються фінтех-компанії, балансуючи швидке розширення з прибутковістю, особливо в конкурентному сегменті платіжної інфраструктури.

Morgan Stanley, Citi та Jefferies призначено головними менеджерами з формування книги заявок для розміщення.

Ширший контекст

Базовий індекс Nifty 50 цього року зріс на 8%, попри те, що він лишається приблизно на 3% нижчим за свій історичний максимум із вересня 2024 року. Аналітики ринку припускають, що послаблення занепокоєнь щодо глобальної торговельної динаміки сприяло недавньому пожвавленню настроїв. Наразі для подачі заявок відкрито шість IPO, зокрема відоме розміщення на $1,5 мільярда від HDB Financial — небанківського кредитора.

Хоча IPO Pine Labs не означає чіткої зміни в загальному ринку IPO Індії, його масштаб і часові рамки роблять це розміщення ключовим, за яким варто стежити. Воно також додає до триваючої історії про те, як фінтех-компанії в Індії коригують моделі зростання — балансуючи насичення на внутрішньому ринку, розширення за кордоном і операційну стійкість.

У разі успіху публічне розміщення Pine Labs може стати орієнтиром для інших фінтех-компаній пізньої стадії, які зважують подібні кроки, особливо коли публічні ринки починають переглядати цінність постачальників платіжної інфраструктури в постпандемічному середовищі з високими ставками.