【Аналіз безпаперових цінних паперів】 Які переваги електронного обігу фізичних акцій USM? Зменшення ризику втрати, як при зберіганні грошей у банку. Нові збори за розрахунки викликають зацікавленість

Гонконг планує з 16 листопада поступово впровадити безпаперовий режим цінних паперів (USM). Щоб відповідні положення законодавства про ринок безпаперових цінних паперів набули чинності, передбачається, що у другому кварталі 2026 року буде подано до Законодавчої ради повідомлення про дату набрання чинності.

Центр передачі прав: як покласти гроші в банк

Голова правління Vistra TeK (卓佳) з питань IPO та директор з послуг з передачі прав на цінні папери, Чжун Цзянхун, раніше висловлювала таку думку: безпаперові цінні папери схожі на те, як «готівку (акції) кладуть у банк (центр передачі прав)», а далі робота відбувається так зручно, як «онлайн-банкінг».

Голова Компанії з реєстрації цінних паперів Сюн Жуйлі заявив, що у сфері реєстрації цінних паперів щодо USM уже є широке спільне розуміння, і всі також готові. Протягом найближчих кількох місяців компанія тісно співпрацюватиме з ринком та всіма зацікавленими сторонами, щоб допомогти забезпечити плавне й упорядковане просування процесу безпаперового обігу цінних паперів. USM сприятиме цифровізації, автоматизації та спрощенню процедур. Безпаперовість дозволяє інвесторам володіти акціями на своє ім’я та здійснювати переказ акцій електронним способом, що сприяє скороченню часу операцій і посиленню корпоративного управління. Це також значно підвищить ефективність роботи ринку, а також додатково вдосконалить розвиток фінансової інфраструктури Гонконгу та закріпить позиції Гонконгу як фінансового центру.

Фінансова сфера: безпаперова тенденція стає незворотною　Допомога в безпаперизації інвестицій у фізичні акції

Перший заступник генерального секретаря Федерації професійних учасників цінних паперів та ф’ючерсів Є Ханьде зазначив, що безпаперова трансформація цінних паперів є загальною тенденцією: вона не лише робить торгівлю зручнішою та знижує витрати, а й допомагає нагляду та статистиці даних, що може узгоджуватися з розвитком усього ринку.

Він визнав, що інвестори, які володіють фізичними акціями, головним чином використовують їх для довгострокового отримання дивідендів; їхніми є значно рідше, щоб добровільно перевести на безпаперовий формат. Проте фізичні акції несуть ризики втрати, крадіжки або пошкодження внаслідок вогню чи води; безпаперизація може усунути ці фактори ризику. Якщо інвестори, які тримають фізичні акції, мають намір відкрити рахунок безпаперового інвестора в цінні папери (USI), банк обов’язково надаватиме всебічну допомогу.

Депутати: нові збори за кліринг є несправедливими　Сподіваються, що уряд більше зверне увагу та підтримує галузь

Депутат Законодавчої ради від функціонального округу фінансових послуг Лі Вейхун погодився, що впровадження відповідної системи допомагає підвищити ефективність розрахунків на ринку, зменшити ризики обробки фізичних акцій, і має певне значення для модернізації всієї фінансової системи.

У зв’язку з упровадженням безпаперової системи цінних паперів Гонконгська фондова біржа (HKEX) скоригувала плату за вилучення акцій, плату за кастодіальні послуги для акцій, а також плату за реєстрацію та передачу прав, і додатково ввела зовсім новий членський внесок до Центральної системи клірингу.

Він зазначив, що за новою моделлю зборів, хоча витрати частини учасників клірингу зменшаться, чимало учасників клірингу також мають сплатити більше зборів. Зокрема, плата за кастодіальні послуги для акцій стягується за різними ставками залежно від вартості різних портфелів акцій: від найвищої 0.00625% до найнижчої 0.000875%. Різниця між цими показниками — понад 7 разів, що є несправедливим для учасників клірингу різного масштабу. Членський внесок до Центральної системи клірингу також є абсолютно новим збором, який збільшить витрати учасників клірингу. Сподіваються, що уряд приділятиме більше уваги та підтримуватиме представників галузі, які зазнають більшого негативного впливу.

Брокери: USM підвищує ефективність роботи індустрії

Futu Securities вітає просування Гонконгом ринку безпаперових цінних паперів (USM). У міру поступового скасування сертифікатів фізичних акцій це зробить інвестування та постопераційну обробку більш зручними та безпечними, допоможе зменшити ручні етапи й операційні ризики та підвищить ефективність роботи всієї ланки. Ми очікуємо тісної співпраці з регуляторними органами та всіма сторонами ринку, щоб забезпечити стабільний і впорядкований перехід, і щоб від цього разом виграли емітенти, посередницькі установи та інвестори.

		Піймати на відкритті (buy the dip on open)
	





	Вперше за 4 роки — спад прибутку: чи збереже BYD позицію «короля авто в галузі»? Чи настане перелом у результатах «Token №1» Qinzuo?