Голова SEC позначає ринки прогнозів як основний об'єкт регулювання

• Оголошення -

У цифрових ринках активів з’являється нова лінія регуляторних розмежувань. Під час виступу перед Комітетом Сенату з банківської справи 12 лютого 2026 року голова SEC Пол Аткінс охарактеризував ринки прогнозів як «величезне питання», сигналізуючи, що федеральний нагляд за такими платформами, як Kalshi та Polymarket, може переходити в нову фазу.

Поки що ці ринки здебільшого вважалися такими, що підпадають під Комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Зауваження Аткінса вказують, що таке припущення більше може не бути коректним без застережень.

Паралельна юрисдикція виходить на перший план

Аткінс заявив, що ринки прогнозів передбачають «потенційно перекривну юрисдикцію» між SEC і CFTC. Його ключовий аргумент був радше структурним, ніж політичним: якщо контракт відповідає юридичному визначенню цінного папера, то перейменування його інакше не виводить його з-під нагляду SEC.

«Цінний папір є цінним папером незалежно від того, як його представлено», — зазначив він, маючи на увазі, що певні контракти на основі подій можуть підпадати під законодавство про цінні папери залежно від того, як їх структуровано.

**Він також підтвердив триваючу **координацію з головою CFTC Майклом Селигом у межах спільної ініціативи, відомої як “Project Crypto.” Зусилля спрямовані на модернізацію регулювання цифрових активів і врегулювання “сірих зон”, які дозволяли окремим платформам працювати між чинними рамками.

Тим часом CFTC відійшла від раніше більш обмежувальної позиції. Пропозицію 2024 року щодо заборони контрактів, пов’язаних із політичними та спортивними подіями, було відкликано: тепер агентство робить ставку на формотворення правил, а не на відверту заборону.

                Bitcoin Нові потоки інвесторів стають негативними, оскільки капітал відступає

Посилюється тиск на рівні штатів

Федеральна увага розгортається на тлі зростання юридичних викликів на рівні штатів.

У січні 2026 року суддя штату Массачусетс ухвалив, що спортивні контракти Kalshi підпадають під закони штату про азартні ігри, тимчасово блокуючи платформу від пропонування цих ринків на місцевому рівні. Polymarket стикається зі схожими позовами в Неваді та Массачусетсі, стверджуючи, що федеральне законодавство має мати пріоритет над обмеженнями на азартні ігри на рівні штатів.

Додаючи ще один рівень складності, прокурор США у Південному окрузі Нью-Йорка Джей Клейтон підтвердив, що його офіс активно переглядає ринки прогнозів на предмет потенційного шахрайства. У своїх коментарях він дав зрозуміти, що брендинг продукту як «ринку прогнозів» не захищає його від федеральних норм про шахрайство.

Зростання індустрії змушує до регуляторної чіткості

Ринки прогнозів швидко розширилися завдяки виборчому циклу 2024 року та підвищеній активності навколо великих подій, зокрема Суперкубка-2026. Більші платформи, включно з Coinbase та Gemini, також запровадили продукти у стилі прогнозів, збільшуючи інституційний вплив на сектор.

Оскільки участь розширюється, а капітал поглиблюється, регулятори, схоже, дедалі менш охоче залишають питання юрисдикції неврегульованими.

Нинішня дискусія більше не про те, чи регулюватимуться ринки прогнозів, а про те, який орган визначатиме правила.