Око орла попереджає: доходи компанії Shede Spirits знизилися

Сіньлан фінанси, дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова “сова-лінійка” для звітів: попередження

20 березня компанія 舍得酒业 опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 44,19 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 17,51%; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 2,23 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 35,51%; скоригований прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, без урахування недозволених статей, становив 1,99 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 50,31%; базовий прибуток на акцію 0,6803 юаня/акція.

Від моменту лістингу компанії в травні 1996 року, вона вже здійснила грошові дивіденди 22 рази, загалом реалізувала грошові дивіденди на 22,9 млрд юанів.

Система попередження для фінансових звітів публічних компаній “сова-лінійка” аналізує річний звіт 舍得酒业 за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів діяльності, здатність генерувати прибуток, фінансовий тиск і безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів діяльності

У звітному періоді виручка компанії становила 44,19 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 17,51%; чистий прибуток — 2,11 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 37,93%; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив -5,23 млрд юанів, зростання на 26,08%.

**З огляду на загальний рівень результатів діяльності, потрібно приділити особливу увагу: **

• Зниження операційного доходу. У звітному періоді операційний дохід становив 44,2 млрд юанів, у річному вимірі знизившись на 17,51%.

• Істотне зниження чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії. У звітному періоді чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 2,2 млрд юанів, у річному вимірі різко знизившись на 35,51%.

• Істотне зниження скоригованого чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії (без урахування недозволених статей). У звітному періоді скоригований прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, без урахування недозволених статей, становив 2 млрд юанів, у річному вимірі різко знизившись на 50,31%.

**З огляду на якість операційних активів, потрібно приділити особливу увагу: **

• Частка дебіторської заборгованості/операційного доходу зростає третій період поспіль. За останні три звітні періоди у річних звітах частка дебіторської заборгованості/операційного доходу становила відповідно 3,78%, 4,41%, 6,46%, зберігаючи стійке зростання.

**З огляду на якість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу: **

• Розбіжність між чистим прибутком і чистим грошовим потоком від операційної діяльності. У звітному періоді чистий прибуток становив 2,1 млрд юанів, а чистий грошовий потік від операційної діяльності — -5,2 млрд юанів; чистий прибуток і чистий грошовий потік від операційної діяльності розходяться.

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку нижче 1. У звітному періоді показник чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку становив -2,475, що нижче 1; якість прибутковості є слабкою.

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку постійно погіршується. За останні три піврічні звіти (піврічні звіти), показник чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку становив відповідно 0,4, -2,08, -2,48; він безперервно знижується, а тенденція якості прибутковості має спадний характер.

II. Рівень здатності генерувати прибуток

У звітному періоді валова маржа становила 62,04%, у річному вимірі знизившись на 5,31%; чиста маржа — 4,78%, у річному вимірі знизившись на 24,75%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 3,28%, у річному вимірі знизившись на 34,27%.

**З огляду на те, що компанія заробляє на рівні операцій, потрібно приділити особливу увагу: **

• Тривале зниження валової маржі продажів. За останні три річні звіти валова маржа продажів становила відповідно 74,5%, 65,52%, 62,04%, а тенденція зміни — безперервно спадна.

• Тривале зниження чистої маржі продажів. За останні три річні звіти чиста маржа продажів становила відповідно 25,03%, 6,35%, 4,78%, а тенденція зміни — безперервно спадна.

**З огляду на те, що компанія отримує дохід з боку активів, потрібно приділити особливу увагу: **

• П р итривале зниження рентабельності власного капіталу. За останні три річні звіти зважена середня рентабельність власного капіталу становила відповідно 25,8%, 4,99%, 3,28%; тенденція змін — безперервно спадна.

III. Рівень тиску на капітал і безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів/зобов’язань (asset-liability ratio) становив 42,94%, у річному вимірі зріс на 8,49%; коефіцієнт ліквідності поточного типу — 1,79, коефіцієнт швидкої ліквідності — 0,44; загальна сума боргу — 26,13 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 18,4 млрд юанів, а частка короткострокового боргу в загальному боргу — 70,39%.

**Оцінюючи фінансовий стан загалом, потрібно приділити особливу увагу: **

• Коефіцієнт активів/зобов’язань постійно зростає. За останні три річні звіти коефіцієнт активів/зобов’язань становив відповідно 31,98%, 39,58%, 42,94%, а тенденція — зростаюча.

• Коефіцієнт поточної ліквідності безперервно знижується. За останні три річні звіти коефіцієнт поточної ліквідності становив відповідно 2,38, 1,83, 1,79; здатність до короткострокового погашення погіршується.

**З огляду на короткостроковий тиск на капітал, потрібно приділити особливу увагу: **

• Значний обсяг короткострокових зобов’язань і дефіцит наявних коштів. У звітному періоді кошти широкого визначення (грошові кошти загального характеру) становили 15,1 млрд юанів, короткостроковий борг — 15,4 млрд юанів; кошти широкого визначення/короткостроковий борг — 0,98, тобто кошти широкого визначення нижчі за короткостроковий борг.

• Сильний тиск короткострокових зобов’язань і навантаження на “ланцюг” капіталу. У звітному періоді кошти широкого визначення становили 15,1 млрд юанів, короткостроковий борг — 15,4 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — -5,2 млрд юанів; між короткостроковими зобов’язаннями, фінансовими витратами та коштами і чистим грошовим потоком від операційної діяльності існує різниця.

• Коефіцієнт готівки (cash ratio) безперервно знижується. За останні три річні звіти cash ratio становив відповідно 0,42, 0,35, 0,32; він безперервно падає.

**З огляду на довгостроковий тиск на капітал, потрібно приділити особливу увагу: **

• Частка загального боргу/чистих активів постійно зростає. За останні три річні звіти частка загального боргу/чистих активів становила відповідно 5,87%, 16,36%, 32,17%; тенденція — зростаюча.

• Покриття загального боргу грошовими коштами поступово зменшується. За останні три річні звіти кошти широкого визначення/загальний борг становили відповідно 7,39, 1,56, 0,65; тенденція — зниження.

**З огляду на управління капіталом, потрібно приділити особливу увагу: **

• Частка процентного доходу/грошових коштів менша за 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 12,2 млрд юанів, короткостроковий борг — 15,4 млрд юанів; середня частка процентного доходу/грошові кошти компанії становила 0,594%, що нижче 1,5%.

**З огляду на узгодженість руху коштів, потрібно приділити особливу увагу: **

• Капітальні витрати постійно перевищують приплив чистого грошового потоку від операційної діяльності. За останні три річні звіти оплата грошима за придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становила відповідно 8,7 млрд юанів, 10 млрд юанів, 6,9 млрд юанів; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 7,2 млрд юанів, -7,1 млрд юанів, -5,2 млрд юанів.

• Узгодженість коштів є, але є труднощі з оплатою. У звітному періоді оборотний капітал становив 34,5 млрд юанів; потреба в оборотних коштах — 34,7 млрд юанів; операції з інвестування та фінансування, пов’язані з залученням/використанням коштів, не можуть повністю покрити потребу підприємства в коштах для його операційної діяльності; здатність здійснювати грошові платежі — -0,2 млрд юанів.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді оборот дебіторської заборгованості становив 16,94, у річному вимірі знизившись на 20,32%; оборот запасів — 0,3, у річному вимірі знизившись на 21,27%; оборот сукупних активів — 0,36, у річному вимірі знизившись на 22,55%.

**З огляду на операційні активи, потрібно приділити особливу увагу: **

• Оборот дебіторської заборгованості постійно знижується. За останні три річні звіти оборот дебіторської заборгованості становив відповідно 29,12, 21,26, 16,94; здатність до обороту дебіторської заборгованості слабшає.

• Оборот запасів безперервно знижується. За останні три річні звіти оборот запасів становив відповідно 0,45, 0,38, 0,3; здатність до обороту запасів слабшає.

• Частка запасів/сукупних активів постійно зростає. За останні три річні звіти частка запасів/сукупних активів становила відповідно 39,78%, 44,22%, 46,81%; тенденція — зростаюча.

**З огляду на довгострокові активи, потрібно приділити особливу увагу: **

• Оборот сукупних активів постійно знижується. За останні три річні звіти оборот сукупних активів становив відповідно 0,68, 0,47, 0,36; здатність до обороту сукупних активів слабшає.

• Вартість надходжень від одиниці основних засобів щороку знижується. За останні три річні звіти співвідношення операційний дохід/первісна вартість основних засобів становило відповідно 4,43, 2,02, 1,3; тенденція — спадна.

**З огляду на три статті витрат (витрати на продаж, адміністративні витрати, витрати на дослідження тощо), потрібно приділити особливу увагу: **

• Частка витрат на продаж/операційний дохід постійно зростає. За останні три річні звіти частка витрат на продаж/операційний дохід становила відповідно 18,21%, 23,82%, 25,8%; тенденція — зростаюча.

Натисніть “Сова-лінійка” для попередження по 舍得酒业, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований прев’ю фінансової звітності.

Опис “Сова-лінійка” для попередження по фінансових звітах Сіньлан Фінанси: “Сова-лінійка” для попередження по фінансових звітах публічних компаній — це професійна система інтелектуального аналізу фінансових звітів публічних компаній. “Сова-лінійка” відстежує та інтерпретує останні фінансові звіти публічних компаній з різних вимірів, зокрема зростання результатів діяльності компанії, якість доходів, фінансовий тиск і безпека, а також операційну ефективність, і у формі графіків та тексту повідомляє про потенційні фінансові ризики. Для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо надаються професійні, ефективні та зручні технічні рішення для виявлення й попередження про фінансові ризики публічних компаній.

Точка входу “Сова-лінійка”: Сіньлан Фінанси APP-ринок-центр даних-“Сова-лінійка” або Сіньлан Фінанси APP-сторінка котирувань акцій-події/фінанси-“Сова-лінійка”.

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття опублікована автоматично на основі даних сторонньої бази даних і не відображає позицію Сіньлан Фінанси; будь-яка інформація, що з’являється у цій статті, наводиться лише для довідки і не становить особистої інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. Якщо є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Масивні новини та точні інтерпретації — усе в Сіньлан Фінанси APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Фаст Ньюс