За лімітами підвищення цін акцій компаній Nanshan Aluminum, Chang Aluminum та інших: глобальні порушення у постачанні алюмінію передаються на ринок A-акцій

Питання AI · Як атака на алюмінієві заводи на Близькому Сході вплине на стабільність глобального ланцюга постачання алюмінію?

Через раптове загострення геополітичного конфлікту на Близькому Сході знову виникають збурення у глобальному постачанні алюмінію.

30 березня сектор алюмінієвих акцій на A-акціях зріс, кілька компаній закрилися зростанням. Nanshan Aluminum Industry (600219.SH) упродовж дня досягла «стелі» зростання, закрившись на рівні 6,49 юаня за акцію; Changlu Co., Ltd. (002160.SZ) також досягла «стелі» зростання, закрившись на рівні 5,49 юаня за акцію; Yunnan Aluminum Co., Ltd. (000807.SZ) закрилася на рівні 31,46 юаня за акцію, піднявшись на 9,50%.

Причиною цієї біржової активності 30 березня стала атака двох найбільших алюмінієвих заводів на Близькому Сході у минулі вихідні. За повідомленням Сіньхуа 29 березня, дві великі алюмінієві фабрики в Бахрейні та Об’єднаних Арабських Еміратах нещодавно підтвердили, що зазнали ударів з боку Ірану. Атаки спричинили травми та майнові збитки.

Зазначається, що 29 березня компанія Bahrain Aluminium повідомила, що її завод, розташований на її об’єктах, 28 березня був атакований з боку Ірану, двоє працівників отримали легкі поранення, компанія оцінює майнові збитки. Ця компанія та її материнська структура раніше через порушення судноплавства через Ормузьку протоку оголошували «форс-мажор», що призвело до скорочення виробництва приблизно на 20%. Один із найбільших у світі виробників алюмінію — Emirates Global Aluminium — 28 березня також підтвердив, що зазнав атаки з боку Ірану: завод у промисловій зоні Абу-Дабі зазнав значних збитків, кілька працівників індійської та пакистанської національностей отримали травми.

Надзвичайно балансований попит і пропозиція, що підтримує ціну на електролітичний алюміній

Кореспондентка «Ке Ке Цзіньцзи» дізналася, що алюмінієва продукція, що експортується з Близького Сходу, становить приблизно 10% світових поставок. Який вплив ця подія матиме на китайські алюмінієві компанії?

Працівник Nanshan Aluminum Industry 30 березня повідомив кореспондента «Ке Ке Цзіньцзи», що динаміка цін на алюміній залежить від ринкової ситуації в середньо- і довгостроковій перспективі; наразі компанія зосереджена на внутрішній діяльності, реалізує раніше оприлюднений план будівництва потужностей і не має нових планів щодо розширення виробництва.

Працівник Ming Tai Aluminum Industry (601677.SH) зазначив, що атака на алюмінієві заводи на Близькому Сході, ймовірно, вплине на місцеві виробничі потужності; за відсутності зниження глобального попиту ціни на алюміній можуть і надалі зростати. За його словами, експорт алюмінієвої продукції компанії становить приблизно 20–30% від загального обсягу виробництва та продажів.

Працівник великої алюмінієвої компанії повідомив «Ке Ке Цзіньцзи», що з точки зору фундаментальних показників внутрішньої галузі, у Китаї встановлено «стелю» для легованого електролітичного алюмінію на рівні 45 мільйонів тонн на рік; за прогнозами на 2025 рік, ця потужність вже майже досягнута. Водночас попит зростає, тому в цілому спостерігається баланс попиту і пропозиції, що підтримує ціни на електролітичний алюміній. Останні геополітичні конфлікти та затримка зниження ставок Федеральною резервною системою впливають на ціни на сировинні товари, зокрема й на алюміній, і з кінця лютого ціни залишаються на високому рівні з коливаннями. Якщо дивитися лише на базову логіку попиту і пропозиції, ціни все ще мають підтримку; щодо піку або дна цін протягом року наразі важко зробити точний прогноз.

Різке зростання цін на енергоносії у поєднанні з ризиками безпеки судноплавства поставили під серйозне випробування стабільність регіональних ланцюгів постачання

Згідно з дослідженням Citic Securities, раніше виробничі потужності електролітичного алюмінію в регіоні Близького Сходу зазнали впливу переривання постачання енергоносіїв і глинозему. Нинішня пряма атака на алюмінієві заводи означає, що ризик виробничих збоїв у регіоні значно зростає. Пошкодження обладнання заводів призведе до тривалих простоїв і зупинок, що матиме глибокий вплив на баланс попиту і пропозиції.

Крім того, у звіті Citic Securities згадується потенційний вплив зростання цін на енергоносії в Європі на місцеві потужності електролітичного алюмінію. Очікується, що у квітні вартість газу для генерації електроенергії в Європі досягне 135 євро/МВт·год, тоді як поточна вартість миттєвого виробництва становить 150 євро/МВт·год. Аналізуючи енергетичну кризу 2021–2022 років, коли прибутки становили -1000 доларів/тонну, виробництво в Європі почало зупинятися. Якщо ціни на електроенергію досягнуть 200 євро/МВт·год, понад 100 мільйонів тонн виробничих потужностей електролітичного алюмінію в Європі можуть зазнати значних збурень.

Згідно з дослідженням West China Securities, ключовим фактором на ринку є ескалація конфлікту на Близькому Сході, що створює подвійний удар по ланцюгу постачання електролітичного алюмінію; регіональна структура постачання зазнає посиленого тиску. З одного боку, атаки на ключові нафто- і газопроводи Ірану безпосередньо підвищують ціни на енергоносії. Оскільки електролітичний алюміній є енергоємною галуззю, зростання енергетичних витрат у поєднанні з виробничими збуреннями ще більше підвищує ризик зменшення виробництва на алюмінієвих заводах у районі Перської затоки. З іншого боку, загроза безпеки судноплавства через Ормузьку протоку стає дедалі очевиднішою: це ускладнює імпорт сировини, таку як боксити, і обмежує ефективність експорту готової продукції. Стабільність регіонального ланцюга постачання опиняється під серйозним випробуванням.

«Хоча ринок побоюється, що слабкість економіки знизить споживання, електролітичний алюміній — це товар із стабільним попитом у сферах інфраструктури, нерухомості та нової енергетики. За історичними даними, навіть у періоди економічного спаду, щорічне зниження споживання становить лише 1–2%, тоді як скорочення пропозиції значно менше». У цьому звіті вважають, що тенденція до скорочення пропозиції електролітичного алюмінію є незворотною.

Кореспондентка «Нового Києва» — Чжу Юйі

Редактор — Юе Цайчжоу

Коректор — Му Сяньтун