Ця хвиля бичачого ринку, як знайти доходність Alpha?

Автор: Haotian

Усі твердять, що «корова прийшла», але чи відомо, що цього разу підхід до пошуку ринкового альфи та бети повністю змінився? Ось кілька спостережень:

1. OnChain+OffChain TradiFi стає головною сюжетною лінією

Стабільні монети як інфраструктура: стабільні монети стають «кров’ю», що з’єднує традиційні фінанси та базову інфраструктуру DeFi; фіксація міжланцюгової ліквідності стабільних монет, різниця в APY Yield та нові інноваційні розширення;

Ефект «крипто-акцій» у BTC/ETH стратегіях: тенденція — компанії, що котируються, включають криптоактиви в баланс, тож пошук потенційно якісних бенчмарків, які мають вигляд «квазі-резервних активів», стає ключовим;

Підйом To для інноваційної траєкторії у Взаємодії зі Уолл-стріт: DeFi-протоколи, розроблені спеціально для інституцій, продукти з регульованою дохідністю та ончейн-інструменти для управління активами отримають величезний потік коштів. Раніше «Code is Law» перетворилося на зовсім нове «Compliance is King»;

3. Чиста крипто-нативна історія прискорює відокремлення правди від фальші

Екосистема Ethereum отримує хвилю відродження: прорив ціни $ETH відновить хвилю інновацій у технічній наративності екосистеми Ethereum, витіснивши колишню Rollup-Centric велику стратегію; натомість головною мелодією стане новий ZK-Centric;

Змагання за силу високопродуктивних Layer1: вже не лише TPS-змагання — треба дивитися, хто зможе залучати реальні економічні активності; ключові індикатори включають: частку стабільних монет у TVL, нативну дохідність APY, глибину інституційних партнерств тощо;

Останній присмерк альткоїнів: фундаментальна проблема загального «великого сезону альткоїнів» — брак обсягів капіталу та інерції попиту; локальні альткоїни можуть показати «стрибок мертвого кота» — характерні риси таких активів: концентрація монет у руках, активність спільноти, чи вдається їм зачепитися за нові концепції на кшталт AI/RWA;

3. MEME-монети: з інструментів спекуляції до стандарту ринку

Ефективність використання капіталу: традиційні альткоїни мають завищену ринкову капіталізацію та виснажену ліквідність; MEME-монети завдяки справедливому запуску та високій частоті обертів стають новими улюбленцями капіталу — вони відберуть значну частину ринкової частки «вмираючих» альткоїнів;

Домінування економіки уваги: вплив KOL, розбудова культури спільноти та моделі гарячого FOMO лишаються основною конкурентною перевагою; розподіл ліквідності й далі підкоряється правилам економіки уваги;

Новий індикатор сили публічних ланцюгів: ринкова активність MEME-монет стане важливим стандартом для вимірювання комплексної сили блокчейну.

Натисніть, щоб дізнатися про вакансії ChainCatcher

Рекомендоване читання:

Діалог з виконавчим директором Oppenheimer: дохід Coinbase від торгівлі у Q2 не виправдав очікувань — які бізнеси стануть новими точками зростання?

Діалог з керівником досліджень TD Cowen: детальний розбір фінзвітності Strategy за Q2 — що є ключем за 100 мільярдів чистого доходу?