2 трильйоний важливий новий прорив! Триfold позитив для інноваційних ліків, додаткові акції (

Понеділок (30 березня): сектор інноваційних препаратів активно демонструє динаміку; «Саньшэн Ґоцзянь» виріс майже на 14%, «Сайлі медікал», «Ляньхуань фарма» та інші акції піднялися до граничного рівня зростання (涨停).

За прогнозами, обсяг ринку інноваційних препаратів упродовж п’яти років перевищить 2 трлн юанів

Згідно з повідомленнями Держуправління з нагляду за медпрепаратами (NMPA), упродовж перших трьох місяців цього року загальна сума угод із зовнішнього ліцензування інноваційних препаратів Китаю перевищила 60 млрд доларів США, що наближається до половини показника за весь 2025 рік. Станом на 27 березня, у Китаї у 2026 році вже схвалено 10 інноваційних препаратів: 2 — імпортовані, 8 — вітчизняні. Китайські інноваційні препарати досягли історичного прориву, зберігаючи добрий розвиток і потенціал.

Дані, які регулятор публікував раніше, свідчать: у 2025 році Китай упродовж року схвалив 76 інноваційних препаратів — рекордний показник за всю історію. Загальна сума угод із зовнішнього ліцензування інноваційних препаратів також встановила історичний максимум: того року було досягнуто 157 угод із зовнішнього ліцензування, сума першого платежу становила 7 млрд доларів США, а загальна сума — приблизно 135,7 млрд доларів США, що є зростанням у 2 рази порівняно з 2024 роком.

BD (business development, бізнес-розвиток) інноваційних препаратів — це ключова бізнес-модель, за якою фармкомпанії через купівлю-продаж, співпрацю тощо інтегрують ресурси інноваційних препаратів у глобальному масштабі, щоб максимізувати комерційну цінність. Зовнішнє ліцензування інноваційних препаратів (Licensing-out) є одним із ключових елементів BD.

За оцінками ChinaPharma-Mofang (医药魔方) і компанії Dongwu Securities (东吴证券), у 2024 році обсяг ринку інноваційних препаратів Китаю (внутрішньолікарняні продажі + позалікарняні продажі + авансові платежі й віхові платежі за BD) сягнув близько 550 млрд юанів. У 2025—2027 роках, спираючись на доходи від BD, очікується вибуховий ріст; у 2030 році обсяг ринку інноваційних препаратів Китаю (внутрішньолікарняні продажі + позалікарняні продажі + авансові платежі й віхові платежі за BD + роялті від продажів) перевищить 2 трлн юанів. Складний середньорічний темп зростання (CAGR) — 24,1%.

Підприємства з інноваційними препаратами, що мають потенціал до безперервного зростання чистого прибутку

Дані Eastmoney (东方财富) Choice: станом на момент публікації, зростання чистого прибутку у 2025 році перевищило 20%; а компаній, щодо яких уніфікований консенсус інституцій прогнозує зростання чистого прибутку у 2026 році, — загалом 21.

Компанія Shanghai Yizhong (上海谊众) посідає перше місце: у 2025 році зростання чистого прибутку перевищило 800%; Jiangsu Kexing? (科兴制药) — друге місце: зростання чистого прибутку за 2025 рік перевищило 400%.

Компанії HaiNeng Technology (海能技术), Rongchang Biotech (荣昌生物), Microchips Biotech? (微芯生物), BeiGene? — U? (百济神州-U), Chengdu XianDao (成都先导), Tigermed? (泰格医药), JianKai Technology? (键凯科技) тощо: коефіцієнти зростання чистого прибутку за 2025 рік коливалися в діапазоні від 222% до 100% і різнилися залежно від компанії.

Варто звернути увагу: починаючи з кінця березня, такі вітчизняні фарм-гіганти, як Hengrui Medicine (恒瑞医药) та China Biopharmaceutical (中国生物制药), оприлюднили інформацію про фінансові звіти за 2025 рік. Це свідчить, що сегмент інноваційних препаратів (без урахування BD) забезпечив швидке зростання; biotech-компанії на кшталт BeiGene (百济神州), Nuocheng Health (诺诚健华), Rongchang Biotech (荣昌生物) суттєво переорієнтували результати, різко вийшовши з збитків у прибуток. Модель розвитку інноваційних препаратів уже змінилася: від суто «фінансування як драйвер» до комплексного драйвера, що поєднує комерціалізацію продуктів + ліцензування наукових розробок за кордоном + фінансування.

Інституції: інноваційні препарати перебувають у «золотому вікні» накладання трьох циклів

JiaoXin International (交银国际) зазначає: на тлі відновлення попиту та перебудови конкурентного ландшафту фармацевтична галузь перейде в нову стадію «масового нарощування обсягів і виживання сильніших, витіснення слабших». Вихід інноваційних препаратів на зовнішні ринки сприяє розширенню галузі та оновленню структури; тенденція до консолідації серед лідерів прискорюється; AI-фармація, як очікується, у 2026 році вийде на переломний етап розвитку.

CITIC Securities (中银证券) повідомляє, що сектор інноваційних препаратів зараз має подвійне підґрунтя: макрофінансову підтримку та фундаментальні показники індустрії. Доходність держборгу США (yield on U.S. treasuries) і біржовий тренд китайських інноваційних препаратів на A-акціях мають виразну від’ємну кореляцію. Якщо геополітичні конфлікти послабшають і сприятимуть поверненню за кордон до циклу зниження ставок, це може залучити глобальні інвестиційні кошти назад.

Guojin Securities (国金证券) вказує: наразі сектор інноваційних препаратів перебуває в «золотому вікні» періоду, коли накладаються три цикли — «реалізація результатів (兑现业绩), корекція оцінки (估值修复), каталізатори у вигляді конференцій/зустрічей (会议催化)».

Guosheng Securities (国盛证券) зазначає: у 2026 році в урядовій доповіді вперше біомедицину внесено до переліку нових базових (стовпних) галузей. Для фармацевтичного сектору це означає, що політичне позиціонування біомедицини переходить від «вирощування нових напрямів» до «важливого стовпного напряму для економічного зростання та модернізації промисловості». При цьому інноваційні препарати як найбільш базовий високодохідний елемент біомедичної індустрії мають особливо чіткі бенефіціарні напрями.

(Джерело: Research Center Eastmoney)