13-й тиждень перерви, Saylor припиняє закупівлю BTC і активно просуває пріоритетні акції STRC

Оригінальний автор: глибокий прибій TechFlow

Стратегія (оригінально MicroStrategy) виконавчий голова Майкл Сейлор цього недільного дня не опублікував звичний «помаранчевий кружечок» біткоїн-сигнал на купівлю, натомість на повну просував компанійну безстрокову пріоритетну акцію STRC, імовірно перервавши ритм докупівель біткоїна, який тривав безперервно 13 тижнів з кінця грудня минулого року. Під час цього раунду докупівель Strategy загалом придбала приблизно 90 831 BTC. Наразі компанія має 762 099 біткоїнів, середня собівартість — близько 75 694 дол. США, тоді як поточна котировка біткоїна — приблизно 66 389 дол. США; величина тимчасового збитку на балансі є суттєвою. Файл 8-K у понеділок підтвердить, чи справді купівлі призупинено.

Strategy, ймовірно, вперше перервала щотижневий ритм докупівель біткоїна, який тримався з кінця грудня минулого року.

За повідомленням BeInCrypto від 29 березня, цього недільного дня Сейлор не опублікував на платформі X свій фірмовий «помаранчевий кружечок» (Orange Dot) купівельний трекінг-графік, а натомість зосередив усю увагу на безстрокових пріоритетних акціях Stretch компанії (код STRC). Протягом останніх 13 тижнів цей сигнал став надійним індикатором для трейдерів того, чи Strategy найближчим часом нарощуватиме позиції в біткоїні: у неділю надсилається графік, у понеділок уранці подається файл 8-K для підтвердження деталей купівлі.

Тиша, яка сталася цього разу, перервала надзвичайно агресивний цикл докупівель.

Купівля 90 тис. BTC за 13 тижнів: останній тиждень уже суттєво зменшив обсяг

У межах цього раунду безперервних докупівель, який стартував наприкінці грудня минулого року, Strategy загалом придбала приблизно 90 831 біткоїн. Згідно з офіційною інформаційною панеллю компанії, станом на 22 березня Strategy володіла 762 099 BTC, загальною вартістю приблизно 57,69 млрд дол. США, а середня ціна купівлі становила близько 75 694 дол. США.

Втім, інтенсивність докупівель у останні кілька тижнів уже помітно згасла. Як повідомляє CoinDesk, у тиждень з 16 по 22 березня Strategy купила лише 1 031 BTC, витративши 76,6 млн дол. США, із середньою ціною близько 74 326 дол. США; усе було профінансовано через звичайні акції ATM (випуск за ринковою ціною). Для порівняння: у попередні два тижні обсяги купівлі становили 17 994 BTC (приблизно 1,28 млрд дол. США) та 22 337 BTC (приблизно 1,57 млрд дол. США); друга покупка була найбільшим разовим придбанням за тиждень з початку 2026 року.

Від «агресивного розгрому» на рівні десятків мільярдів до «крихітного дощу» у 76,6 млн дол. США — і до можливої паузи цього тижня: траєкторія зі спаданням обсягів добре проглядається.

Сейлор переводить прожектор на STRC: план ATM на 42 млрд дол. щойно набув чинності

Цього недільного дня Сейлор опублікував допис у X, де зазначив, що волатильність STRC протягом останніх 30 днів була нижчою, ніж у всіх складових S&P 500, а також у всіх основних класах активів, водночас компанія пропонує 11,5% річної дивідендної дохідності. У ще одному дописі він також стверджував, що річна біткоїн-дохідність, необхідна для підтримання дивідендів за STRC, становить лише близько 2,13%, що значно нижче історичних показників біткоїна.

Цей «промоушн» не є випадковим. 23 березня Strategy щойно оголосила новий план випуску через ATM на суму 42 млрд дол. США: 21 млрд дол. США — на звичайні акції MSTR, 21 млрд дол. США — на пріоритетні акції STRC, а також 2,1 млрд дол. США на ліміт STRK пріоритетних акцій через ATM.

STRC — це безстрокові пріоритетні акції, які Strategy запустила у липні 2025 року. Номінал — 100 дол. США, дивіденди сплачуються щомісяця, а ставка щомісяця може коригуватися на ±0,25 відсоткового пункту. Поточна річна дивідендна дохідність уже зросла до 11,5% і є сьомим місяцем поспіль, коли її підвищують. Раніше CEO Phong Le у лютому заявляв, що компанія переходить від залежності від випусків звичайних акцій до пріоритетних акцій як основного інструменту фінансування для купівлі біткоїна.

За даними, на які посилається Yahoo Finance, приблизно 80% власників STRC — це криптовалютні роздрібні інвестори, а не інституційні. У березні 2026 року Strategy через продажі STRC через ATM зібрала близько 1,2 млрд дол. США на купівлю біткоїна — вперше пріоритетні акції обігнали звичайні акції й стали головним джерелом фінансування. Але це також означає, що фінансова спроможність STRC напряму «прив’язана» до впевненості роздрібних інвесторів у біткоїні.

Біткоїн упав у діапазон 66 000 дол.: у Strategy глибокий тимчасовий збиток на балансі

Поки з’явився сигнал мовчання, біткоїн перебував у періоді слабкості. Станом на час підготовки матеріалу ціна біткоїна становила близько 67 тис. дол. США, що на ~47% менше від історичного максимуму близько 126 тис. дол. США у жовтні 2025 року. Курс акцій MSTR знизився приблизно на 76% від піку у листопаді 2024 року — до 77 дол. США.

За 762 099 фрагментів позиції та середньою ціною 75 694 дол. США, загальна собівартість біткоїн-активів Strategy становить близько 57,69 млрд дол. США, тоді як ринкова вартість за поточною ціною — приблизно 50,5 млрд дол. США; тимчасовий збиток на балансі перевищує 7 млрд дол. США.

Більш ширший контекст такий: корпоративні купівлі біткоїна наразі надзвичайно зосереджені лише в Strategy. Як повідомляє CryptoQuant цього тижня, за останні 30 днів Strategy купила близько 45 000 BTC, тоді як усі інші компанії-казначейства разом — лише приблизно 1 000. Наразі Strategy володіє приблизно 76% від загального обсягу корпоративного казначейського біткоїна; частка купівель інших компаній впала з 95% на піку до 2%. Цей тренд, який ринок описує як «розширення бази інституційних утримувачів», насправді перетворився на концентрований ризик однієї-єдиної компанії.

Файл 8-K у понеділок покаже відповідь

Відсутність допису в неділю не обов’язково означає призупинення купівель. Strategy раніше вже мала зміни у сигналах: компанія могла тихо підтвердити нові купівлі у файлі 8-K у понеділок. Крім того, Strategy раніше короткочасно призупиняла купівлі на початку липня 2025 року та на початку жовтня; обидва рази це були тимчасові коригування.

Але якщо файл у понеділок підтвердить відсутність додаткових позицій, це буде перше офіційне призупинення з грудня минулого року — і також може означати точку перелому у стратегії фінансування Strategy: від агресивних докупівель за принципом «будь-якою ціною» до ключового етапу, коли новий фінансовий рушій STRC має стабілізувати процес.