30 інноваційних ETF на лікарські засоби колективно зросли більш ніж на 5%, наскільки далеко може зайти цей тренд?

Щоб торгувати акціями, звертайтеся до аналітичних оглядів аналітиків «Jin Qilin» — авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно — допоможемо вам виявити потенційні теми та можливості!

Джерело: Міжнародна фінансова газета

Нещодавно стиль торгів на A-акціях знову перемкнувся на сектор інноваційних ліків.

За даними Wind, станом на закриття 27 березня індекс Shanghai Composite зріс на 0.63%, а в лідерах були сектори фармацевтики, хімічної промисловості та кольорових металів. Зокрема, у секторі інноваційних ліків у другій половині дня відбулася потужна висхідна корекція, що підштовхнуло понад 30 ETF, пов’язаних з інноваційними ліками (біржові фонди відкритого типу, що відстежують індекс), до зростання понад 5% у той самий день.

Опитані вважають, що різке зростання сектору інноваційних ліків є результатом синхронного накладання кількох позитивних чинників для біофармацевтичної галузі. З точки зору ліквідності, ліквідність на ринку A-акцій є помітно кращою, ніж на ринку Гонконгу; коли в галузевих секторах загалом відбуваються відскоки, зростання ETF на інноваційні інноваційні ліки для КНР (科创) випереджає зростання ETF на інноваційні ліки на Гонконзі.

«Захоплення» першого місця ETF на інноваційні ліки

У рейтингу зростання публічних ETF знову з’явився ефект «захоплення» першості ETF, пов’язаних з інноваційними ліками: як ETF на інноваційні ліки для A-акцій, так і кросбордерні ETF на інноваційні ліки розташувалися серед лідерів за зростанням у той самий день.

Джерело ілюстрації: Wind

За даними Wind, станом на закриття 27 березня медичний сектор суттєво відскочив. На рівні індексів первинних галузей CITIC індекс фармацевтичної галузі зріс на 3.69%, випередивши всі галузеві індекси. У розрізі підсекторів після відкриття біржі акції з концепцією інноваційних ліків продовжили міцно зростати, і кілька окремих акцій підскочили більш ніж на 10%. Щодо ETF: понад 30 ETF на інноваційні ліки або на медичну тематику зросли більш ніж на 5%.

Зокрема, ETF на інноваційні ліки для КНР (科创) від 汇添富 (Y) очолив ринок ETF з підйомом на 6.7%; ETF на інноваційні ліки для КНР (科创) від 国泰 (Y) зріс на 6.55%. Крім того, 3 ETF на інноваційні ліки для акцій Гонконгу та 1 ETF через Stock Connect з Гонконгом у медичному сегменті (港股通医疗ETF) зросли більш ніж на 6%. За обсягом угод ETF на інноваційні ліки для акцій Гонконгу від 广发 (G) у той день лідирував серед кросбордерних ETF з обсягом торгів 80.46 млрд юанів.

Від вересня минулого року ETF на інноваційні ліки весь час коливалися та знижувалися; у січні цього року, хоча й була невелика відбивна хвиля, дуже швидко все знову пішло вниз. Станом на 27 березня серед усіх ETF з назвою, що містить «інноваційні ліки», — 28 фондів — середній приріст за поточний рік становив -0.24%, найбільший приріст — 2.07%, а найбільше падіння — 2.56%. З початку року ETF, що відстежують індекси, пов’язані з інноваційними ліками на Гонконзі, демонстрували трохи кращі результати, ніж ETF, що відстежують індекс інноваційних ліків на A-акціях; однак під час цього відскоку більш сильними виявилися ETF, які відстежують індекс інноваційних ліків на секції STAR Market (上证科创板创新药指数).

Хоча сектор інноваційних ліків і далі коливається, компанії з управління фондами продовжують формувати портфелі в цьому напрямі. На сайті Комісії з регулювання цінних паперів Китаю (CSRC) зазначено, що починаючи з вересня минулого року вже 7 компаній із публічних фондів подали заявки на ETF, пов’язані з інноваційними ліками, зокрема ETF на інноваційні ліки через Stock Connect (港股通创新药ETF), ETF на інноваційні ліки на STAR Market (上证科创创新药ETF), ETF на інноваційні ліки за індексом CSI (中证创新药ETF) та ETF на інноваційні ліки й індустрію інноваційних ліків за індексом CSI (中证创新药产业ETF) тощо.

Чи зможе ринок продовжити підйом

Сектор інноваційних ліків належить до сфери біофармацевтики. Щодо цього раптового сильного зростання, представник платформи Paipaiwang Wealth для публічних продуктів (曾方芳) повідомила кореспонденту «Міжнародної фінансової газети», що це результат синхронного накладання кількох позитивних новин для біофармацевтичної галузі.

曾方芳 пояснила, що з боку політики біофармацевтика чітко визначена як «стратегічна опорна галузь, що формується»; стратегічне позиціонування суттєво піднялося. З боку фінансових результатів: частка доходів від інноваційних ліків у компаній-лідерів зростає, а також вони досягають виходу з збитків, і галузь переходить до прибуткової поворотної точки. З боку «виходу на зовнішні ринки»: сума дозволів у межах BD (business development, діловий розвиток) у поточному році вже перевищила показник за весь минулий рік, що демонструє глобальну конкурентоспроможність. Крім того, найближчі події, зокрема ASCO, також сформували короткостроковий каталізатор. Сектор у попередній фазі корекції був достатньо відкоригований, а оцінки (valuation) знаходяться на історично нижчих рівнях; за умов накладання позитивних факторів його сильні показники, ймовірно, триватимуть.

Компанія E Fund Asset Management (Hong Kong) зазначила, що біофармацевтика — це високоперспективний напрям, який поєднує властивості «жорсткого попиту» та інноваційного зростання; глобальна тенденція старіння населення забезпечує галузі довгострокову базу попиту на 10–20 років.

Зараз триває сезон оприлюднення звітів за 2025 рік; у частини фармкомпаній показники виглядають яскраво. Хоча сектор інноваційних ліків раніше пережив кілька місяців корекції, генеральний менеджер «Чжи Чжи Ян Інвестмент» (至善投资) Хе Лі (何理) розповів кореспонденту, що базові тенденції в інноваційно-ліковій індустрії не змінилися: з річних звітів, де частина компаній вийшла на прибуток, видно, що фундамент продовжує покращуватися.

«Ми в довгостроковій перспективі позитивно дивимося на підйом вітчизняних компаній з інноваційних ліків на глобальному ринку». Так сказав 何理. Він додав, що в урядовому звіті за 2026 рік біофармацевтика вперше чітко визначена як нова стратегічна опорна галузь — це більш вагомо, ніж колишнє формулювання «вирощувати й зміцнювати»; це означає, що з точки зору верхнього рівня планування інноваційні ліки розглядаються як новий рушій зростання економіки країни.

З інвестиційної точки зору Хе Лі вважає, що з вересневого відкату минулого року оцінки деяких інноваційних ліків уже повернулися з «надто дорогих» до прийнятних або навіть «дещо дешевших» рівнів; особливо помітним був відкат у інноваційних ліках, чиї проєкти перебувають на ранніх стадіях (pipeline early stage).

За результатами того дня: деякі ETF на інноваційні ліки для КНР (科创) показали сильніші результати, ніж ETF на інноваційні ліки на Гонконзі. 曾方芳 вважає, що це в основному завдяки тому, що їхні складові майже всі — «чисті» компанії з оригінальною (root) інноваційною біотехнологією без традиційного бізнесу, який міг би розмивати ефекти; таким чином, це може більш безпосередньо відображати прориви на передньому краї галузі. Крім того, вони більш сконцентровано охоплюють передові технологічні напрями на кшталт ADC (antibody-drug conjugate, кон’югат моноклонального антитіла з лікарським препаратом) і малих нуклеїнових кислот (small nucleic acids). Значні прогреси у розробках відповідних компаній часто швидко транслюються в ціну акцій, тому вони мають більш виражену еластичність зростання та швидкість реакції.

З точки зору ліквідності 何理 вважає, що ліквідність на A-акціях помітно краща, ніж на Гонконзі; коли галузеві сектори загалом відскакують, зростання ETF на інноваційні ліки для КНР (科创) сильніше, ніж зростання ETF на інноваційні ліки на Гонконзі.

Кореспондент Ся Юечао

Огромна кількість інформації та точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Вей Цьорунь