Незабаром об'єднання! HuaAn + HaiFuTong

Покупка акцій — дивіться аналітичні огляди від аналітиків «Золотий Кірин»: авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно — допоможемо вам розкрити потенційні теми та можливості!

Джерело: фаховий сектор цінних паперів

Незабаром об’єднання! Huā’ān + Hǎifú Tōng

Угоди злиття та поглинання з боку компаній із сектору цінних паперів, що походять від брокерських акцій, у підсумку зачепили дві провідні компанії зі спільних інвестфондів. Згідно з оприлюдненими публікаціями державних медіа, фонд Huā’ān планує поглинути фонд Hǎifú Tōng; дві компанії після інтеграції стануть «гігантом» зі спільних інвестфондів під брендом Guótài Hǎitōng.

Поширення чуток від державних медіа

У матеріалах від державних медіа знову згадується чутка про об’єднання фонду Huā’ān та фонду Hǎifú Tōng, і, як стверджують, інтеграцію та реорганізацію двох компаній домінуватиме фонд Huā’ān.

Варто знати, що фонд Huā’ān раніше належав підрозділу Guótài Jun’ān, а фонд Hǎifú Tōng — підрозділу Hǎitōng Securities. Після того як Guótài Jun’ān поглинув Hǎitōng Securities та сформував об’єднаний «авіаносець» Guótài Hǎitōng Securities, інтеграція двох ліцензій на діяльність зі спільних інвестфондів — фонду Huā’ān і фонду Hǎifú Tōng — стала предметом припущень на ринку вже давно.

Якщо ця новина зрештою отримає підтвердження, дві компанії об’єднаються. Це і є неминучий вибір для виконання регуляторних вимог «одна участь — один контроль — одна ліцензія» для фондів зі спільних інвестфондів, а також ключовий крок для оптимізації ресурсів у секторі управління активами державних активів Шанхаю та посилення побудови пенсійного фінансового напрямку.

Дві сторони з потужностями

На сайті 天天基金网 відображено, що актуальний масштаб фонду Huā’ān становить 7，541.13 млрд юанів, що дає йому 17-те місце в галузі. Масштаб фонду Hǎifú Tōng — 2，566.48 млрд юанів, 32-ге місце в галузі.

Якщо зробити просте порівняння, то дві компанії зі спільних інвестфондів, хоча й мають певну різницю в силі, обидві належать до лідерів галузі.

Фонд Huā’ān, заснований у 1998 році, є одним із «десяти старих» гравців на ринку фондів зі спільних інвестфондів і належить до першочергових ліцензованих установ. Guótài Hǎitōng Securities контролює 51%, фактичним контролером є Shanghai International Group. Ключові переваги включають: повну лінійку продуктів, зрілу систему інвест-аналізу та досліджень, сильну конкурентоспроможність у пасивних та інструментах із фіксованим доходом (固收). Це є основним «носієм» для бізнесу зі спільних інвестфондів Guótài Hǎitōng. Але фонд Huā’ān також має ліцензійні «прогалини»: бракує кваліфікації керуючого корпоративними пенсійними фондами та пенсійними коштами соціального страхування (社保基金管理人), а в кваліфікації для пенсійного бізнесу є розрив.

Погляньмо на фонд Hǎifú Tōng: він був заснований у квітні 2003 року і є одним із перших інвестиційних спільних фондових інституцій у форматі спільних підприємств. На даний момент його контролюючим акціонером також є Guótài Hǎitōng Securities. Центральна перевага Hǎifú Tōng — те, що він володіє кваліфікаціями для пенсійних фондів, корпоративних пенсійних фондів, а також для управління коштами соціального страхування. З огляду на те, що в останні роки не було помічено нових видач ліцензій, цінність ліцензій є досить виразною. У бізнес-напрямку фонд Hǎifú Tōng відзначається в сфері 固收, пенсій та закордонних інвестицій; інституційна клієнтська база є міцною.

Кадрове планування

Перед цим розкриттям від державних медіа, як домінуюча сторона, фонд Huā’ān уже здійснив кадрові зміни.

Голова правління фонду Huā’ān — Сюй Юн (徐勇) — приступив до посади в серпні 2025 року. Раніше обіймав посаду генерального менеджера в Changjiang Pension, генерального менеджера в China Merchants Fund; тривалий час працював у сфері страхового asset management та пенсій.

А згідно з повідомленнями ЗМІ, заступник генерального менеджера помічника генерального менеджера Changjiang Pension — Янь Тао (严涛) — планується зайняти посаду заступника генерального менеджера фонду Huā’ān. Цей «ветеран», який має понад 20 років досвіду в банківській сфері та управлінні активами страхових компаній, спеціалізується на пенсійному фінансі та альтернативних інвестиціях; очікується, що він сформує пару «старих кадрів Changjiang Pension» разом із Сюй Юном. Ймовірно, він стане ключовим для посилення напряму пенсій.

Водночас чинний генеральний менеджер фонду Huā’ān — Чжан Сяолін (张霄岭) — вже досяг пенсійного віку. Заступник генерального менеджера та головний директор із інвестицій У Цісэн (翁启森) також наближається до пенсії; інвест-аналіз та дослідницька команда потребуватиме нового раунду коригувань. Крім того, після звільнення колишнього заступника Гу Юаньюань (谷媛媛) роздрібний, електронно-торговельний та інші напрями ведуть генеральний менеджер і Яо Гочипін (姚国平). Після приходу Янь Тао (严涛) він, імовірно, візьме на себе інституційний бізнес; разом із Яо Гочипіном відбудеться новий розподіл відповідальності між інституційним та роздрібним/електронним блоками — це стане фокусом у період інтеграції.

Подальші припущення

Погляньмо на фонд Hǎifú Tōng: чи є в його чинних керівників нові плани — публічної інформації немає, але ми можемо припустити.

Голова правління фонду Hǎifú Tōng, керівник, призначений від Guótài Hǎitōng, — Сє Лебінь (谢乐斌) — поєднує посаду з посадою заступника генерального менеджера Guótài Hǎitōng; він приступив до виконання обов’язків у квітні 2025 року. Генеральний менеджер — Жень Чжисян (任志强) — є «старожилом» фонду Hǎifú Tōng; він приєднався 2017 року, у червні. Він має багаторічний досвід управління фондами зі спільних інвестфондів, інвест-аналізу та інституційного бізнесу; повністю відповідає за щоденне операційне управління компанією.

Інші ключові керівники фонду Hǎifú Tōng — заступники генерального менеджера Вей Цзюнь (魏峻), Ху Гуантай (胡光涛), Чжоу Сяобо (周小波) — кожен відповідає за свої напрями в бізнесі з акцентами на різні складові. Зокрема, Ху Гуантай має досвід роботи в раді з питань фонду національного соціального страхування; він багато років заглиблювався у пенсійний бізнес. Начальник відділу нагляду — Юе Чун (岳冲), головний директор з інформації — Тао Вансянь (陶网雄) — відповідно займаються ключовими «бэк-офіс» функціями, такими як комплаєнс і ризик-контроль та інформаційне управління; команда укомплектована повністю.

З погляду логіки злиття та галузевих звичаїв, цілком імовірно, що чинні керівники фонду Hǎifú Tōng не увійдуть до основного рівня ухвалення рішень; загалом буде застосовано принцип «бізнес залишити, керівництво уступити».

Сє Лебінь як представник акціонера-держателя, після завершення об’єднання, імовірно, повернеться на свою основну посаду в Guótài Hǎitōng Securities і більше не суміщатиме цю посаду. Жень Чжисян імовірно не продовжуватиме обіймати посаду генерального менеджера нової компанії; використовуючи досвід управління фондами зі спільних інвестфондів і ресурси інституційних клієнтів, він перейде на роль керівника бізнес-напряму нової компанії або старшого заступника генерального менеджера, щоб допомагати у взаємодії з поточним бізнесом. Заступник генерального менеджера, начальник відділу нагляду тощо — ключові керівники бізнес-напрямів і бэк-офіс — будуть інтегровані в відповідні підрозділи фонду Huā’ān відповідно до своїх зон відповідальності. А кадровий склад у Hǎifú Tōng, що є кістяком у пенсійному та 固收 напрямах, імовірно, буде повністю залишений для забезпечення плавного переходу бізнесу; інвест-аналіз, ринок та інші команди залишатимуть за принципом відбору, з єдиним менеджментом і розподілом ресурсів, щоб максимально зберегти ключові можливості бізнесу та досягти стабільної інтеграції.

Інтеграція двох провідних компаній зі спільних інвестфондів — це важливий фокус, на який варто звернути увагу галузі. Подальший розвиток сповнений невизначеностей і водночас заслуговує на очікування.

Застереження: увесь зміст цієї статті походить із публічної, авторитетної інформації; це лише об’єктивне подання індексу настроїв, не є жодною інвестиційною порадою, не відображає офіційну оцінку регуляторних органів і не стосується жодного просування продуктів. Ринок має ризики, інвестуйте обережно. Авторські права на цю статтю належать акаунту; без дозволу заборонено перепублікацію

Масивна інформація та точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний редактор: Ян Хунбо