NASA може виключити ракету SLS від Boeing із майбутніх висадок на Місяць

Колись амбіції NASA щодо Місяця обіцяли прокласти Маршрут до прибутків у Чумацькому Шляху для Boeing (BA 1.98%). Співпрацюючи з іншими великими компаніями в космічній галузі, зокрема Lockheed Martin (LMT 1.88%) та Northrop Grumman (NOC 1.86%), щоб запустити до 20 мегаракет Space Launch System до Місяця за ціною $4.1 мільярда за кожну, Boeing вишикувався в чергу, щоб отримати частку приблизно $82 мільярдів доходу за 20 місій у межах проєкту NASA Artemis.

Але тепер — ні.

Джерело зображення: Getty Images.

Bloomberg розкриває карти

Як повідомляло Bloomberg минулого тижня, NASA переглядає плани майбутніх місій до Місяця. Замість того щоб платити Boeing за запуск ракети SLS, яка виведе на орбіту Місяця космічний апарат Lockheed Martin Orion — де той пристикується до SpaceX Human Landing System (HLS) для посадки — NASA тепер бачить простіший спосіб доправити астронавтів з Землі на Місяць.

Наявна схема — SLS запускає Orion, Orion пристиковується до HLS поблизу Місяця тощо — і надалі використовуватиметься для місячних посадок Artemis IV та V, які відбудуться у 2028 і 2029 роках. Але починаючи з Artemis VI, план передбачатиме запуск Orion на базі меншої ракети та стикування Orion з HLS на навколоземній орбіті. Далі Orion і HLS рухатимуться разом до Місяця, причому HLS забезпечуватиме тягу. Там астронавти перейдуть з Orion на HLS, спустяться на Місяць, піднімуться з Місяця, здійснять повторну стиковку та знову перейдуть.

Нарешті, Orion повернеться на Землю самостійно.

Перевага цього нового підходу в тому, що Orion не подорожуватиме так далеко за власний рахунок; їй не потрібна буде така велика (або дорога) ракета, як SLS, щоб надати початковий імпульс. Менша ракета Vulcan Centaur (збудована 50-50 Boeing і Lockheed) може не мати змоги доставити Orion аж до Місяця, але має вистачити, щоб вивести Orion на навколоземну орбіту, після чого HLS міг би взяти керування на себе.

А чи не зможе це зробити SpaceX Falcon 9 або Falcon Heavy, або ракета New Glenn від Blue Origin.

Звісно, недолік для Boeing полягає в тому, що замість стягування з NASA $3 мільярдів (приблизно частка SLS у вартості місії Artemis) за кожен запуск, компанія зможе стягнути лише менший платіж за запуск на Vulcan — близько $110 мільйонів. І вона отримає навіть це лише за умови, що SpaceX або Blue Origin не запропонують здійснити запуск дешевше.

Обирайте менше зло. За будь-якого варіанта Boeing отримає менше грошей, а для всього проєкту Artemis — значно менше, ніж $82 мільярди.

Розгорнути

NYSE: BA

Boeing

Зміна сьогодні

(-1.98%) $-3.84

Поточна ціна

$190.52

Ключові показники

Капіталізація ринку

$150B

Денний діапазон

$189.28 - $193.64

Діапазон за 52 тижні

$128.88 - $254.35

Обсяг

6.3K

Сер. обсяг

7.4M

Валовий прибуток

4.85%

Супутні зауваги Lockheed Martin

Boeing — не єдина космічна компанія, яку цей новий план NASA ставить під ризик. Якщо SLS більше не потрібен для виконання місії Project Artemis, то чи Orion?

Адже головне призначення космічного корабля Orion — підтримувати астронавтів живими дорогою до навколомісячної орбіти; він не може спуститися на Місяць самостійно. Теоретично, SpaceX Crew Dragon міг би виконати ту саму функцію, що й Orion (забезпечити житлові модулі для екіпажу в дорозі до Місяця), тим самим усунувши потребу в тому, щоб Lockheed будував Orion.

Навіть можливо, що взагалі не буде потреби у другому космічному кораблі. HLS може доставити астронавтів на навколоземну орбіту, потім на навколомісячну орбіту, потім вниз на Місяць, знову вгору, повернутися на Землю і, нарешті, приземлитися на Землю (де “космічні щипці” Mechazilla могли б її підхопити).

Розгорнути

NYSE: LMT

Lockheed Martin

Зміна сьогодні

(-1.88%) $-11.82

Поточна ціна

$615.51

Ключові показники

Капіталізація ринку

$142B

Денний діапазон

$613.82 - $630.56

Діапазон за 52 тижні

$410.11 - $692.00

Обсяг

51K

Сер. обсяг

1.8M

Валовий прибуток

11.04%

Дивідендна дохідність

2.19%

Що це означає для інвесторів

Зізнаюся, це не зовсім так просто, як я описав вище. Наприклад, Orion розробляли так, щоб він був сумісним лише з SLS. Її потрібно буде модернізувати, щоб зробити сумісною з альтернативними ракетами, але ця перешкода не повинна бути неподоланною. Також Orion розробляли з надійним теплозахисним екраном, аби вона могла пережити повторний вхід в атмосферу Землі на неймовірно високих швидкостях — чого ні Crew Dragon, ні HLS не розробляли, щоб вони могли витримати. Для цього варіанту, безсумнівно, знадобляться додаткові роботи з переробки.

Втім, головна думка залишається такою: NASA хоче зробити місячні місії доступнішими за ціною. SLS і Orion, у тому вигляді, в якому їх наразі спроєктували й оцінили, заважають досягненню цієї мети. Під керівництвом нового керівника NASA Джареда Айзекмана космічне агентство, схоже, налаштоване знайти більш економічні рішення, які забезпечать успіх місії за прийнятною ціною. На щастя для SpaceX, працюючий HLS може запропонувати один життєздатний варіант за дуже привабливою ціною — і саме вчасно для IPO SpaceX.

Акціонери Boeing і Lockheed, звісно, не будуть у захваті від цього, але з огляду на потенційні десятки мільярдів доларів економії, які можуть бути під загрозою, Айзекман має потужний стимул почати виключати Boeing і Lockheed із процесу.