Акції Chewy зростають на оптимістичних прогнозах, але ще не пізно купити цю акцію

**Chewy **(CHWY 3.07%) акції зросли після того, як компанія випустила оптимістичний прогноз, коли минулого тижня опублікувала результати за фінансовий Q4. Незважаючи на зростання, акції оператора e-commerce з товарами для домашніх улюбленців усе ще знижені майже на 21% у 2026 році, і виглядає так, ніби в них є достатньо простору, щоб і надалі відновлюватися.

Давайте детальніше розглянемо результати та перспективи Chewy і те, чому акції виглядають як покупка.

Джерело зображення: Getty Images.

Застигле зростання та сильний прогноз

Сам по собі фінансовий Q4 Chewy не був нічим надто захопливим: компанія наростила виручку лише на 0.5% у річному обчисленні до $3.26 мільярда, що збіглося з очікуваннями аналітиків. Водночас скоригований прибуток на акцію становив $0.27, що було на 1 цент нижче консенсус-оцінки.

Однак її базові показники залишалися міцними. Продажі в нормалізованому 13-тижневому вимірі зросли на 8.1%. Кількість активних клієнтів підвищилася на 4% у річному обчисленні до 21.3 мільйона, тоді як чистий виторг на одного активного клієнта зріс на 2.2% до $591. Тим часом продажі, що надходили від клієнтів на автоплатежах, зросли на 4.8% до $2.74 мільярда і становили 84% від її загальної виручки.

Важливо, що маржі продовжували розширюватися. Валова маржа зросла на 90 базисних пунктів до 29.4%, тоді як скоригована маржа прибутку до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) піднялася з 3.8% до 5%. Це сприяло зростанню скоригованого EBITDA на 30.4% до $162.3 мільйона.

Очікується, що маржі й надалі покращуватимуться цього року: компанія прогнозує скориговану маржу EBITDA в діапазоні від 6.6% до 6.8%, приблизно на 100 базисних пунктів вище за фінансовий 2025 рік. Розширення маржі буде зумовлене зростанням проникнення приватних брендів, впровадженням AI та нарощуванням потужностей її нового фулфілмент-центру в Х’юстоні. Компанія також придбала невеликий бізнес у сфері здоров’я коней з високою маржинальністю, який вона прагне стабілізувати, і вона продовжує бачити стійкий імпульс із високомаржинальними спонсорованими оголошеннями.

Загалом, компанія очікує, що виручка за весь рік становитиме від $13.6 мільярда до $13.75 мільярда, що означає зростання від 8% до 9%. Вона прогнозує скориговане EBITDA в діапазоні від $900 мільйонів до понад $930 мільйонів — це добре для зростання від 20% до 29%. Це припущення, що загалом індустрія товарів для домашніх улюбленців матиме зростання в межах низьких однозначних значень, головним чином, завдяки обсягам.

Розгорнути

NYSE: CHWY

Chewy

Зміна сьогодні

(-3.07%) $-0.83

Поточна ціна

$26.18

Основні показники

Капіталізація ринку

$11B

Діапазон за день

$25.66 - $26.64

Діапазон за 52 тижні

$22.74 - $48.62

Обсяг

508K

Сер. обсяг

8.3M

Валова маржа

28.77%

Дешеві акції з потужним операційним важелем

Що робить Chewy привабливими акціями, так це те, що компанія має стабільний і прогнозований бізнес, який ґрунтується на її клієнтах на автоплатежах. Це дуже цінно, і такі компанії, як правило, торгуються з преміальними мультиплікаторами, тому що вони є чудовими бізнесами для компаундингу. Тим часом Chewy успішно забезпечує зростання продажів у високих однозначних темпах і розширює свої маржі.

Попри це акції торгуються за форвардним P/E лише 17 разів від оцінок аналітиків на поточний рік і 14 разів за консенсусом на наступний рік. Це надто низько для такого типу бізнесу, і, на мою думку, у акцій є багато потенціалу зростання звідси.