Звіт великої банківської групи丨Франс Тоталь: Якщо конфлікт у Близькому Сході триватиме, провідне положення китайських акцій стане ще більш виразним

Звіт Паризького банку Франції вказує: від початку конфлікту на Близькому Сході китайські акції демонструють кращі показники, ніж інші основні ринки в Азії, але в розрізі секторів і підсекторів результати суттєво розійшлися; хоча США прагнуть вийти якомога раніше, кінцева розв’язка цієї кризи дедалі менш зрозуміла. Якщо конфлікт на Близькому Сході триватиме, випередження Китаєм інших регіонів Азії стане ще більш виразним.

Керівник напряму досліджень готівкових акцій у Азійсько-Тихоокеанському регіоні Fача (Фаба) — William Bratton — зазначив, що зі вступом конфлікту у другий місяць інвестори, здається, все більше зосереджуються на довгостроковому вторинному (а також третьому рівні) впливі на глобальні ланцюги постачання та міжнародний попит, що відображає занепокоєння щодо того, що ціни на енергоносії можуть залишатися на високих рівнях. Зміщення акцентів може породити нові інвестиційні теми та спонукати інвесторів активніше шукати інструменти хеджування ризиків.

Він також сказав, що китайські акції дедалі більш привабливі, принаймні відносно. Це не лише тому, що Китай відносно меншою мірою зазнає прямого впливу від зростання цін на нафту й газ, але й тому, що він має сильніші, ніж у багатьох сусідніх країн, фіскальні, економічні та галузеві інструменти для протидії світу з високими цінами на енергоносії; і, що ще важливіше, Китай — найбільша економіка в Азії з найбільш орієнтованою на внутрішній попит структурою внутрішнього попиту.

Серед причин, чому, за прогнозом, Китай випередить інші азійські країни та регіони, також те, що залежність від міжнародного попиту є відносно нижчою — як за часткою експорту в ВВП, так і за часткою доходів із закордону в сукупній виручці публічних компаній; самовідновлюваність у повному ланцюгу постачання галузі та ланцюгу створення вартості дедалі посилюється, а автономність ключових технологій і продуктів безперервно зростає, особливо в сфері нової енергетики — ці сфери можуть виграти від зростання цін на енергоносії.

Він заявив, що визнає відносне випередження нещодавно захисних секторів, але в середньо- та довгостроковій перспективі все одно підтримує оптимістичний погляд на китайські сектори сировини, промисловості та технологій і їхні підсектори, хоча ці сектори впродовж останніх кількох тижнів зазнали розпродажів. Натомість до китайського сектору споживання він зберігає обережність, оскільки бракує перегляду прибутків угору.