Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку в компанії Ке Чжунь Цзянь Цай є меншим за 1

Sina Фінанси дослідницький інститут для публічних компаній|Фінансова звітність: система попереджень «Financial Hawk-Eye»

20 березня компанія Kexin Zhongcai опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, загальний дохід компанії за весь 2025 рік становив 1,39 млрд юанів, що на 21,13% більше, ніж торік; чистий прибуток, що належить акціонерам (прибуток мажоритарним акціонерам), — 1769,63 млн юанів, що на 86,23% більше; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам (без одноразових факторів), — 1534,19 млн юанів, що на 84,06% більше; базовий прибуток на акцію — 0,21 юаня/акція.

З моменту виходу компанії на біржу у квітні 2022 року вона здійснила грошові дивіденди 3 рази; сумарно було реалізовано грошові дивіденди на 2666 млн юанів.

Система попереджень «Financial Hawk-Eye» для фінансових звітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Kexin Zhongcai за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді дохід компанії становив 1,39 млрд юанів, що на 21,13% більше; чистий прибуток — 1769,63 млн юанів, що на 86,23% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 725,45 млн юанів, що на 210,02% більше.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Чистий прибуток є досить нестабільним. За останні три звітні періоди річних звітів чистий прибуток становив 0 юанів, 950,2 млн юанів та 0,2 млрд юанів відповідно, а зміни рік-до-року — 0%, -37,8% та 86,23%; чистий прибуток є нестабільним.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | - | 950.25 млн | 1769.63 млн | | Темп приросту чистого прибутку | - | -37.8% | 86.23% |

У поєднанні з якістю грошових потоків потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку нижчий за 1. У звітному періоді коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності/чистого прибутку становив 0,41, що нижче 1, отже якість прибутковості слабка.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | - | -659.35 млн | 725.45 млн | | Чистий прибуток (юанів) | - | 950.25 млн | 1769.63 млн | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності/чистий прибуток | - | -0.69 | 0.41 |

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії становила 34,02%, що на 10,56% більше, ніж торік; чиста маржа — 12,69%, що на 53,74% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 5,28%, що на 83,33% більше.

У поєднанні з показниками на рівні операцій компанії щодо доходів потрібно звернути особливу увагу на:

• Значне зростання валової маржі продажів. У звітному періоді валова маржа продажів становила 34,02%, що на 10,57% більше, ніж торік.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Валова маржа продажів | - | 30.77% | 34.02% | | Темп приросту валової маржі продажів | - | -17.22% | 10.57% |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів до зобов’язань компанії становив 11,83%, що на 35% більше, ніж торік; поточний коефіцієнт ліквідності — 5,64, швидкий коефіцієнт — 4,41; загальний борг — 1728,76 млн юанів, з них короткостроковий борг — 1728,76 млн юанів; частка короткострокового боргу у загальному боргу — 100%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Значне зростання співвідношення коротко- та довгострокових боргів. У звітному періоді співвідношення короткострокового боргу/довгострокового боргу суттєво зросло до 15,91.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Короткостроковий борг (юанів) | - | 137.99 млн | 504.56 млн | | Довгостроковий борг (юанів) | - | 35.93 млн | 31.71 млн | | Короткостроковий борг/довгостроковий борг | - | 3.84 | 15.91 |

З огляду на контроль за використанням коштів потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт процентного доходу/грошових коштів нижчий за 1,5. У звітному періоді грошові кошти становили 0,6 млрд юанів, короткостроковий борг — 504,6 млн юанів; середній коефіцієнт процентного доходу/грошових коштів становив 1,074%, що нижче 1,5%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Грошові кошти (юанів) | - | 6753.49 млн | 5821.04 млн | | Короткостроковий борг (юанів) | - | 137.99 млн | 504.56 млн | | Процентний дохід/середні грошові кошти | - | - | 1.07% |

• Значні зміни в авансах виданих. У звітному періоді аванси видані становили 77,2 млн юанів, а відхилення від початку періоду — 113,81%.

• Темп приросту авансів виданих вищий за темп приросту собівартості продажів. У звітному періоді аванси видані збільшилися на 113,81% відносно початку періоду, тоді як собівартість продажів у річному вимірі зросла на 15,44%; темп приросту авансів виданих вищий за темп приросту собівартості продажів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темп приросту авансів виданих відносно початку періоду | - | - | 113.81% | | Темп приросту собівартості продажів | - | 19.56% | 15.44% |

• Значні зміни в інших дебіторських заборгованостях. У звітному періоді інші дебіторські заборгованості становили 35,3 млн юанів, а відхилення від початку періоду — 94,56%.

• Значні зміни в кредиторській заборгованості за векселями. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 0,1 млрд юанів, а відхилення від початку періоду — 31,63%.

• Значні зміни в інших кредиторських заборгованостях. У звітному періоді інші кредиторські заборгованості становили 20 млн юанів, а відхилення від початку періоду — 334,9%.

IV. Рівень ефективності операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 1,37, що на 2,39% більше; оборотність запасів — 1,83, що на 2,56% більше; оборотність сукупних активів — 0,37, що на 17,21% більше.

З огляду на довгострокові активи потрібно звернути особливу увагу на:

• Значні зміни у незавершеному будівництві. У звітному періоді незавершене будівництво становило 0,1 млрд юанів, що на 33,88% більше, ніж на початок періоду.

Натисніть на попередження «Kexin Zhongcai» у режимі Hawk-Eye, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінансової звітності.

Опис системи попереджень «Financial Hawk-Eye» для фінансових звітів публічних компаній Sina Finance: «Financial Hawk-Eye» для фінансових звітів публічних компаній — це спеціалізована система професійного інтелектуального аналізу фінансової звітності публічних компаній. Hawk-Eye відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній у різних вимірах, зокрема з точки зору зростання результатів компанії, якості доходів, тиску на кошти та безпеки, а також ефективності операцій, використовуючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, і у форматі графіків та тексту вказує на можливі фінансові ризики. Система надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для розпізнавання та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до Hawk-Eye: додаток Sina Finance — Ринки — Центр даних — Hawk-Eye, або додаток Sina Finance — сторінка котирувань акції — Фінанси — Hawk-Eye

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, слугує лише для довідки і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. Якщо у вас є запитання, зверніться до biz@staff.sina.com.cn.