Біткоїн: триває структурний зсув для BTC – тиск наростає під поверхнею

Поточні ринкові умови для Bitcoin [BTC] відображають щільну консолідацію та приглушену волатильність, однак тиск під поверхнею продовжує наростати.

Біткоїн торгувався в бічній до ведмежої консолідації на момент публікації, оскільки домінувала реалізація збитків. Відтік короткострокових власників упродовж сесій залишався глибоко негативним, що вказувало: нещодавні покупці продають із втратами, створюючи сильний опір ціні.

Пік капітуляції неподалік -80,000 BTC на початку лютого збігся з різким падінням приблизно з $90,000 до $65,000, підкресливши вимушений продаж.

    AD

Пізніше потоки послабилися, але все ще трималися біля -28,200 BTC, що означало збереження напруги.

Джерело: CryptoQuant

Водночас лише 4.9% обсягу STH перебуває в прибутку, тоді як STH-MVRV на рівні 0.7 тримав нещодавніх покупців під водою, підтримуючи тиск продажів.

Джерело: Glassnode

Паралельно сукупний NUPL залишався позитивним, показуючи, що довгострокові власники зберігають сильні нереалізовані прибутки. Поки тренд зберігається, структура лишається цілісною, однак поточні продажі з боку STH продовжують обмежувати відновлення та відкладати пробій.

Сигнали стабільності “китів” — поглинання посилюється, коли наростає продаж слабших рук

Оскільки короткострокові власники продовжують фіксувати збитки та виходити з позицій, увага зміщується на те, хто поглинає цю ліквідність. Зокрема, великі власники не продають під тиском, що вказує на стриманість.

Тим часом баланси в когорті 10,000 до 100,000 BTC тримаються біля 3.5 мільйона BTC, демонструючи мало відхилень. Аналогічно, група 100,000 до 1 мільйона тримає близько 920,000 BTC, зберігаючи стабільну експозицію.

Джерело: Joao Wedson/X

Незважаючи на коливання ціни від нижче $1,000 до вище $100,000, ці баланси майже не рухаються, що відображає свідоме утримання, а не розподіл.

Джерело: Joao Wedson

Коли слабші руки капітулюють, відсутність відтоків означає, що кити вважають поточні рівні непривабливими для продажу. Натомість вони зберігають свою експозицію, поглинаючи пропозицію від стурбованих продавців без подальшої дестабілізації ціни.

Ця поведінка пояснює, чому подальше зниження лишається обмеженим. Продажі існують, але вони не запускають ширші каскади ліквідацій.

По суті, ринок переміщує пропозицію до сильніших рук, що зберігає структуру цілісною та підвищує ймовірність стабілізації замість розвалу.

Сильні руки поглинають, коли слабкі руки виходять

Оскільки короткострокові власники продовжують виходити під тиском, ринок починає показувати, куди саме прямує ця ліквідність. Цей потік поглинає, а не запускає ширшу слабкість, зміщуючи наратив у бік перерозподілу замість розвалу.

Коли збитки розширилися, пропозиція довгострокових власників залишалася стабільною приблизно на рівні 14.8 мільйона BTC — без ознак розподілу. У той самий час зміна місячної чистої позиції зросла до 353,000 BTC, позначивши найсильніше накопичення з квітня 2025.

Це вказує на те, що більші учасники активно підключаються, коли продають слабші руки.

Джерело: CoinGlass

Тим часом неліквідна пропозиція зростає на 86,000–90,000 BTC, що свідчить: монети переміщуються в гаманці з низьким наміром витрачати. Коли цей перерозподіл розгортається, пропозиція STH скорочується, тоді як холдинги LTH розширюються, що поступово зменшує майбутній тиск продажів.

Попит пояснює, чому це важливо. Spot Taker CVD залишається нейтральним або позитивним, тобто покупці зараз зустрічають тиск продажів.

Ця взаємодія визначає результат: стале поглинання зберігає ціну стабільною, підвищуючи ймовірність формування основи, а не подальшого розвалу.

Підсумкова зведена інформація

• Капітуляція STH підштовхує продажі Bitcoin, але стабільність китів і позитивний NUPL сигналізують про поглинання, обмежуючи низхідний потенціал BTC.
• Bitcoin демонструє перерозподіл: накопичення з боку LTH та зростання неліквідної пропозиції стабілізують ціну, збільшуючи ймовірність формування основи.