Найщедріші дивіденди в історії, виплата готівкою за рік 21.2 мільярда! Ціньхайбанку у 2025 році чистий прибуток вперше перевищить 700 мільярдів, але маржа все ще під тиском

3月20晚间，中信银行（601998.SH/00998.HK）正式披露2025年年度报告。面对宏观经济承压、行业息差持续收窄的复杂经营环境，该行全年经营保持稳中有进，归母净利润首次突破700亿元大关，总资产正式迈过10万亿元门槛，资产质量延续优化趋势，非息收入与零售业务结构持续改善，同时推出史上力度最大的现金分红方案。

Зображення: Сайт створення зображень (图虫创意)

Згідно з даними річного звіту, у 2025 році Cяпінь-банк досяг операційного доходу 2124,75 млрд юанів, що на 0,55% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 706,18 млрд юанів, що на 2,98% більше в річному обчисленні, а обсяг чистого прибутку зберігався на лідируючих позиціях у галузі.

Зображення: Знімок екрану річного звіту Cяпінь-банку за 2025 рік

За систематизацією Times Finance, на тлі того, що прибутковість у галузі загалом зазнає тиску, прибуток Cяпінь-банку здатен утримувати позитивне зростання насамперед завдяки контролю витрат і скороченню відрахувань під кредитні збитки внаслідок знецінення. У 2025 році Cяпінь-банк сформував операційні та адміністративні витрати в обсязі 671,59 млрд юанів, що на 3,24% менше в річному обчисленні; збитки від знецінення кредитів та інших активів становили 581,72 млрд юанів, що на 4,81% менше в річному обчисленні, тиск від знецінення дещо послабився, забезпечивши підтримку для зростання прибутковості.

Історичний прорив за масштабними показниками став одним із головних акцентів цього річного звіту. Станом на кінець 2025 року сукупні активи Cяпінь-банку становили 10,13 трлн юанів, що на 6,28% більше в річному обчисленні, офіційно перевівши банк у категорію «банків рівня 10 трлн». З погляду структури активів і зобов’язань, основа зобов’язань залишалася стабільною: загальний обсяг кредитів і авансів — 5,86 трлн юанів, що на 2,48% більше; сукупні кошти клієнтів — 6,05 трлн юанів, що на 4,69% більше.

Щодо напрямів розвитку після переходу Cяпінь-банку в категорію «рівня 10 трлн», професор фінансів Університету Нанькай Тянь Ліхуей заявив Times Finance, що для акціонерних банків, які вже переступили поріг у 10 трлн, логіка розвитку має бути повністю переорієнтована з «стимулювання масштабом» на «стимулювання якістю». Майбутнє ключове завдання більше не полягає в нарощуванні активів, а в тому, щоб, спираючись на його загальнонаціональну мережу та комплексні ліцензії, вибудувати міцні «рови» з високою доданою вартістю в сферах управління капіталом (wealth management), інвестбанкінгу та фінансових технологій, ставши справді провайдером комплексних фінансових послуг. «Це означає, що змагання більше буде не за величиною балансових активів і зобов’язань, а за глибиною професійних можливостей, досвіду клієнта та рентабельності капіталу (ROE)».

Що стосується якості активів, Cяпінь-банк демонструє структурне розмежування: покращення для корпоративного бізнесу та тиск на роздріб. Станом на кінець 2025 року рівень проблемних кредитів становив 1,15%, що на 0,01 в.п. менше, ніж роком раніше; однак сума проблемних кредитів збільшилася на 7,31 млрд юанів порівняно з попереднім роком, а формування проблемної заборгованості все ще триває. Водночас коефіцієнт покриття резервами становив 203,61%, що на 5,82 в.п. менше, ніж торік, тож простір для буферу ризиків дещо звузився.

Якщо розглянути по конкретних підрозділах, у 2025 році рівень проблемних кредитів у корпоративних позиках Cяпінь-банку знизився з 1,27% до 1,09%; якість активів у таких сферах, як промисловість і лізинговий бізнес, суттєво покращилася. Але рівень проблемних позик домогосподарств зріс з 1,25% до 1,32%; зокрема, рівень проблемних позик на особисте споживання зріс у річному обчисленні на 0,66 в.п. до 2,80%, проблемність кредитних карток — 2,62%, що на 0,12 в.п. більше в річному обчисленні; на роздрібні активи тиск посилився через вплив на здатність мешканців здійснювати виплати за боргами.

Варто зазначити, що у 2025 році показники достатності капіталу Cяпінь-банку знизилися по всій лінії, а тиск на поповнення капіталу зростає. Станом на кінець 2025 року основний коефіцієнт достатності капіталу першого рівня (Core Tier 1) становив 9,48%, коефіцієнт достатності капіталу першого рівня — 10,90%, коефіцієнт достатності капіталу — 12,80%; усі показники зменшилися на 0,24, 0,36 та 0,56 в.п. відповідно порівняно з кінцем попереднього року. Хоча рівні відповідають вимогам регулятора, у подальшому банк все ще може зіткнутися з потребою в поповненні капіталу.

Звуження процентної маржі — це спільний виклик, з яким зіткнулася банківська сфера у 2025 році, і Cяпінь-банк не став винятком. Згідно з річним звітом, чиста процентна маржа (net interest margin) за 2025 рік становила 1,63%, що на 0,14 в.п. менше в річному обчисленні; чиста процентна спред-маржа (net interest spread) — 1,60%, що на 0,11 в.п. менше в річному обчисленні. Крім того, через те, що ставки дохідності процентних активів знижувалися більше, ніж знижувалися витрати за зобов’язаннями, чистий процентний дохід Cяпінь-банку у 2025 році зменшився на 1,51% у річному обчисленні, що, ймовірно, є безпосередньою причиною незначного зниження операційного доходу.

Спрямовуючись на подолання тиску, спричиненого звуженням процентної маржі, Cяпінь-банк активно нарощує проміжний (комісійний) бізнес і постійно оптимізує структуру доходів; безпроцентні доходи стали важливою опорою прибутковості. У 2025 році Cяпінь-банк отримав чистий безпроцентний дохід 680,06 млрд юанів, що на 1,55% більше в річному обчисленні, а його частка в операційному доході зросла до 32,0%. Зокрема, чистий дохід від комісій і агентських винагород становив 327,72 млрд юанів, що на 5,58% більше в річному обчисленні; комісійні доходи з операцій з управлінням активами в межах продуктів зі зростанням (理财业务手续费) у річному обчисленні різко зросли на 45,17%, а комісії за агентські послуги, кастодіальні (托管) послуги та розрахунково-клірингові операції показали стабільне зростання; однак комісії за банківські картки зменшилися в річному обчисленні на 10,26%, тож стабільність безпроцентних доходів досі потребує посилення.

Повернення коштів акціонерам: Cяпінь-банк у 2025 році знову встановив рекорд за інтенсивністю виплат. Згідно з оприлюдненим у річному звіті планом розподілу прибутку за 2025 рік, Cяпінь-банк має намір виплатити грошовий дивіденд 1,93 юаня на кожні 10 акцій (з податком); загальна сума грошових дивідендів за рік — 107,40 млрд юанів. Додавши вже виплачені проміжні дивіденди у грошовій формі в сумі 104,61 млрд юанів, за весь рік сумарні виплати становлять 212,01 млрд юанів, або 3,81 юаня на кожні 10 акцій. Грошові дивіденди становлять 31,75% чистого прибутку, що належить звичайним акціонерам; і сума виплат, і частка дивідендів одночасно оновили історичні рекорди, що надає цим виплатам високу привабливість серед акціонерних банків.

Великий обсяг новин і точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance (新浪财经APP)