Зростання понад 50%! Перешкоди в судноплавстві, високий попит, різке збільшення розриву між пропозицією та попитом на промислові гази

За повідомленням CaiLianShe, за словами представників галузі, ціни на спотовий гелій різко зросли — уже підвищилися більш ніж на 50%. Підрозділи закупівель Samsung Electronics, SK hynix, Dongbu HiTec та інших виробників напівпровідників щодня перевіряють наявність постачання ключових матеріалів і коливання цін, щоб запобігти зупинці виробництва.

Останнім часом загострилися бойові дії на Близькому Сході, через що судноплавство через протоку Гормуз було ускладнено, а глобальна система постачання гелію зазнала удару. За даними, Катар, який є другим у світі виробником гелію, постачає приблизно одну третину всього гелію у світі, але під час цього конфлікту між США та Іраном відповідні об’єкти зазнали пошкоджень, експорт гелію був змушено зупинений, що спричинило подвоєння цін на спотовий гелій, і наразі не видно надії на «закриття дефіциту потужностей».

За даними Геологічної служби США, постачання гелію у світі є вкрай концентрованим: Сполучені Штати, Катар і Росія разом забезпечують понад 80%. Водночас виробництво в США здебільшого спрямоване на внутрішні потреби, Росія через санкції та недостатні інвестиції різко скоротила постачання, і переривання постачання з боку Катара безпосередньо призвело до стрімкого розширення дисбалансу між попитом і пропозицією гелію.

Гелій є ключовою сировиною для виробництва напівпровідників: на нього припадає 21% сукупного світового попиту на гелій. Під час виготовлення чипів він використовується для створення надчистого інертного середовища, і наразі немає жодного придатного замінника.

Згідно з даними Головного митного управління Республіки Корея, понад 60% гелію, який споживає Корея, залежить від імпорту з Катара (залежність Японії становить приблизно близько 20%). Samsung Electronics, SK hynix та інші напівпровідникові компанії вже запустили щоденний механізм перевірки запасів; якщо постачання буде перервано понад 30 днів, вони можуть насамперед забезпечити потужності з виробництва AI-чипів, скоротити випуск споживчих чипів пам’яті, а тоді навряд чи вдасться уникнути підвищення цін на чипи в усьому світі.

Оглядаючи подальші перспективи, світовий попит на гелій раніше зростав зі швидкістю 5%–7% на рік. З розширенням виробництва, пов’язаного з штучним інтелектом, цей темп до 2030 року може продовжити зростати. За прогнозами установ, обсяг ринку промислових газів у світі досягне 1,73 трлн юанів у 2033 році.

Що стосується ринку A-акцій, то в умовах подвійного стимулу — підтримки політики та дефіциту «пропозиція менша за попит» — визначеність зростання прибутків у галузі є доволі високою, і сектор промислових газів має шанси отримати підвищення оцінок. Можна звернути увагу на компанії, які мають ключові конкурентні переваги в сферах, пов’язаних із локалізацією виробництва гелію та заміною електронних спеціальних газів власними аналогами, а також виграють від змін у співвідношенні попиту й пропозиції та підтримки політики. (Guangda Securities Micro News)