“Сплячий” 10 трильйонів юанів у фонді житлового забезпечення

Запитайте AI · Чому система накопичувального фонду зазнала інтенсивних реформ через 30 років?

“Цього року у країні вже понад 30 регіонів оптимізували політику, пов’язану з накопичувальним фондом.”

** Автор / Ба Цзюлін

Пізно вночі, малий Чжоу, переглядаючи свій рахунок накопичувального фонду, вивчає правила його використання. Як людина, що працює на місцевому рівні і не потребує купівлі або оренди житла, ці гроші він ніколи не використовував, кілька десятків тисяч лежать там, а річний відсоток складає лише кілька десятків юанів.

Як і багато інших, малий Чжоу задумався про накопичувальний фонд, але він також має безліч питань: це ж гроші з його власного рахунку, але чому їх не можна використовувати, окрім як на житло? Чому взагалі була створена система накопичувального фонду?

Давайте спочатку зосередимося на 90-х роках минулого століття, коли малий Чжоу ще не народився.

Непридатний накопичувальний фонд

У 1991 році, відповідно до хвилі комерціалізації житла, Шанхай запозичив систему накопичувального фонду Сінгапуру і вперше запустив в Китаї пілотний проект системи накопичувального фонду, який поступово був впроваджений по всій країні. Після багатьох років розробки, у 1999 році Державна рада офіційно видала «Положення про управління накопичувальним фондом для житла», що стало позначкою офіційного встановлення системи накопичувального фонду в Китаї.

У 1991 році Шанхай розпочав пілотний проект системи накопичувального фонду для житла. Джерело: Нінбо будівництво та житло

Основний механізм роботи цієї системи полягає в тому, що щомісяця працівники та підприємства сплачують певну суму на індивідуальний рахунок накопичувального фонду працівника, при цьому сума, сплачена працівником, = базова сума × відсоток сплати накопичувального фонду працівником, а сума, сплачена підприємством, = базова сума × відсоток сплати накопичувального фонду підприємством, де базова сума дорівнює середній місячній зарплаті працівника за попередній рік, а відсоток становить від 5% до 12%.

Ці заощадження накопичуються протягом тривалого часу і використовуються лише під час купівлі житла. Управлінський центр накопичувального фонду для житла уповноважує банки надавати низькопроцентні кредити покупцям житла. З цього видно, що система накопичувального фонду для житла в Китаї має на меті «житлову безпеку», спрямовану на допомогу громадянам, особливо сім’ям із середнім та низьким доходом, у створенні можливостей для купівлі житла через «обов’язкові заощадження + низькопроцентні кредити».

Варто зазначити, що цей закон був двічі переглянутий у 2002 та 2019 роках, є адміністративним нормативом, має високу юридичну силу та систему зобов’язань на національному рівні, тому він значною мірою визначає, що можуть і не можуть робити політики накопичувального фонду в різних регіонах.

Ця обмеженість триває вже 27 років, і за цей період світ змінився.

Останніми роками ринок нерухомості увійшов в еру стабільності, попит на житло поступово зменшується, а разом із зростанням рівня життя, очікування людей від накопичувального фонду також змінилися з однодумного купівлі житла на більш гнучкі та розподілені витрати, такі як витрати на споживання, виплату кредитів на житло та оренду, поповнення пенсій, оплату медичних послуг тощо.

Проте, як система житлової безпеки, хоча «Положення про управління накопичувальним фондом для житла» чітко зазначає, що накопичувальний фонд є особистою власністю, але також встановлює, що накопичувальний фонд має використовуватися для покупки, будівництва, реконструкції або капітального ремонту житла, що не підлягає використанню для інших цілей.

Водночас, люди раніше більше працювали, споживали та купували житло у своїх рідних містах, тоді як сьогодні, з частими переміщеннями між різними містами, потреба в «пересуванні накопичувального фонду з особою» стає все більш актуальною, але наразі управління накопичувальним фондом здійснюється центрами управління накопичувальним фондом, створеними в кожній провінції та автономній області, які функціонують окремо, між різними регіонами ефективність розподілу низька, в деяких регіонах кошти залишаються без діла, тоді як в інших регіонах фонди вже вичерпані.

В результаті, деякі люди працюють у великих містах, сплачують накопичувальний фонд, а через кілька років хочуть повернутися додому, щоб купити житло, процедура вилучення та переведення є складною, а досвід використання між містами не є плавним.

Переваги відсоткових ставок також зменшуються. Двадцять років тому 4% відсоткові ставки накопичувального фонду були значними в порівнянні з 6% комерційної позики, а сьогодні обидва ці показники вже близькі, коливаються в межах 3%.

Зі зростанням цін на нерухомість, суми кредитів, які надаються через накопичувальний фонд, також здаються недостатніми. Наприклад, у Шанхаї та Пекіні вартість 80-метрової квартири перевищує 4 мільйони юанів, але максимальна сума кредиту для першої покупки житла у обох містах становить лише 1,2 мільйона юанів.

В умовах багатьох обмежень, система накопичувального фонду стала «безглуздою» для багатьох людей. У 2024 році в Китаї 81,27 мільйонів людей вилучили накопичувальний фонд, що складає 46,10% від числа тих, хто сплачує, тобто більше половини платників просто сплачують, але не користуються.

Джерело: Міністерство фінансів Народної Республіки Китай

Велика частина заблокованого накопичувального фонду також прямо відображається на балансі: у 2016 році залишок накопичувального фонду в Китаї становив 4,56 трильйона юанів, а до кінця 2024 року ця цифра зросла до 10,92 трильйона юанів.

На тлі всіх цих факторів, цього року на високому рівні часто згадували про реформу системи накопичувального фонду.

На економічній конференції в кінці 2025 року було зазначено, що необхідно поглибити реформу системи накопичувального фонду, вперше за останнє десятиліття в документі конференції окремо згадано накопичувальний фонд; на цьогорічних зборах двох зборів урядовий звіт про роботу зазначив: “знизити процентну ставку на кредити на придбання житла”, “поглибити реформу системи накопичувального фонду”, це вперше за 11 років, коли в урядовому звіті знову згадано накопичувальний фонд.

Інтенсивні реформи

Високий рівень керівництва, регіони втілюють.

На сьогоднішній день в країні вже понад 30 регіонів оптимізували політику, пов’язану з накопичувальним фондом.

В цілому, ці політики мають такі характеристики:

По-перше, зробити накопичувальний фонд більш корисним, по-друге, зробити використання накопичувального фонду більш гнучким, по-третє, зробити накопичувальний фонд більш ефективним при купівлі житла, по-четверте, зробити накопичувальний фонд більш доступним.

**◎ **По-перше, заповнити переваги накопичувального фонду - це найбільш зосереджена область реформ у різних регіонах, включаючи підвищення верхньої межі кредитування накопичувального фонду, зниження процентної ставки за кредитами накопичувального фонду, підтримка міжпоколіннєвої взаємодопомоги накопичувального фонду, коригування визначення кількості кредитів накопичувального фонду, подовження терміну кредитування накопичувального фонду, сприяння переходу від комерційного до накопичувального фонду тощо.

Наприклад, Шанхай підвищив максимальну суму кредиту по накопичувальному фонду, після коригування верхня межа кредитів на перше і друге житло становить 2,4 мільйона і 2 мільйона юанів відповідно, за певних додаткових умов вона може бути збільшена на 35% до 3,24 мільйона юанів;

Фучжоу надає пільгову процентну ставку для багатодітних сімей, які купують друге житло, відповідно до стандарту для першого житла;

Тайюань подовжив термін кредитування накопичувального фонду, максимальний термін не може перевищувати 30 років;

Чанде Ліцзянь дозволяє покупцям житла та їхнім партнерам використовувати залишки рахунків накопичувального фонду батьків та дітей для купівлі житла, якщо на їхніх рахунках недостатньо коштів…

Джерело: Шанхайська публікація

**◎ **По-друге, щоб вирішити проблеми зниження попиту на житло і вузькості використання накопичувального фонду, різні регіони прагнуть розширити канали використання накопичувального фонду, щоб накопичувальний фонд з єдиного “фонду для купівлі житла” поступово перетворився на більш широкий “фонд для житлових витрат”.

Наприклад, Чанчунь підтримує вилучення накопичувального фонду для покриття витрат на обслуговування, для квартир, розташованих у центрі Чанчуня, кожна квартира може отримати не більше 3000 юанів на рік, крім того, накопичувальний фонд також може використовуватися для сплати податку на угоду, встановлення або оновлення ліфтів тощо; Фучжоу підтримує використання накопичувального фонду для ремонту житла, купівлі гаража (місця) тощо; Ченду чітко визначає різні цілі використання накопичувального фонду, такі як покупка паркомісць, вилучення на випадок серйозної хвороби тощо…

За словами президента компанії Zhizhi, Сюе Цінхе, у майбутньому сфера використання накопичувального фонду буде ще більше розширена, переважно охоплюючи потреби в житті, такі як оренда, ремонт, опалення, пенсія, безробіття, народження, освіта, медичне обслуговування тощо, але використання накопичувального фонду не буде розширене на повсякденні витрати, оскільки це суперечить первісній меті системи накопичувального фонду щодо забезпечення житла.

Засновник Інституту Льодовикової думки Вей Інцзє також вважає, що накопичувальний фонд вирішує проблему житла, і відхилення від цієї мети позбавляє сенсу самого дизайну системи, тому, не кажучи про можливість розширення накопичувального фонду на туризм і повсякденні витрати, на поточний момент накопичувальний фонд все ще має багато можливостей для поліпшення в сфері кредитування на житло та задоволення потреб у житлі.

Громадяни, які приходять на консультації та оформлення послуг у вікно накопичувального фонду, постійно заповнюють черги.

Окрім того, щоб перенаправити накопичувальний фонд на “житлові витрати”, також було висунуто пропозиції про з’єднання накопичувального фонду з пенсійними рахунками.

Як повідомляє новий Пекін, у деяких містах може бути запроваджено пілотний проект, що дозволяє автоматично переводити надлишкові кошти накопичувального фонду на пенсійні рахунки, з наданням різних варіантів інвестування.

Директор дослідницького інституту 58 Anjuke Чжан Бо прогнозує, що в умовах задоволення житлових потреб у майбутні 5-10 років, пропорція коштів, що дозволяється переводити з рахунків накопичувального фонду на пенсійні рахунки, ймовірно, поступово зросте до 30%-50%.

Сюе Цінхе вважає, що в належний час накопичувальний фонд може бути об’єднаний з рахунками соціального страхування, які будуть управлятися та розподілятися єдиним соціальним фондом; фінансовий коментатор Лю Сяобо зазначив, що це хороший крок, але потребує підтримки політики зниження податків…

Проте, Вей Інцзє застерігає, що цей крок потребує обережності. Він зазначає, що накопичувальний фонд є особистим активом, фактично його можна “вивести”, тоді як особисті пенсійні рахунки зосереджені на довгостроковому інвестиційному зростанні, тому їх ліквідність дуже відрізняється. Після переведення накопичувального фонду на пенсійні рахунки, потім як його вилучити, як його вилучити (навіть з урахуванням податку на прибуток), усе це потребує уточнення. Тому в умовах незрілості реформ, не слід поспішати з впровадженням.

Щодо проблем недостатньої гнучкості використання накопичувального фонду, наразі в деяких регіонах вже спростили процеси переведення та вилучення накопичувального фонду, наприклад, Шанхай оптимізував процедуру міжрегіонального переведення, працівники, які змінюють місто роботи, можуть онлайн оформити переведення, не потребуючи кілька разів їздити до вікна.

Мобільний додаток для накопичувального фонду

Адвокат Шанхайської юридичної фірми Донг Ічжі та лідер думки на ринку нерухомості Шанхаю, пані Бачай, передбачають, що важливим розширенням реформ накопичувального фонду стане міжрегіональне сприяння сплаті, вилученню та кредитуванню накопичувального фонду, що зруйнує закритий стан фінансів між провінціями та містами. У майбутньому, можливо, в таких міських групах, як Пекін-Тяньцзінь-Хебей, дельта річки Янцзи, буде здійснено дослідження механізму розподілу коштів, щоб реалізувати основні принципи міжрегіональної сплати, місцевого використання та взаємопідтримки коштів.

Донг Ічжі також підкреслив, що за допомогою технологій можна реалізувати «пересування накопичувального фонду разом з особою» — за допомогою цифрових засобів досягти спільного доступу до даних по всій країні, створити єдиний цифровий рахунок, щоб міжрегіональні операції можна було здійснювати повністю онлайн, а міжпровінційні операції можна виконувати у загальному порядку, що дозволить вирішити багато актуальних проблем на фоні значних переміщень населення.

**◎ **Нарешті, не можна не згадати про питання доступності самої системи накопичувального фонду. Існують великі відмінності в сплаті накопичувального фонду між різними містами та типами підприємств, деякі професії, такі як гнучка зайнятість, не мають механізму сплати накопичувального фонду.

Прокручуйте вгору та вниз, щоб переглянути зображення. Джерело: Їцай

Тому Вей Інцзє та Лю Сяобо обидва наголошують, що в майбутніх реформах важливо підвищити справедливість накопичувального фонду, але також слід враховувати витрати на ведення бізнесу, необхідно через бюджетні дотації підвищити рівень накопичувального фонду для працівників приватних підприємств; в той же час, для людей з гнучкою зайнятістю, сплата накопичувального фонду повинна повністю ґрунтуватися на принципах добровільності, необхідно створити механізм “постійного внесення та вилучення, вільного виходу”, щоб зняти “тривоги” цієї категорії населення.

Шеньчжень надає вибір особі. У березні був опублікований «Регламент управління накопичувальним фондом Шеньчженья», який чітко зазначає, що окрім відсотка сплати підприємством, працівники можуть добровільно підвищити свій особистий відсоток сплати, максимум до 12%; крім того, нові правила також чітко визначають, що особи з гнучкою зайнятістю можуть сплачувати, вилучати та використовувати накопичувальний фонд відповідно до встановлених норм.

Джерело: Управління будівництва та житла Шеньчженя

Висновок

Від «можна використовувати» до «наскільки це зручно», шлях накопичувального фонду, очевидно, ще не завершений. Але кінцева мета — якнайшвидше активізувати та збільшити вже понад 10 трильйонів юанів сплячих коштів накопичувального фонду в Китаї, щоб вони могли ефективно виконувати свої функції.

Джерела:

1. «Центральні органи іменують накопичувальний фонд, які сигнали це подає?», Народна газета, 2026.1

2. «Річний звіт про накопичувальний фонд Китаю на 2024 рік», Міністерство будівництва та житлової політики, Міністерство фінансів, Народний банк Китаю, 2025.5

3. «Очікуються великі реформи накопичувального фонду», Економічні новини XXI століття, 2026.1

4. «З’єднання “житла та пенсії”, чи можна запозичити досвід Сінгапуру для реформування накопичувального фонду», Коментарі нового Пекіна, 2026.1

Автор | Цзянь Цзихань | Редактор | Хе Меньфей

**Головний редактор | ** Хе Меньфей | Джерело | ** VCG, мережа

Заява автора: особиста думка, лише для довідки.