П'ять трильйонів юанів у секторі онлайн-кредитування: настає найжорсткіше регулювання

Запитання AI · Як нові правила регулювання онлайн-кредитування змінять модель прибутку галузі?

“Низькі процентні ставки, миттєве затвердження, без застави, місячна ставка 0,8%”…

Реклама онлайн-кредитування скрізь, але спокуса низьких ставок насправді може виявитися пасткою з високими відсотками. Деякі кредитні установи рекламують лише місячну ставку 0,8%, але не згадують, що позичальники повинні платити безліч зборів за послуги, гарантійних зборів, а іноді і обов’язкових страхових внесків.

Добра новина полягає в тому, що регулювання проводить жорсткі заходи проти високих процентних ставок. 15 березня Національна комісія з фінансового нагляду Китаю і Народний банк Китаю оголосили про публікацію “Правил щодо розкриття загальної вартості фінансування для особистих кредитів” (далі - “Правила”), які вступлять в силу з 1 серпня 2026 року. Водночас кілька відомих кредитних установ були викликані на бесіду до Національної комісії з фінансового нагляду.

Галузь онлайн-кредитування переживає “найсильніше регулювання”.

Галузь онлайн-кредитування зустрічає інституційні зміни

Онлайн-кредитування, простими словами, це можливість позичати гроші через мобільні додатки чи веб-сайти. На відміну від банківських кредитів, онлайн-кредитування має нижчі вимоги, швидші процедури та не вимагає застави, але зазвичай має вищі відсотки, а також частіше впливає на кредитну історію.

Наразі основна модель онлайн-кредитування - це модель кредитування, контрольована ліцензованими фінансовими установами (такими як компанії споживчого кредитування, онлайн-кредитні компанії) і платформами в Інтернеті - платформи використовують свої переваги в трафіку та технологіях, щоб залучати клієнтів і допомагати в управлінні ризиками, тоді як банки та інші ліцензовані установи надають кошти і беруть на себе основні кредитні ризики.

Однак при наданні фінансових послуг онлайн-кредитування галузь все ще стикається з високим рівнем скарг через численні проблеми. Згідно з “Звідомленням про фінансові споживчі скарги в 2025 році”, яке опублікувала Національна комісія з фінансового нагляду, кількість скарг на онлайн-кредитування в 2025 році досягла 1,236 мільйона, з яких 68,7% стосувались колекторських скарг на приватні номери, а 21,3% - скарг на високі відсотки та стягнення заборгованостей, що стало двома найактуальнішими проблемами.

Стикаючись з тривалими проблемами галузі, регулятори почали діяти.

З 1 серпня 2026 року вступлять в силу “Правила”, які запровадять “систему прозорого розкриття загальної вартості фінансування”. Основна увага приділяється тому, що установи повинні повністю розкривати складові відсотків і зборів, а також стандарти зборів, та обов’язково розкривати річну загальну вартість; одночасно забороняється стягувати будь-які додаткові збори, пов’язані з кредитом, поза розкритими проектами. Це означає, що регуляція стає більш детальною стосовно маркетингу та розкриття зборів у галузі онлайн-кредитування.

Це безпосередньо стосується деяких “роздільних зборів” в онлайн-кредитуванні. Китайський новинний тижневик у платформі Black Cat Complaint шукає “збір за стягнення” (вирахування відсотків з основної суми), кількість відповідних скарг наближається до 219 тисяч, а кількість скарг на “схеми кредитування” досягла 77 тисяч.

Аналізуючи скарги, Китайський новинний тижневик виявив, що багато продуктів онлайн-кредитування мають складну систему обчислення відсотків, що ускладнює звичайним користувачам точно оцінити свої витрати під час позики, часто виявляючи аномалії лише під час повернення коштів. Наприклад, деякі кредитні установи рекламують лише місячну ставку 0,8%, але не згадують, що позичальники повинні також сплатити 2-5% так званого збору за послуги, 0,3% гарантійного збору, а також обов’язкові страхові внески.

Платформа Black Cat отримала скаргу, що користувачі позичали 50 тисяч і 19,8 тисяч юанів, а під час повернення в 12 платежів виявили, що платформа без попередження стягнула високу “комісію за додаткові послуги” (за 50 тисяч - додатково 11,250 юанів, за 19,8 тисяч - 4,455 юанів). Якщо деталі скарги вірні, у випадку з обов’язковими зборами річна загальна вартість цих двох угод перевищить 40%.

Графіка/Black Cat Complaint

Введення “Правил” ефективно стримає різні приховані збори, роздільні збори та інші неправомірні дії в галузі онлайн-кредитування.

Головний аналітик компанії Botong Consulting Ван Пенбо пояснив Китайському новинному тижневику, що ці “Правила” спрямовані на створення цілісної системи регулювання. “Правила” вимагають, щоб онлайн-кредити надавалися за схемою “вікно + обов’язкове читання + підтвердження”, а офлайн - “підписане підтвердження” для розкриття інформації, що є дуже важливим кроком, який може примусити установи зменшити випадки, коли споживачі беруть кредити без належної інформації та підлягають стягненню додаткових зборів, підсилюючи право споживачів на інформацію та прийняття рішень.

Це, безумовно, зруйнувало плани деяких компаній онлайн-кредитування.

Один з працівників галузі кредитування повідомив Китайському новинному тижнику, що раніше збори за послуги з підвищення кредитного рейтингу та гарантійні збори часто стягувалися окремо від партнерських установ, не враховуючи їх у публічних відсотках, протягом тривалого часу це була досить прихована модель зборів у галузі, а зараз регулювання чітко закриває цей шлях.

Прибутковість суттєво зменшилася

На самом ділі, з 2025 року регулятори постійно посилюють контроль за високими відсотками в кредитуванні. Особливо з моменту впровадження “Нового регламенту щодо управління фінансовими послугами комерційних банків в Інтернеті” (скорочено “Нові правила кредитування”) у жовтні 2025 року, галузь зазнала кардинальних змін.

Китайський новинний тижник проаналізував бізнес-моделі провідних платформ кредитування в їхніх фінансових звітах та виявив, що раніше кредитні компанії в основному використовували модель кредитування з посередництвом та самостійним кредитуванням - у моделі спільного кредитування ліцензовані установи співпрацюють з банками, спільно фінансуючи та несучи ризики; у моделі самостійного кредитування - через власні та залучені кошти видаються кредити для отримання відсоткових доходів.

Однак “Нові правила кредитування” чітко вимагають, щоб банки самостійно управляли ризиками, забороняючи кредитним установам узяти на себе відповідальність за компенсацію, та повністю регулюють максимальні межі загальної вартості фінансування.

Згідно з новими правилами “хто позичає, той і відповідає”, банки повинні самостійно управляти ризиками. Одночасно заборонено діяльність кредитних платформ з компенсації ризиків, а також встановлюються повні норми для максимальних меж загальної вартості фінансування. Це повністю руйнує минулі схеми онлайн-кредитування з “низькими відсотками та високими зборами”, а реальні витрати позичальників фіксуються в межах розумного рівня.

Більш важливим є те, що відповідно до цих вимог, загальна вартість кредитування (процентні ставки + збори за послуги з підвищення кредитного рейтингу + збори за послуги, пов’язані з кредитами) не може перевищувати 24% річних. А клієнти з відсотковими ставками вище 24% є важливим джерелом прибутків для платформ.

Експерт у сфері фінансів для малих і середніх підприємств Цзі Шаофенг проаналізував для Китайського новинного тижника, що за оцінками, на сьогодні більшість платформ споживчого кредитування та кредитування має вартість капіталу 3-5%, вартість трафіку 4-5%, вартість ризиків 7-9%, а операційні витрати 4-6%. За річної процентної ставки 24% прибутковість буде дуже обмеженою.

Цзі Шаофенг також зазначив, що з точки зору структури галузі, на сьогоднішній день з 50 трильйонів юанів залишків онлайн-кредитування 24%-36% високі відсотки становлять близько 800 мільярдів юанів, що складає 16%, і в основному зосереджені на середніх та нижчих платформах. Ці високі відсотки мають лише два варіанти: або адаптуватися та відповідати вимогам, або покинути ринок.

“Це означає, що нові правила кредитування швидко зруйнують бізнес-моделі середніх та нижчих кредитних установ, які покладаються на компенсацію ризиків, спільне кредитування та поділ капіталу, і багато з них вийдуть з ринку протягом року, а компанії з гарантійного фінансування будуть очищені масово”, - вказав Цзі Шаофенг.

Ще один представник кредитної компанії внутрішньо повідомив Китайському новинному тижнику, що з моменту впровадження нових правил у серпні, високі відсотки кредитування з річною ставкою понад 24% повністю зникли, тоді як раніше в галузі загальна межа відсоткових ставок становила 36%, що суттєво зменшило прибутковість. “Це не лише зменшення прибутковості, деякі продукти потребують перетворення для відповідності, що безпосередньо призводить до загального тиску на результати галузі в IV кварталі 2025 року”.

Якщо подивитися на провідні компанії кредитування, які котируються на американських біржах, то болючість ведення бізнесу в галузі кредитування є очевидною.

Фінансовий звіт компанії Qifu Technology за IV квартал 2025 року показав, що за цей період доходи склали 40,93 мільярда юанів, що на 8,7% менше в річному вимірі, чистий прибуток - 10,16 мільярда юанів, що впало на 46,8% в річному вимірі, з яких чистий дохід від основних послуг платформи склав лише 6,61 мільярда юанів, що зменшилося на 58,5% в річному вимірі, а послуги з кредитування з низьким капіталом та послуги з рефералів також зазнали значного зниження.

Компанія Lexin за підсумками 2025 року отримала загальний дохід у розмірі 131,52 мільярда юанів, що на 7,4% менше в річному вимірі, у IV кварталі обсяги кредитування знизилися до 500 мільярдів юанів, що на 3,8% менше в річному вимірі, доходи від традиційних кредитних послуг постраждали від цінових обмежень та трансформації моделей.

Fintech компанія Xin也 за IV квартал 2025 року зафіксувала обсяг угод лише на рівні 428 мільярдів юанів, що на 24,8% менше в річному вимірі. На кінець звітного періоду залишок кредитів становив 709 мільярдів юанів, скоротившись на 6,2 мільярда юанів у порівнянні з 771 мільярдами на кінець III кварталу. Відповідно, доходи компанії в IV кварталі склали 30,24 мільярда юанів, що на 12,5% менше в річному вимірі; чистий прибуток склав лише 4,16 мільярда юанів, що впало на 44% у порівнянні з піком цього року у II кварталі, коли він становив 7,5 мільярда юанів.

Компанія Xiaoying Technology у III кварталі 2025 року зазнала зниження як доходів, так і чистого прибутку, чистий прибуток у порівнянні з попереднім кварталом знизився на 20,2%. Одночасно, рівень прострочень від 31 до 60 днів зріс з 1,02% у попередньому році до 1,85%, а рівень прострочень від 91 до 180 днів зріс до 3,52%, тиски на резерви ризиків та знецінення активів зросли.

Перетворення триває

І це найсильніше регулювання онлайн-кредитування продовжується.

З початку 2026 року кілька міністерств послідовно оголосили про ряд політик, утворюючи комплекс заходів, нові правила охоплюють поведінку колекторів, верхні межі відсотків, кваліфікацію платформ, переговори про борги та інші аспекти, визначаючи жорсткі червоні лінії, чітко окреслюючи регуляторні стандарти, щоб повністю виправити проблеми в галузі та сприяти перетворенню онлайн-кредитування на відповідність.

13 березня регуляційний орган фінансового нагляду опублікував повідомлення, в якому зазначається, що з приводу проблем в інтернет-кредитуванні, регулятор провів бесіду з операторами п’яти платформ, зокрема, “Fenqi Le”, “Qifu Jietiao”, “Niwo Dajie”, “Yixianghua”, “Xinyongfei”, а їхніми операторами є Lexin, Qifu Technology, Jia Yin Technology, Yiren Zhike та Xinfei Technology.

Графіка/Офіційний сайт Національної комісії з фінансового нагляду Китаю

Нові вимоги регулятора є дуже чіткими - оператори платформ під час співпраці з фінансовими установами повинні строго регулювати свої маркетингові дії, чітко розкривати інформацію про відсотки та збори кредитних продуктів, суворо дотримуватись норм захисту персональної інформації, законно та відповідно до правил проводити стягнення, удосконалювати механізм вирішення скарг клієнтів та ефективно захищати законні права та інтереси фінансових споживачів.

Галузь онлайн-кредитування, структурні перетворення продовжуються.

З одного боку, малі та середні банки відкрито скорочують співпрацю. Банк Урумчі з 1 жовтня 2025 року повністю зупинив видачу споживчих кредитів через партнерство, а банк Лонцзян у списку, опублікованому 5 листопада 2025 року, є єдиним партнером, статус якого також “припинено”, банк Ланхай у Вейхаї в оновленому списку 68 партнерів у березні 2026 року призупинив співпрацю з 40 з них… Ці заходи призвели до того, що безпосередньо залежні від банківських коштів малі компанії онлайн-кредитування через “перерву в кредитах” швидше покидають ринок.

З іншого боку, очищення історичних неправомірних зборів вже розпочато, під впливом регуляторних бесід і скарг користувачів кілька платформ після регуляторних бесід у березні 2026 року та введення нових правил вже розпочали масштабне повернення неправомірних зборів, відкриваючи офіційні канали для повернення, охоплюючи незакриті та закриті існуючі замовлення.

Згідно з неповною статистикою, з 2026 року вже в десятках регіонів були скасовані мікрокредитні компанії, включаючи Ганьсу, Чунцин, Хайнань, Пекін, Шанхай, Юньнань, Гуандун, Хунань, Сичуань, Цзянсу, Чжецзян тощо. У цих 11 регіонах було скасовано або закрито близько 80 мікрокредитних компаній.

Дослідження компанії CITIC Securities зазначає, що кількість платформ онлайн-кредитування з пікового рівня близько 5970 компаній у 2017 році, після багатьох років жорсткого регулювання, зменшилася до лише 80-100 ліцензованих і відповідних установ у 2026 році, масштаб галузі скоротився більше ніж на 98%, а нелегальні та не відповідні мікроплатформи масово виходять з ринку, що призводить до зростання концентрації.

Ван Пенбо вважає, що короткострокова корекція та довгострокове переформатування галузі відбуваються одночасно, з одного боку, скорочення обсягів, зменшення прибутків установ, скорочення співпраці є нормою, з іншого боку, це в кінцевому підсумку змусить галузь повернутися до основ кредитування та доступності.

“У майбутньому галузь повинна слідувати маршруту ліцензування, самостійного управління ризиками, нормалізації співпраці та сценічного обслуговування, щоб знайти баланс між вимогами до відповідності та сталого розвитку”, - сказав Ван Пенбо.

Посилання

“Високі відсотки в кредитуванні: питання життя та смерті”, 2026-03-22, Економічний огляд

Журналіст: Юй Шенмей

(yushengmei1231@126.com)

Редактор: Юй Юань