Ліле робить ставку в 2,75 мільярда доларів на англійську компанію SiC Intelligent, чи настав час для AI-ліків у фармацевтиці «GPT Moment»?

Ще одна традиційна галузь офіційно «закохалася в ШІ».

29 березня за місцевим часом американський фармацевтичний гігант Eli Lilly (Лілай) та AI фармацевтична компанія Insilico Medicine (Інсіліко Медіцин), що котирується на Гонконзькій фондовій біржі, оголосили про стратегічне партнерство — передоплата 115 мільйонів доларів, додаткові платежі при досягненні етапів, потенційна загальна вартість досягає 2,75 мільярда доларів, а також майбутні роялті з продажів.

Ця цифра змусила всю галузь на мить замовкнути — чи вже настав «GPT момент» у фармацевтичному AI?

_01 _AI у створенні ліків: від «історії» до «справжніх грошей»

До сьогоднішнього дня, відкриття ліків за допомогою ШІ виглядало більше як історія, яка багаторазово розповідалася, але ніколи не закінчувалася. Фінансування стартапів, входження великих компаній, підтримка академічного співтовариства… Але щоразу, коли хтось запитував: «Чи дійсно ви змогли дати пацієнтам ліки?», відповідь завжди була неясною.

Гроші Лілай — це чітка зміна позиції.

Насправді, Лілай також прискорює свою «перехід на ШІ».

На конференції J.P. Morgan Healthcare у березні цього року Лілай лише що оголосила про створення спільної інноваційної лабораторії ШІ вартістю 1 мільярд доларів, спеціально для вирішення довгострокових проблем у сфері фармацевтики. Того ж місяця NVIDIA уклала угоду з Novo Nordisk, використовуючи суперкомп’ютер Gefion для прискорення відкриття ліків.

Це ще не все. У лютому Takeda Pharmaceutical підписала угоду з AI компанією Iambic Therapeutics на понад 1,7 мільярда доларів із метою знайти нові ліки від раку та інших хвороб за допомогою ШІ. 27 березня Quotient Sciences та Intrepid Labs оголосили про багаторічну співпрацю, впроваджуючи модель машинного навчання ANDROMEDA у ранню розробку ліків.

Це не одиничний випадок, це колективна ставка. На початку 2026 року у фармацевтичній індустрії відбулися численні великі угоди з платформами ШІ, Лілай, Sanofi, Novo Nordisk, Bayer… практично кожна провідна фармацевтична компанія укладає контракти на повному ходу.

Цифри галузевих аналітиків є більш наочними: ринок відкриття ліків за допомогою ШІ в 2025 році оцінюється приблизно у 2,9 мільярда доларів, очікується, що в 2026 році він досягне 5,1 мільярда доларів, а до 2035 року перевищить 13,4 мільярда доларів.

Проте, хоча грошей багато, це не означає, що проблеми зникли.

_02 _Як розробити «нові молекули» за допомогою ШІ?

Insilico Medicine не є новою компанією.

Цю компанію заснували китайські вчені, її штаб-квартира знаходиться в Гонконзі, вона є однією з небагатьох, хто насправді просунув молекули ліків, створені за допомогою ШІ, на клінічні етапи. Її основна технологія полягає в тому, що генеративний ШІ безпосередньо «дизайнує» нові молекулярні структури, а не просто відбирає з наявних хімічних сполук — це є принциповою різницею в технологічному підході.

Традиційний процес відкриття ліків виглядає приблизно так: визначення мішені → багаторазовий відбір серед мільйонів відомих сполук → знаходження кандидатної молекули → тривала оптимізація. Цей процес в середньому займає десятиліття і коштує десятки мільйонів доларів.

Спосіб Інсіліко нагадує «намалювати ключ з нуля» — прямо сказати ШІ: «Ось як виглядає цей замок, спробуй спроектувати ключ, який його відкриває». Її платформа Pharma.AI охоплює три ключові етапи: виявлення мішені, генерацію молекул, прогнозування клінічних результатів, компанія стверджує, що вже зменшила терміни відкриття деяких ліків до 18 місяців.

CEO Інсіліко висловлюється дуже прямо: «У ШІ є тільки одна компанія, яка сильніша за нас — це сама Лілай, окрім неї немає інших».

Ці слова звучать дуже сміливо. Але готовність Лілай сплатити таку ціну сама по собі є свідченням.

Лілай потрібно не лише інструмент ШІ, а й «конвеєр», здатний постійно виробляти кандидатні молекули для ліків.

_03 _Угода на 2,75 мільярда доларів

Однак, щоб зрозуміти цю угоду, спочатку потрібно зрозуміти її структуру.

Передоплата в 115 мільйонів доларів — це реальні гроші, які сьогодні надійшли на рахунок. Але залишок у понад 2,6 мільярда доларів — це «платежі за досягнення етапів» — їх потрібно отримати тільки після того, як модель ШІ Інсіліко насправді продукує перевірені мішені, а кандидатні молекули успішно проходять клінічні випробування, або навіть завершують клінічні етапи.

Можна вважати, що це структура, яка використовує «потенційну верхню межу вартості» для вираження стратегічних намірів, а «передоплата» — для перевірки фактичних можливостей. Для Лілай баланс активів та зобов’язань не буде одразу під тиском 2,75 мільярда доларів; для Інсіліко кожен платіж за досягнення етапу — це публічний звіт про результати.

Оцінки такої структури угод в індустрії є досить одностайними: це обмежує безпосередні ризики Лілай, одночасно надаючи Інсіліко найсильніший комерційний стимул — якщо ти не виконаєш умови, ти не отримаєш грошей.

Але проблема полягає в тому.

Ліки, які були виявлені за допомогою ШІ, все ще повинні пройти клінічні випробування на людях. А рівень невдач у клінічних випробуваннях у всій фармацевтичній індустрії настільки високий, що це викликає відчай — приблизно 90% кандидатних ліків не проходять другий етап випробувань. Чи зможуть молекули ШІ справді подолати це прокляття, наразі немає достатньо даних для відповіді.

Оцінка одного з спостерігачів галузі є досить поміркованою: «Прогноз на 2026 рік — підтвердження та розчарування приблизно на рівні 50/50. Ця сфера вже перейшла від етапу припущень до стадії ранніх клінічних підтверджень, але розрив між обіцянками та фактичними результатами залишається великим».

Без виходу ліків на ринок і без регуляторного схвалення, вся сфера відкриття ліків за допомогою ШІ все ще перебуває на дуже тривалому «періоді перевірки концепції».

Жодна кількість великих контрактів не може замінити цей результат.

_04 _Спробування ШІ у традиційних галузях

Коли Лілай вирішила включити ШІ до своєї основної стратегії, а не лише до бюджету лабораторії, значення цього рішення виходить за межі одного комерційного контракту.

Оглядаючись назад, одна з найочевидніших тенденцій індустрії ШІ за останні два роки — це «вертикальне проникнення» — можливості великих моделей проникають у різні професійні сфери, від генерації коду, юридичних документів до нинішнього дизайну молекул. Фармацевтична індустрія, що завжди славилася консерватизмом, жорстким контролем і надзвичайно тривалими циклами розробки, теоретично є однією з галузей, де проникнення ШІ відбувається найповільніше.

Але тепер сигнали дуже чіткі: найконсервативніші гроші вже почали рухатися.

Вибір Лілай також має глибшу промислову логіку. Семаглютид вивело Novo Nordisk на вершину світової фармацевтики, а пегліратед семаглютид Лілай також домінує на ринку схуднення. Ця «війна GLP-1» навчила всі фармацевтичні компанії одній важливій істині: той, хто першим знайде наступну «мішеневу молекулу», той виграє наступне десятиліття.

А ШІ є наразі найперспективнішим інструментом для прискорення цього «процесу пошуку».

27,5 мільярда доларів Інсіліко сьогодні, скоріше, є не просто угодою, а квитком на вхід — вона заявляє всій галузі, що відкриття ліків за допомогою ШІ еволюціонувало з «дослідницької цікавості» в «комерційну реальність».

У наступні два-три роки, якщо кандидатні молекули, виявлені за допомогою ШІ, зможуть продемонструвати статистично значущі переваги на клінічних випробуваннях, ця «революція у створенні ліків за допомогою ШІ» справді почнеться. Якщо молекули, які потрапляють на клініку, все ще будуть зазнавати традиційних ймовірних невдач, галузь переживе етап охолодження, а бум угод сповільниться, Інсіліко також зіштовхнеться з реальним випробуванням.

Ніхто не знає результату.

Але чек на 115 мільйонів доларів від Лілай сьогодні — це найдорожче голосування на сьогодні.

Джерело статті: Geek Park

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції вимагають обережності. Ця стаття не є особистою інвестиційною порадою і не враховує специфічні інвестиційні цілі, фінансовий стан чи потреби окремих користувачів. Користувачі повинні враховувати, чи відповідають будь-які думки, погляди чи висновки, викладені в цій статті, їхнім специфічним умовам. Інвестуючи на цій основі, ви несете відповідальність за наслідки.