1 Акція з надзвичайним зростанням, яку варто купити перед тим, як вона зросте на 318%

Останні кілька років стали американськими гірками для Arm Holdings (ARM 6.96%). Наприкінці 2020 року Nvidia оголосила про плани придбати виробника чіпів у SoftBank Group за вражаючі 40 мільярдів доларів. Радість у світі технологій не тривала довго: угоду скасували на початку 2022 року, коли Федеральна торгівельна комісія США (FTC) подала позов, щоб заблокувати це злиття. Arm втішила себе оголошенням про первинне публічне розміщення акцій (IPO), і акції почали торгуватися 14 вересня 2023 року.

З моменту свого публічного дебюту акції Arm зросли більш ніж на 200%, значно випередивши зростання на 45% S&P 500 за той же період.

Хоча це вражаюче, у Arm є амбітні плани зростання, які можуть підштовхнути акції ще на 300% протягом наступних п’яти років.

Джерело зображення: Getty Images.

Трохи про компанію

Arm не має такої впізнаваності, як багато її конкурентів у виробництві чіпів, але компанія проникає в кожен куточок світу технологій. У регуляторному поданні Arm зазначила: “Ми проектуємо, розробляємо та ліцензуємо високопродуктивні, низькостійкі та енергоефективні продукти CPU та супутні технології.” Компанія продовжує, що її процесори знаходяться у 99% смартфонів у світі та живлять більшість програмного забезпечення у світі.

Це не перебільшення. Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Qualcomm та Advanced Micro Devices всі мають чіпи Arm у серці своїх продуктів. Загалом, до сьогодні було відправлено більше 350 мільярдів чіпів на базі ARM, і компанія лише починає.

Arm історично заробляла гроші, збираючи ліцензійні збори та роялті за свої передові напівпровідникові розробки, стратегія, яка виявилася надзвичайно прибутковою. У третьому фінансовому кварталі 2026 року (який закінчився 31 грудня) Arm отримала дохід у 1,2 мільярда доларів, що на 26% більше в річному обчисленні, що призвело до валової маржі, що перевищує 97%. Компанія витратила значні кошти на дослідження та розробки (детальніше про це через хвилину), тому її скоригований прибуток на акцію (EPS) становив лише 0,43 долара, що зросло на 10%.

Однак Arm тільки що зробила революційне оголошення, яке, за її словами, призведе до зростання доходу більш ніж у п’ять разів і відправить її прибутки на наступний рівень.

П’ятирічний план

Витрати Arm на дослідження та розробки принесли великі результати. Компанія нещодавно оголосила про розробку свого фізичного кремнію вперше, з дебютом процесора Arm AGI, чіпа, який вона розробила спеціально для запуску штучного інтелекту в дата-центрах. Чіп має 64 процесори в серці, оснащений 8700 ядрами, і “безжально оптимізований” для штучного інтелекту.

Компанія вже має деякі з найбільших імен у технологіях у черзі, щоб купити її перший чіп, включаючи Meta Platforms, Cloudflare, SAP та OpenAI, серед інших.

Розширити

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Сьогоднішня зміна

(-6.96%) $-10.77

Поточна ціна

$144.03

Ключові дані

Капіталізація ринку

$153B

Діапазон дня

$142.21 - $152.23

52-тижневий діапазон

$80.00 - $183.16

Обсяг

478K

Середній обсяг

6.7M

Валова маржа

94.84%

Керівництво проаналізувало цифри і очікує, що продажі процесора Arm AGI злетять у найближчі роки, генеруючи 15 мільярдів доларів річного доходу до фінансового 2031 року (який закінчується в травні 2031 року). Більше того, компанія прогнозує загальний дохід у 25 мільярдів доларів на рік, що повинно підштовхнути EPS до 9 доларів. Це збільшить верхню та нижню лінії більш ніж у 5 разів за стільки ж років.

Arm Holdings на даний момент має ціну акцій приблизно 157 доларів (на момент написання) та співвідношення ціни до прибутку 206, хоча акції торгуються за 73 рази очікуваних прибутків наступного року. Якщо керівництво зможе досягти амбіційної мети компанії згенерувати прибуток на акцію 9 доларів у фінансовому 2031 році — і застосувати більш консервативний множник 73 рази — ціна акцій злетить до 657 доларів, що є збільшенням на 318%.

Також важливо зазначити, що навіть незначні зміни в будь-якому з змінних цього рівняння змінять прогнози, тож це лише гра з числами.

Чи це можливо?

Що насправді хочуть знати інвестори, так це чи реалістичний прогноз Arm, чи це лише мрії. Розбивка прогнозу на частини дає контекст. Очікується, що Arm згенерує дохід у майже 5 мільярдів доларів за фінансовий 2026 рік (який закінчується 31 березня), тож для досягнення 10 мільярдів доларів за п’ять років знадобиться лише річне зростання на 15% у її традиційному бізнесі. Поки що все добре.

Головне питання — чи зможе Arm згенерувати 15 мільярдів доларів річних продажів з нового чіпа Arm AGI AI. Керівництво зазначило, що вже має чітке “бачення” попиту на понад 1 мільярд доларів на свою першу пропозицію, з ще більшими обсягами на підході.

Більше того, керівники зазначили: “бізнес чіпів націлений на клієнтів, які або не мають внутрішніх ресурсів, або не мають бажання розробляти свої власні чіпи.” У цьому випадку це не канібалізуватиме високоприбутковий бізнес Arm з ліцензування та роялті. Крім того, чутки свідчать, що компанія має інші чіпи власної розробки на етапі проектування, що зробить ціль у 15 мільярдів доларів набагато реальнішою. Лише час покаже.

Хоча Arm має перед собою багато роботи, план безумовно має свої переваги. Якщо припустити, що оцінки керівництва є правильними, акції в даний час продаються приблизно за 17 разів оціненого прибутку 2031 року. Повертаючись через п’ять років, це може виглядати як вигідна угода — особливо якщо бізнес Arm з виробництва чіпів розшириться.

Я вважаю, що є сильний аргумент на користь того, що купівля невеликої частки в Arm може дати вашому портфелю заряд енергії в майбутні роки.