Meituan опублікувала річні результати після битви за доставку їжі, одночасно розвиваючи вихід на міжнародний ринок та штучний інтелект — "обома руками"

Запитання до AI · Як Meituan стабілізує свою частку на ринку в умовах внутрішньої конкуренції?

26 березня Meituan опублікував результати за четвертий квартал 2025 року та за весь рік. У повідомленні йдеться, що річний дохід Meituan склав 364,9 мільярдів юанів, що на 8% більше в порівнянні з попереднім роком.

Найбільшою зміною в фінансовій звітності є чистий прибуток. Meituan повідомила, що через “внутрішню” конкуренцію в індустрії швидкої роздрібної торгівлі, результати 2025 року змінилися з прибуткових на збиткові, з чистим збитком у 23,4 мільярда юанів, у той час як у 2024 році було отримано прибуток у 35,8 мільярда юанів.

Представлення результатів битви за доставку

Ця фінансова ситуація не стала несподіванкою, адже у лютому Meituan вже повідомляв про попередження щодо прибутків.

Збитки в основному пов’язані з двома аспектами: перший – це зміна чистого прибутку на збитки в основному бізнесі. Meituan заявила, що для того, щоб впоратися з безпрецедентно жорсткою конкуренцією 2025 року, компанія стратегічно збільшила інвестиції в свою екосистему, щоб зміцнити свої ключові переваги та сприяти сталому зростанню. Другий аспект – це подальше збільшення інвестицій у закордонний бізнес.

У 2025 році дохід основного локального бізнесу Meituan склав 260,8 мільярдів юанів, що на 4,2% більше в порівнянні з попереднім роком, а операційні збитки досягли 6,9 мільярдів юанів. У четвертому кварталі операційні збитки основного локального бізнесу склали 10 мільярдів юанів, що є зменшенням у порівнянні з третім кварталом.

Генеральний директор Meituan Ван Сінг підсумував 2025 рік як “рік з можливостями та викликами”, заявивши: “Ми рішуче боремося з внутрішньою конкуренцією, зосереджуючись на правильних речах.”

В результаті Meituan зберігає частку на ринку GTV понад 60% з набагато меншими збитками, ніж у конкурентів, та має абсолютну перевагу на ринку основних страв середнього та високого класу.

На комунікаційній нараді у березні генеральний директор основного локального бізнесу Meituan Ван Пучжун зазначив, що ця частка в основному завдяки збереженню користувацького досвіду та постійним інноваціям.

Крім того, минулого року основний локальний бізнес поглибив співпрацю між товарами та послугами роздрібної торгівлі. Це призвело до того, що кількість користувачів, які здійснили транзакції в Meituan, та частота їх витрат досягли рекордних рівнів.

Пошук сталих джерел зростання

Нові бізнеси стали джерелом зростання для Meituan.

Meituan повідомила, що у 2025 році її бізнес з роздрібної торгівлі продуктами та закордонний бізнес показали сильне зростання, що призвело до доходу нового бізнесу в 104 мільярдів юанів, що на 19% більше в порівнянні з попереднім роком.

Минулого року Meituan активізував бізнеси “Маленький слон” та закордонні операції. Станом на кінець 2025 року, “Маленький слон” вже працює в 39 містах країни. Щоб подальше розвивати бізнес з передових складів, Meituan у лютому оголосила про завершення придбання 100% акцій китайського бізнесу Dingdong Maicai за початкову ціну близько 7,17 мільярда доларів США (близько 4,98 мільярдів юанів).

У міжнародному напрямку Keeta прискорює глобальну експансію. Після Гонконгу, Keeta завершила покриття основних країн регіону Перської затоки та розпочала діяльність у Бразилії. Meituan зазначила, що в Гонконзі Keeta продовжує зміцнювати свої позиції на ринку та в четвертому кварталі досягла позитивного операційного прибутку. У нових ринках, таких як Саудівська Аравія, Катар, Кувейт, ОАЕ та Бразилія, Keeta також демонструє сильний тренд зростання.

Ван Сінг також на комунікаційній нараді дав новий сигнал. Зазначаючи про міжнародну експансію Meituan, він сказав, що інвестиції в Бразилії не повинні бути масштабованими, а слід обрати відповідні місця, забути про попередній успішний досвід і розробити чітку модель перед розширенням.

Окрім міжнародного бізнесу, ще одним акцентом розвитку Meituan є AI. Ван Сінг раніше стверджував, що зміни, які принесе AI, будуть значно більшими, ніж зміни, які приніс весь Інтернет, і суттєво вплинуть на організацію та робочі моделі. Для Meituan цифровізація фізичного світу буде дуже важливою основою для AI.

Щодо розвитку AI, генеральний директор основного локального бізнесу Ван Пучжун навів більш чіткий шлях розвитку: компанія рішуче інвестуватиме в власну базову модель, створюючи моделі з низькою вартістю обробки. Одночасно буде здійснено інвестиції в розробки в галузі логістики, робототехніки та інших відповідних технологій, таких як безпілотники та безпілотні автомобілі, а також у створення багатого інформаційного середовища фізичного світу та реальних оцінок, щоб захопити миттєву динамічну інформацію для моделей та C端 Agent.

Станом на кінець 2025 року безпілотники Meituan відкрили 70 маршрутів у багатьох містах як в країні, так і за кордоном, та виконали понад 780 тисяч замовлень.

Протягом минулого року Meituan випустила кілька продуктів, пов’язаних з AI. 2 березня команда Meituan “Світло років” (GN06) оголосила, що продукт Tabbit AI браузер вже на етапі публічного тестування. Команда “Світло років” зазначила, що цільова аудиторія цього продукту – це працівники офісів, студенти та творці контенту.

Крім того, Meituan представила AI помічника для користувачів “Сяомей” та “СяоТун”. Під час святкування китайського Нового року понад мільярд користувачів скористалися “СяоТун” для планування витрат на їжу, розваги та відпочинок, а “СяоТун” перевірив інформацію про 700 мільйонів торговців по всій країні. На сьогодні понад 3,4 мільйонів торговців використовують AI помічника для ведення бізнесу від Meituan.

Нещодавно Meituan також оновила великий модель управління безпекою харчування “Зіркове око”, використовуючи AI для перевірки достовірності магазинів, попередження про умови на кухні та інші процеси.

(Ця стаття з перших фінансів)