Чи зробила Nvidia $40 мільярдну помилку у фінансовому 2026 році?

За ринковою капіталізацією близько $4,1 трлн (станом на 27 березня) Nvidia (NVDA 2.13%) є беззаперечно найдорожчою компанією у світі. Її вартість на $420 млрд більша, ніж Apple. Ця різниця приблизно дорівнює ринковій капіталізації Chevron.

Йдеться про колосальні цифри. Усе це — прямий результат того, що акції Nvidia зросли на 1 200% за останні п’ять років. Підприємство заслужено отримує багато похвали за домінуючу позицію в центрі буму штучного інтелекту (AI).

Однак інвесторам усе одно варто звернути увагу на рішення керівної команди щодо розподілу капіталу. Чи припустилася Nvidia помилки на $40 млрд у фіскальному 2026 році (закінчився 25 січня)?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Вкладення капіталу у викуп акцій

У фіскальному 2026 році Nvidia витратила трохи більше ніж $40 млрд на викуп акцій. Це не просто незначна сума грошей. Вона дорівнює 33% від $120 млрд чистого прибутку компанії, і майже в сім разів перевищує $6,1 млрд, які Nvidia витратила на капітальні витрати (capex) минулого фіскального року.

На перший погляд критики можуть мати слушний аргумент. Вони можуть стверджувати, що будь-яка або вся сума цих $40 млрд краще було б спрямувати на дослідження та розробки (R&D) або на можливості в апаратному та програмному забезпеченні. Компанії зазвичай віддають перевагу реінвестуванню у власні операції, якщо бачать можливості, які можуть посилити їхні конкурентні позиції. З огляду на надзвичайно сильне зростання, яке компанія демонструє, інвесторам може бути цікаво, чому Nvidia не виділяє ці кошти для подальшої вигоди від триваючого буму AI.

«Ми дуже, дуже ретельно дивимося на наш повернення капіталу», — сказала фінансовий директор (CFO) Коlette M. Kress на дзвінку щодо фінансових результатів за четвертий квартал 2026 року. «І ми вважаємо, що однією з найважливіших речей, які ми можемо зробити, є справді підтримка екстремальної екосистеми, що стоїть перед нами». Керівна команда вірить, що її капітал потрапляє саме туди, куди треба.

У Nvidia вже є потужний інноваційний конвеєр. Її потужні графічні процесори, платформа CUDA та вихід у фізичний AI це підтверджують. Nvidia також викуповує частки в інших AI-компаніях. Найпомітніші цілі включають CoreWeave, OpenAI і Nebius.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміна сьогодні

(-2.13%) $-3.65

Поточна ціна

$167.59

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$4.1T

Діапазон за день

$167.01 - $170.96

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

6.9M

Ср. обсяг

177M

Валовий прибуток

71.07%

Дохідність дивідендів

0.02%

Nvidia розподіляє свої ставки на AI

Доля Nvidia зрештою прив’язана до AI. Тут нічого не поробиш. Якщо AI не виправдає завищених очікувань, і витрати на пов’язану інфраструктуру охолонуть, фінансові показники цієї компанії, без сумніву, зазнають удару.

Завдяки суттєвій програмі викупу акцій, у якій (станом на 25 січня) ще залишилося $58,5 млрд у межах дозволу, Nvidia по суті розподіляє свої ставки на AI. Цього разу, однак, вона інвестує в себе.

Якщо AI просунеться до того моменту, коли він проникне в більшу кількість сфер економіки, Nvidia й надалі виграватиме. Викуп власних акцій виглядатиме розумним кроком у ретроспективі. Якщо ж AI не спрацює, тоді компанія програє. Це правда незалежно від того, чи інвестує вона в R&D, capex, інші AI-підприємства або у власні акції.

Якщо дивитися крізь цю призму, Nvidia — приклад номер один AI-мегатренду.