久吾高科 відповідає на запитання щодо перевірки конвертованих облігацій 2024 року доходи знизилися на 29,55%, але чистий прибуток зросла на 16,94% у порівнянні з тенденцією

江苏久吾高科技股份有限公司（далі - “久吾高科”） нещодавно відповіла на запит Шеньчженьської фондової біржі щодо її випуску конвертованих облігацій для неопреділеного кола осіб. Відповідь детально розкрила коливання показників компанії за звітний період, дебіторську заборгованість, запаси, основні засоби, короткострокові позики та фінансові інвестиції, а також пояснила необхідність, доцільність та ризики інвестиційних проектів.

Коливання показників: зниження доходів та зростання чистого прибутку

За звітний період, обсяги продажів компанії становили 74130.94 тис. юанів, 75699.95 тис. юанів, 53328.69 тис. юанів та 37385.88 тис. юанів. Зокрема, у 2024 році обсяги продажів знизилися на 29.55% у порівнянні з 2023 роком, що сталося переважно через коливання макроекономіки та активну оптимізацію структури проектів компанії, внаслідок чого було відмовлено від частини проектів з низькою рентабельністю.

На контрасті, чистий прибуток компанії без урахування нерегулярних доходів становив 2533.73 тис. юанів, 3929.77 тис. юанів, 4719.27 тис. юанів та 3408.11 тис. юанів, а у 2024 році чистий прибуток зріс на 16.94% в річному обчисленні. Це зворотне зміщення стало можливим завдяки зростанню частки доходів від продуктів з високою рентабельністю, що використовуються для адсорбційного розділення, з 12.89% у 2023 році до 23.75%, а також збільшенню доходів від довгострокових інвестицій, обліковуваних за методом участі.

Коригування структури продуктів: зниження частки бізнесу з мембранної інтеграції, зростання бізнесу з матеріалами та комплектуючими

Основними продуктами компанії є комплексні рішення з технології мембранної інтеграції та супутнє обладнання, матеріали та комплектуючі. За звітний період, частка доходів від комплексних рішень з мембранної інтеграції та супутнього обладнання знизилася з 85.39% у 2022 році до 45.33% у періоді з січня по вересень 2025 року, тоді як частка доходів від матеріалів та комплектуючих зросла з 14.45% до 52.64%.

Зростання бізнесу з матеріалами та комплектуючими зумовлено продуктами літієвих адсорбентів. Завдяки зростанню попиту на ринку літію з соляних озер та звільненню потужностей проекту річної виробничої потужністю 6000 тонн літієвих адсорбційних матеріалів, доходи від літієвих адсорбентів зросли з 3807.80 тис. юанів у 2022 році до 12666.22 тис. юанів у 2024 році, в середньому за звітний період зростання склало 37.36%.

Валовий прибуток та витрати по періоду: загальний валовий прибуток зріс, витрати зросли

Протягом звітного періоду, валовий прибуток від основного бізнесу компанії демонстрував щорічне зростання, з 22.43% у 2022 році до 44.36% у періоді з січня по вересень 2025 року. Зокрема, валовий прибуток від комплексних рішень з мембранної інтеграції та супутнього обладнання зріс з 15.42% до 27.67%, а валовий прибуток від матеріалів та комплектуючих залишався на рівні понад 58%.

Щодо витрат по періоду, у 2024 році витрати компанії склали 32.03%, що є суттєвим зростанням порівняно з 18.89% у 2023 році, що сталося переважно внаслідок впровадження стимулювання акціонерного капіталу, що призвело до зростання витрат на продаж, управлінських витрат та витрат на дослідження та розробки, а також через загальне зниження обсягу продажів.

Дебіторська заборгованість та запаси: зміни в масштабах та резерви під знецінення

На кінець кожного звітного періоду, балансове значення дебіторської заборгованості компанії становило 45325.75 тис. юанів, 58376.69 тис. юанів, 52493.43 тис. юанів та 49740.11 тис. юанів, резерви під знецінення дебіторської заборгованості становили відповідно 14.99%, 18.43%, 20.20% та 24.32%, з поступовим зростанням частки резервів. Обіг дебіторської заборгованості не має суттєвих відмінностей у порівнянні з аналогічними компаніями в галузі.

Балансове значення запасів становило 24227.07 тис. юанів, 18709.68 тис. юанів, 23792.28 тис. юанів та 25643.09 тис. юанів, резерви під знецінення запасів становили 0.65%, 2.02%, 4.34% та 3.87% відповідно. Компанія зазначила, що обіг запасів є задовільним, немає значних накопичень або непроданих товарів, резерви під знецінення сформовані в достатньому обсязі.

Короткострокові позики та спроможність до погашення боргів: зростання позик є обґрунтованим, спроможність до погашення боргів є доброю

Станом на кінець вересня 2025 року, залишок короткострокових позик компанії склав 9215.26 тис. юанів, що є збільшенням порівняно з 4006.52 тис. юанів наприкінці 2024 року. Компанія зазначила, що зростання короткострокових позик зумовлено потребою в оборотному капіталі та капітальних витратах через розширення бізнесу, а також використанням тимчасово вільних коштів для придбання низькоризикових фінансових продуктів з метою підвищення ефективності використання коштів, що не є ненормальним поєднанням бездіяльних коштів та боргів.

Залишок грошових коштів компанії та чистий грошовий потік від операційної діяльності можуть покрити короткострокові позики, основні показники спроможності до погашення боргів знаходяться на розумному рівні, короткострокова спроможність до погашення боргів є доброю. Станом на кінець лютого 2026 року, компанія отримала кредитний ліміт від банку у розмірі 189000.00 тис. юанів, з яких використано 16809.79 тис. юанів, ще 172190.21 тис. юанів залишаються невикористаними, кредитний ліміт є достатнім.

Інвестиційні проекти: фокус на спеціальних неорганічних мембранах, оптимізація структури продуктів

Цей публічний випуск конвертованих облігацій має на меті залучити не більше 30400.00 тис. юанів, кошти планується інвестувати в проект виробничих ліній спеціальних неорганічних мембранних компонентів та пристроїв, а також для поповнення оборотного капіталу. Зокрема, після завершення проекту виробничих ліній спеціальних неорганічних мембранних компонентів та пристроїв передбачається річний випуск 5000 спеціальних неорганічних мембранних компонентів та 100 комплектів розділяючих пристроїв, а середні річні доходи від проекту становитимуть 16601.77 тис. юанів, середній чистий прибуток – 3223.09 тис. юанів, внутрішня норма доходності проекту – 14.41%.

Компанія зазначила, що, незважаючи на те, що доходи та частка валового прибутку від бізнесу з мембранної інтеграції продовжують знижуватися, бізнес, пов’язаний з мембранними матеріалами, все ще є важливим джерелом доходів і прибутку для компанії. Цей інвестиційний проект допоможе компанії зміцнити бізнес мембранних матеріалів, оптимізувати структуру продуктів та підвищити комплексну конкурентоспроможність, що відповідає стратегії розвитку компанії.

Попередження про ризики

Компанія додатково розкрила кілька ризиків, включаючи ризик коливання операційних показників, ризик коливання грошових потоків операційної діяльності, ризик повернення дебіторської заборгованості та резервів під знецінення, ризик знецінення запасів, ризик знецінення основних засобів, ризик погашення боргів, ризик реалізації інвестиційних проектів, ризик споживання нових потужностей, ризик недосягнення очікуваних результатів, ризик впливу амортизації на показники, ризик знецінення активів, пов’язаних з титановими білими кристалами, ризик впливу попередніх інвестиційних проектів та ризик погашення основної суми та відсотків за невипущеними конвертованими облігаціями.

久吾高科 підкреслила, що кошти, залучені в результаті цього випуску, будуть спрямовані в основний бізнес, що допоможе зменшити фінансовий тиск на компанію та забезпечити підтримку розвитку бізнесу. Компанія активно реагуватиме на різні ризики та прагнутиме підвищити операційні показники, захищаючи права інвесторів.

Натисніть, щоб переглянути оригінальний текст оголошення>>

Заява: Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією AI на основі даних третьої сторони і не відображає поглядів Sina Finance, будь-яка інформація, що міститься в цій статті, є лише для довідки і не є інвестиційною порадою. У разі розбіжностей слід керуватися фактичним оголошенням. Якщо у вас є питання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість інформації, точні тлумачення - все це в додатку Sina Finance.

Редактор: 小浪快报