Чи увійде США у рецесію у 2026 році? Ось що свідчать дані.

Боязнь рецесії повернулась, а ціни на акції продовжують падати. S&P 500 (^GSPC 1.67%) знизився більш ніж на 6% лише за останній місяць, а технологічно насичений Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%) щойно увійшов у зону корекції, впавши на 10% від свого піку на початку цього року.

Однак, можливо, найгірше в усій цій волатильності - це невизначеність, яку вона викликає. Чи погіршиться економіка? Чи впаде ринок? Скільки часу знадобиться для відновлення? Хоча наразі неможливо дати відповіді на ці питання з упевненістю, ось що дані свідчать про майбутнє.

Джерело зображення: Getty Images.

Історія свідчить, що інвесторам слід бути обережними

Економісти мають різні думки щодо того, чи може рецесія бути на горизонті. Goldman Sachs, наприклад, нещодавно прогнозував 30% ймовірності того, що США увійдуть у рецесію в найближчі 12 місяців, підвищивши свій попередній прогноз у 25%.

Moody’s, з іншого боку, менш оптимістичний. Його модель прогнозування передбачає 49% ймовірності того, що рецесія в США розпочнеться в наступному році, зазначаючи, що цей показник може перевищити 50%, якщо ціни на нафту продовжать зростати.

Навіть до війни в Ірані кілька показників фондового ринку вказували на те, що ринок є переоціненим і, можливо, готовий до корекції. Наприклад, коефіцієнт Shiller CAPE для S&P 500 поступово наближався до нового рекорду.

Цей коефіцієнт вимірює ціну S&P 500 відносно його прибутків, скоригованих на інфляцію, за останні 10 років, і вищий коефіцієнт свідчить про те, що індекс є переоціненим. Його довгостроковий середній показник становить близько 17, і він досяг піку в кінці 1999 року, коли становив 44. На момент написання цей коефіцієнт близький до 40 - це другий найвищий показник за всю історію.

Дані коефіцієнта Shiller CAPE для S&P 500 від YCharts

Індикатор Баффета - це ще один показник, на який слід звернути увагу. Популяризований Уорреном Баффетом на початку 2000-х, він вимірює відношення між загальною капіталізацією всіх акцій США та ВВП США. Як і коефіцієнт Shiller CAPE, вищі цифри свідчать про те, що ринок може бути переоціненим.

Баффет пояснив у інтерв’ю 2001 року з журналом Fortune, що ідеальний час для купівлі акцій - це коли коефіцієнт становить близько 70% до 80%. Він також зазначив, що якщо коефіцієнт наближається до 200%, інвестори “грають з вогнем”.

Індикатор Баффета стабільно зростав з часу закінчення Великої рецесії. Він досяг піку близько 193% в кінці 2021 року, незадовго до того, як основні індекси увійшли в ведмежий ринок, який тривав більшу частину наступного року. Тепер, на березень 2026 року, він становить близько 213%.

Що зараз слід робити інвесторам?

Від показників ринку, що свідчать про його переоціненість, до економістів, які попереджають про рецесію, інвестори завалені поганими новинами. Але є дві позитивні сторони, які варто пам’ятати.

По-перше, довгострокове майбутнє ринку неймовірно яскраве, незважаючи на те, що станеться цього року. Лише за останні два десятиліття акції пережили все: від краху доткомів і падіння технологічного сектору до Великої рецесії і пандемії COVID-19 - разом з безліччю економічної та політичної невизначеності між цими подіями.

Навіть якщо ми зіткнемося з рецесією в 2026 році - що все ще не гарантовано - ринок зможе впоратися з цим з часом. Хоча дуже мало що коли-небудь є певним при інвестуванні, історія показує, що загальний фондовий ринок має 100% рівень успіху у відновленні після рецесій, крахів і ведмежих ринків.

^SPX дані від YCharts

Інша позитивна сторона полягає в тому, що акції часто бувають значно більш доступними під час рецесій і ведмежих ринків. Різке зростання цін на акції робить ринок надто дорогим для багатьох інвесторів, і якщо акції впадуть, це може створити можливість купити зазвичай дорогі інвестиції за значними знижками.

Це не означає, що рецесія обов’язково є хорошою річчю, звичайно, але це може бути розумним часом для більших інвестицій. Тоді, коли ринок неминуче відновиться, ваш портфель буде готовий до потенційно вигідних довгострокових прибутків.