Bitwise CIO Matt Hougan каже, що Circle може досягти $75B до 2030 року, незважаючи на недавній розпродаж

Bitwise CIO Мэтт Хоуган сказав, що Circle може досягти оцінки приблизно $75 мільярдів до 2030 року, виклавши довгострокову рамку, яка зосереджується на прийнятті стейблкоїнів, а не на короткострокових регуляторних шумів.

У своєму щотижневому мемо Хоуган окреслив вартість Circle на основі трьох змінних: розміру ринку стейблкоїнів, частки ринку USDC та довгострокових маржин компанії. Використовуючи те, що він описав як консервативні припущення, він змоделював ринок стейблкоїнів у $1.9 трильйона до кінця десятиліття, з Circle, що зберігає 25% частки та генерує 0.8% маржі після витрат на розподіл.

Цей сценарій перетворився б на приблизно $3.8 мільярдів доходу та $2.7 мільярдів чистого доходу, що, за словами Хоугана, могло б підтримати оцінку приблизно $75 мільярдів, використовуючи стандартні множники капіталу.

Мемо з’явилося після того, як акції Circle впали більше ніж на 20% у вівторок. Падіння відбулося після повідомлень про те, що законодавці розглядають положення в Законі CLARITY, які можуть обмежити інвестиційні стимули на балансах стейблкоїнів. Ці стимули були ключовим драйвером розподілу USDC через партнерів. Станом на ранок середи акції піднялися приблизно на 2% за день, торгуючись близько $103.

Хоуган не прокоментував безпосередньо падіння ціни або деталі законодавства. Натомість він підкреслив, що прийняття стейблкоїнів в основному визначається їхньою корисністю, включаючи швидші платежі, глобальну доступність та інтеграцію з фінансовими системами, а не доходом.

Він також вказав на позиціонування Circle на регульованих ринках, зазначивши, що USDC утримує приблизно чверть загального постачання стейблкоїнів та значно більшу частку на комплаєнтних внутрішніх ринках. Це позиціонування може стати більш цінним, якщо регулювання призведе до перенаправлення капіталу до регульованих емітентів.

                    **Розкриття:** Цю статтю редагував Естефано Гомез. Для отримання додаткової інформації про те, як ми створюємо та перевіряємо контент, дивіться нашу Редакційну політику.