Кехуа Холдинг відповідає на запит щодо додаткового емісії: залучення 3.26 мільярдів юанів для поповнення обігових коштів є обґрунтованим

Кохуа Холдінг (для захисту прав) АТ (далі - “Кохуа Холдінг”) нещодавно відповіла на запитання, пов’язані з фінансовими питаннями, у запиті щодо перевірки документів на випуск акцій для певних осіб, надісланому Шанхайською фондовою біржею. Компанія детально пояснила фон зміни фактичного контролера, обґрунтування ціни випуску, розрахунок обсягу фінансування та інші ключові питання, і отримала підтвердження від заявленого аудитора.

Згідно з відповіддю, Кохуа Холдінг планує залучити не більше 32,610 мільйонів юанів через випуск акцій для певних осіб, і вся сума після вирахування витрат на випуск буде використана для поповнення обігових коштів. Випуск акцій здійснюється для нинішніх фактичних контролерів компанії Лу Хунпін та Ту Хань, а ціна випуску становить 10.87 юанів за акцію, базовою датою ціноутворення є дата оголошення рішення ради директорів компанії 22 серпня 2025 року.

Недостатність фінансування досягає 5.56 мільярдів юанів, обсяг залучення коштів є обґрунтованим

Кохуа Холдінг детально розкрила процес розрахунку недостатності фінансування у своїй відповіді. З урахуванням наявного залишку готівки, майбутніх грошових надходжень та витрат, а також капітальних витрат, компанія наразі має недостатність фінансування в розмірі 55,632.40 мільйонів юанів. Залучення коштів у розмірі 32,610 мільйонів юанів не перевищує цю недостатність.

Конкретні розрахунки наведені в таблиці нижче:

Компанія зазначила, що залучення коштів для поповнення обігових коштів допоможе оптимізувати структуру капіталу, знизити фінансові витрати, підвищити здатність до ризиків та забезпечити фінансову підтримку для довгострокових стратегій розвитку. Заявлений аудитор вважає, що обсяг фінансування є обґрунтованим.

Коливання показників відповідає тенденціям галузі, різниця у валовій прибутковості в зовнішніх та внутрішніх продажах є обґрунтованою

Щодо коливань доходів, валової прибутковості та чистого прибутку компанії за звітний період, Кохуа Холдінг пояснила, що основними факторами є тенденції розвитку автомобільної промисловості, попит на ринок турбонагнітачів, коливання цін на сировину та методи ціноутворення. У 2022-2023 роках основні показники діяльності компанії залишалися в зростанні, у 2024 році та з січня по вересень 2025 року, під впливом зниження цін на продаж, доходи від основної діяльності, валова прибутковість та чистий прибуток показали тенденцію до зниження.

За звітний період, валова прибутковість від основної діяльності компанії становила 13.43%, 17.09%, 16.06% та 14.55% відповідно. Компанія зазначила, що коливання валової прибутковості в основному викликане впливом на доходи від продуктів турбінних корпусів та комплектуючих, які мають високу частку в доходах, а також коливання цін на основну сировину - нікель, що значно впливає на витрати.

Щодо різниці у валовій прибутковості між внутрішніми та зовнішніми продажами, компанія заявила, що з січня по вересень 2025 року валова прибутковість на внутрішньому ринку становила 7.42%, а на зовнішньому - 19.78%. Основною причиною цієї різниці є те, що зовнішні клієнти більше зосереджені на якості продукції, стабільності технології та гнучкості постачальницького ланцюга, а логіка ціноутворення в основному орієнтована на вартість, що забезпечує високий преміум для якісних продуктів. Серед порівнянних компаній галузі, крім Фейлунг, валова прибутковість зовнішніх продажів зазвичай вища, ніж внутрішніх, що відповідає загальній ситуації в галузі для Кохуа Холдінг.

Резерви під сумнівні дебіторські заборгованості є достатніми, коливання заборгованості за векселями є обґрунтованими

У звітні періоди Кохуа Холдінг структура віку дебіторської заборгованості залишалася стабільною, частка дебіторської заборгованості терміном до одного року постійно становила близько 99.80%, а загальний відсоток повернень після терміну був досить високим. Політика формування резервів під сумнівні заборгованості компанії в основному відповідає політиці порівнянних компаній в галузі, а процент формування резервів перебуває в обґрунтованому діапазоні, частина вікових категорій має процент формування вище середнього по галузі, резерви під сумнівні заборгованості є достатніми.

Щодо великих коливань заборгованості за векселями, компанія пояснила, що це в основному викликано коригуванням банківських вексельних пулів та змінами у проценті застави. На кінець 2023 року залишок заборгованості за векселями зменшився через зростання популярності роздільних електронних банківських акцептних векселів, компанія зменшила обсяги вексельних пулів та збільшила використання векселів з підтвердженнями платежів; на кінець 2024 року та на 30 вересня 2025 року, залишок заборгованості за векселями зріс через значне зниження проценту застави з боку основних банків-партнерів, а компанія активно розширює такі фінансування та розрахункові операції. Залишок заборгованості за векселями узгоджується з обсягом застави, зміни є обґрунтованими.

Інвестиції в Шанхай Шаншір Аерокосмічна компанія є інвестицією в сфері промисловості, не є фінансовими інвестиціями

Кохуа Холдінг планує придбати не більше 4,995 мільйонів юанів акцій компанії Шанхай Шаншір Аерокосмічна компанія, не перевищуючи 1.3699% акцій. Компанія зазначила, що ця інвестиція спрямована на розширення ринку компонентів для авіаційних двигунів, сприяння технічному переходу компанії від піщаного лиття до точного лиття, що є інвестицією в промисловість, спрямованою на отримання технологій та каналів, а не фінансовою інвестицією.

Станом на 30 вересня 2025 року, у компанії є торгові фінансові активи в розмірі 1,925.00 мільйонів юанів, що складає 2.5 мільйона акцій Дая, що становить приблизно 1.29% від чистих активів материнської компанії консолідованої звітності, і не є значною фінансовою інвестицією. Заявлений аудитор підтвердив, що компанія відповідає вимогам щодо відсутності значних фінансових інвестицій на останню дату звітності.

Кохуа Холдінг зосереджується на дослідженні та виробництві корпусів турбін та комплектуючих, середніх корпусів та їх комплектуючих, і планує подальше розширення своєї частки ринку в корпусах диференціалів, системах гальмування та силових компонентах для будівельної техніки, одночасно активно розширюючи нові ринки та створюючи нові напрямки. Ці кошти, що залучаються, забезпечать фінансову підтримку стратегічному розвитку компанії та сприятимуть досягненню довгострокового стабільного розвитку.

Натисніть, щоб переглянути оригінал оголошення >>

Заява: Ринок має ризики, інвестиції вимагають обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією AI на основі третьох сторонніх баз даних і не відображає думку Сіньхуа Фінансів; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, є лише для довідки і не є особистою інвестиційною порадою. У разі розбіжностей, будь ласка, спирайтеся на фактичне оголошення. Якщо у вас є питання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.