JPMorgan пропонує «п’ять великих хмарних компаній з облігаційними CDS», щоб інвестори могли «захиститися від ризиків ШІ»

Запитання до AI · Як бум кредитування в AI інфраструктурі стимулює різке зростання попиту на кредитні дефолтні свопи?

Згідно з повідомленням Bloomberg у вівторок, JPMorgan надає своїм клієнтам новий інструмент для ставок на борги технологічних гігантів, що свідчить про прискорення активності Уолл-стріт у кредитних хедж-ринках на фоні буму фінансування AI інфраструктури.

Банк минулого місяця запустив продукт корзини кредитних дефолтних свопів (CDS), що охоплює п’ять найбільших постачальників хмарних обчислень: Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft та Oracle. Ця корзина CDS має торговельну одиницю у 25 мільйонів доларів, з яких кожен своп контракт компанії складає 5 мільйонів доларів.

Інвестори можуть використовувати цей продукт, щоб висловити оптимістичну або песимістичну позицію щодо кредитного стану зазначених компаній, щоб впоратися з кредитними ризиками, пов’язаними з масовим борговим навантаженням технологічних гігантів для фінансування AI інфраструктури.

Цей крок відображає зростаючу увагу ринку до кредитних ризиків технологічних гігантів. Обсяги торгівлі кредитними дефолтними свопами, що прив’язані до окремих компаній, за минулий рік зросли з майже нуля до одного з найактивніших деривативних контрактів поза фінансовим сектором США, що свідчить про вибух попиту на хеджування та прискорює створення відповідних інструментів на Уолл-стріт.

Фон попиту: Бум кредитування в AI стимулює хеджування кредитних ризиків

Ця активність Уолл-стріт є прямою відповіддю на занепокоєння інвесторів щодо агресивного фінансування технологічних гігантів. Щоб підтримати будівництво AI інфраструктури, зазначені компанії нещодавно різко збільшили обсяги позик, ставлячи під загрозу потенційні кредитні ризики для інвесторів, які володіють їхніми облігаціями.

На відкритому ринку активність торгівлі контрактами CDS помітно зросла. Згідно з даними Американської депозитарної трастової компанії (DTCC), обсяги своп-контрактів, що прив’язані до окремих компаній, за минулий рік зросли з майже нуля до одного з найактивніших деривативних контрактів у фінансовому секторі США.

Серед них найбільш помітною є ліквідність кредитних дефолтних свопів Oracle. Ніколас Годек, керівник бізнесу зі зобов’язань та товарів індексу S&P Dow Jones, нещодавно зазначив у інтерв’ю, що середній тижневий обсяг торгівлі кредитними дефолтними свопами Oracle перевищив 830 мільйонів доларів.

Ринкові тенденції: маркет-мейкери та провайдери індексів синхронно реагують

JPMorgan не є єдиним інститутом, що працює в цій сфері. За попередніми даними Bloomberg, банк також разом з іншими інвестиційними банками створив продукт корзини CDS, що охоплює публічно торговані компанії у сфері приватного кредитування для клієнтів хедж-фондів.

На рівні маркет-мейкерів Citadel Securities першими вийшли на ринок у листопаді минулого року, почавши надавати послуги маркет-мейкінгу для двох корзин корпоративних облігацій, випущених чотирма великими хмарними постачальниками. Тим часом Meta та Alphabet також були включені до індексу кредитного ризику, що ще більше підвищило доступність відповідних деривативів на ринку.

Ця серія дій свідчить про те, що з розширенням обсягу фінансування AI інфраструктури, система інструментів хеджування кредитних ризиків навколо технологічних гігантів швидко формується, і Уолл-стріт перетворює цей попит на нові точки зростання бізнесу.