Період коригування галузі — обережне просування будівництва. Два нові інвестиційні проекти, передбачені для використання залучених коштів компанії SenYing Windows, відкладені.

每日经济记者|文多

27 березня після закриття торгів компанія Senying Chuangye（SZ301227, ціна акцій 37,12 юаня, ринкова капіталізація 3,535 млрд юанів）опублікувала оголошення, в якому повідомила, що рада директорів розглянула та ухвалила відповідні проєкти й вирішила перенести дати досягнення запланованого стану готовності до використання для проєктів «Проєкт підвищення потужності комплектуючих алюмінієвих рам для енергоощадних вікон» і «Проєкт інтелектуального виробництва для енергоощадних вікон із двокамерним склопакетом» з березня та квітня цього року на вересень 2026 року.

Це є повторним коригуванням прогресу проєктів після того, як у листопаді минулого року компанія перенесла строки ще для двох інших проєктів, що фінансуються за рахунок коштів, залучених у межах розміщення.

Це відображає те, що на тлі глибокого коригування в індустрії нерухомості підприємства, які працюють із вікнами та дверима, обережно просувають плани розширення потужностей, зважаючи на зміни ринкового середовища.

Компанія зазначає, що це перенесення здійснено за умови незмінності суб’єктів реалізації інвестиційних проєктів, отримувачів коштів та загальної суми інвестицій у рамках залучення коштів, і є обережним рішенням, ухваленим на основі фактичних потреб розвитку бізнес-стратегії та конкретних умов будівництва проєктів.

Це не перший випадок, коли Senying Chuangye коригує прогрес проєктів, що фінансуються за рахунок коштів розміщення. Згідно з попереднім оголошенням компанії, 7 листопада 2025 року рада директорів розглянула та ухвалила інше рішення щодо перенесення строків для проєктів, що фінансуються за рахунок коштів розміщення: дати досягнення запланованого стану готовності до використання для «проєкту з річною потужністю 150 000 квадратних метрів енергоощадних вікон UPVC» та «проєкту з річною потужністю 300 000 квадратних метрів індивідуальних енергоощадних вікон з алюмінієвих сплавів» було перенесено на травень 2027 року. Тоді компанія пояснила, що перенесення здійснено на підставі принципу обережності з урахуванням поточного ринкового середовища, тенденцій розвитку галузі та прогресу реалізації проєктів тощо.

Згідно з проспектом IPO компанії за 2022 рік, чистий обсяг коштів, залучених під час IPO (первинного публічного розміщення), становив 824 млн юанів, з яких надмірно залучені кошти — 150 млн юанів.

Спочатку основне призначення коштів IPO включало три проєкти: «проєкт будівництва енергоощадних дерев’яних вікон індивідуального виконання з річною потужністю 150 000 квадратних метрів у Харбіні», «проєкт будівництва енергоощадних дерев’яних вікон індивідуального виконання з річною потужністю 250 000 квадратних метрів у Нанкіні» та «поповнення оборотного капіталу»; на ці три проєкти планувалося спрямувати 673 млн юанів залучених коштів.

Однак із настанням змін ринкового середовища компанія неодноразово коригувала проєкти, що фінансуються за рахунок коштів розміщення. Але в цілому можна сказати, що коригування здійснювалися у напрямі енергоощадних продуктів. Два ключові проєкти, щодо яких відбувається перенесення, — це проєкти, що додалися після виходу Senying Chuangye на біржу.

Станом на 31 грудня 2025 року Senying Chuangye загалом використала 524 млн юанів залучених коштів, з яких 389 млн юанів було напряму інвестовано у проєкти, що фінансуються за рахунок залучених коштів.

Перенесення та коригування проєктів, що фінансуються за рахунок коштів розміщення, у Senying Chuangye віддзеркалює реальні виклики, з якими нині стикається галузь вікон та дверей.

Згідно з наданою компанією інформацією, в умовах повороту ситуації на ринку нерухомості компанія перебуває під тиском у галузі енергоощадних вікон, де вона працює. Після того, як у 2024 році компанія зазнала першого збитку, Senying Chuangye прогнозує, що у 2025 році її чистий прибуток, що належить власникам компанії, буде збитковим у межах від 42 млн юанів до 53 млн юанів.

На цьому тлі траєкторія розвитку підприємств у сфері вікон також змінилася: від розширення за рахунок низької собівартості та масового масштабу — до високоякісного розвитку з основою «енергоощадність, низький рівень вуглецю, інтелектуальність, комфорт». Щоб відповідати тренду, компанія активно просуває трансформацію каналів, коригує структуру продуктів і оптимізує компонування потужностей. «Складні умови зовнішнього ведення бізнесу та внутрішня стратегічна трансформація потребують від компанії значно вищих вимог до ефективності операцій та можливостей розподілу ресурсів», — зазначає Senying Chuangye, що вона просуває будівництво проєктів, що фінансуються за рахунок коштів розміщення, більш обережно.

Щодо конкретно «проєкту підвищення потужності комплектуючих алюмінієвих рам для енергоощадних вікон» та «проєкту інтелектуального виробництва для енергоощадних вікон із двокамерним склопакетом» Senying Chuangye пояснює, що хоча проєкти вже на попередньому етапі були належно обґрунтовані щодо здійсненності, під час фактичного виконання їхній прогрес було вплинуто зовнішнім середовищем, ринковими змінами та темпами реалізації проєктів тощо. Зокрема, це пов’язано з тим, що цикл купівлі, поставки, верифікації, монтажу та пусконалагодження певного переліку імпортного технологічного обладнання є тривалим, а також необхідно забезпечити узгодження з інтелектуалізованою системою управління виробництвом компанії, тому компанія не може досягти запланованого стану готовності до використання в межах початкового графіка.

Оба перенесені проєкти зосереджені на сфері енергоощадних вікон і дверей — це також є галузевим трендом, який компанія вважає перспективним. У опублікованих повідомленнях зазначається: площа наявних у Китаї міських і сільських будівель становить приблизно 66,2 млрд квадратних метрів, а частка енерговитрат, що втрачаються через вікна та двері, сягає понад 50%. Лише в північних районах опалення щороку на обігрів житла витрачається стандартне вугілля приблизно 400 млн тонн. Велика кількість старих житлових кварталів і будинків досі використовує вікна та двері з недостатньою теплоізоляцією та герметичністю, що не лише істотно збільшує витрати мешканців на опалення та охолодження, а й посилює енерговитрати будівель. Крім того, хоча глибоке коригування на ринку нерухомості призвело до скорочення попиту на нове житлове будівництво, зросли потреби в реконструкції наявного житлового фонду та оновленні старих будинків, що забезпечує галузі нові точки зростання.

Масив новин і точний аналіз — усе в додатку Sina Finance APP

Відповідальний: Вей Цьоґронг