Питаймо AI · Як AI-технології Yinkang Life Insurance (盈康生命) руйнують «неможливий трикутник» у медицині?

Продукція | Zidan财经 (子弹财经)

Автор | Чжан Цзюе

Редактор | Шаньдянь

Дизайн | Цяньцянь

Перевірка | Сонвень

З того часу, як медична галузь розвивалася до нинішнього рівня, модель важких активів, що спирається лише на фізичну експансію та «складання» ресурсів людською працею, починає впиратися в «стелю» зростання. Наразі загострення проблеми старіння населення та вибуховий попит на менеджмент хронічних захворювань змушують весь сектор перебудовуватися — від фрагментованої моделі лікування до системи управління здоров’ям протягом усього життєвого циклу.

Для більшості медичних підприємств це означає, що настане точка перелому галузі, а можливо й період «очищення» (виходу з ринку) вже зовсім близько. Як за допомогою медичного AI, ітерацій передових технологій тощо прорвати традиційний «неможливий трикутник» медицини — «висока якість, широке охоплення та доступна ціна» — це питання, на яке повинні відповісти провідні гравці.

Як ключова публічна платформа сектору «здоров’я великої екосистеми» Haier Group — Yinkang Life Insurance (盈康一生 / 盈康生命) — у цій хвилі змін представила власну відповідь.

Після понад двадцяти років трансформації Yinkang Life Insurance виросла до одного з лідерів у країні, що надає комплексні рішення для ланцюга «переддіагностика, прогнозування/скринінг, профілактика та лікування онкологічних захворювань», охоплюючи ключове обладнання та ключові сценарії.

З огляду на останній опублікований фінансовий звіт за 2025 рік, навіть у середовищі загального уповільнення зростання галузі Yinkang Life Insurance зберегла мотивацію до зростання.

А крім фінансових показників, ще більш помітними є структурні зміни, що стоять за ними: компанія прискорює перехід від комплексної медичної групи з «двома колесами» — медичні послуги та медичне обладнання — до платформи активного здоров’я, що працює на основі AI, і рухається в напрямку компанії технологічних рішень для здоров’я в різних сценаріях.

1、Зростання виручки та прибутку за формулою «після вирахування одноразових статей» + подальша оптимізація якості активів

У 2025 році, під подвійним тиском поглиблення реформ способів відшкодування в医保 та коливань ринкового попиту, вітчизняна індустрія медичних послуг увійшла в період глибокого коригування. За даними галузі, за перші три квартали 2025 року кількість звернень у приватних лікарнях Китаю становила 5,5 млрд випадків; у річному вимірі — лише +0,7%, а темпи зростання близькі до стагнації.

На цьому тлі більшість приватних загальних лікарень та мереж вузької спеціалізації стикаються зі «зривом» темпів зростання; деякі провідні публічні компанії знизили темпи зростання виручки до ~5% або навіть нижче, а в окремих випадках зафіксовано від’ємне зростання.

За умов загального навантаження галузі фінансовий звіт Yinkang Life Insurance за 2025 рік демонструє відносно сильну стійкість до зростання та здатність протистояти ризикам. У звітному періоді компанія досягла операційного доходу 18,86 млрд юанів, що на 20,93% більше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії та скоригований на нетипові доходи/витрати (扣除非经常性损益), зріс на 28,5% у річному вимірі.

Темп зростання прибутку «без одноразових статей» суттєво вищий за темп зростання виручки — і цей показник напряму відображає реальне підвищення якості прибутковості основного бізнесу компанії.

Якщо детальніше розкласти її структуру доходів, можна побачити, що логіка розширення основного бізнесу Yinkang Life Insurance стає дедалі чіткішою. У 2025 році загальний сегмент медичних послуг Yinkang Life Insurance сформував понад 79% виручки.

Що стосується міжнародного розгортання: через розширення закордонних каналів медичного обладнання, експортна виручка зросла на 20,24% у річному вимірі, демонструючи, що конкурентоспроможність її продуктів медичного обладнання на міжнародному ринку послідовно посилюється.

Станом на кінець 2025 року компанія тримає на рахунках понад 1 млрд юанів достатнього грошового резерву; чистий грошовий потік від операційної діяльності зріс на 31,47% у річному вимірі; здатність повертати кошти краща за темпи зростання виручки, забезпечуючи достатнє фінансування для подальших операцій із капіталом і досліджень та розробок.

Крім того, реалізація показників дочірніх компаній у процесі M&A — важливий прояв подальшої оптимізації якості активів Yinkang Life Insurance.

Наприклад, щодо 圣诺医疗 (Шеннуо Медікал): протягом трирічного періоду договірних зобов’язань 2023–2025 років 圣诺医疗 накопичено отримала чистий прибуток у розмірі 87,40 млн юанів, що значно перевищує ціль по угоді про прибутковість у 68,57 млн юанів; рівень виконання досяг 127,47%. У 2025 році окремо 圣诺医疗 принесла операційний дохід 193 млн юанів.

Успішна інтеграція 圣诺医疗 додатково підтверджує здатність Yinkang Life Insurance у M&A-менеджменті та прецизійному управлінні операціями. У межах її екосистеми 圣诺医疗 далі просуває технічні ітерації навколо ключових продуктів, зокрема інфузійних помп, високонапірних ін’єкторів та молібденових рентгенівських мішеней/мамографічних систем для скринінгу молочної залози, а також формує синергію з іншим M&A-проєктом — 优尼器械 (Youni Medical Instruments), спільно розширюючи ринок високорівневої медичної допомоги.

Також у 2025 році Yinkang Life Insurance успішно придбала 肿瘤医院 Changsha（长沙珂信肿瘤医院). У звітному періоді кількість пацієнтів у цьому лікарні 3-го рівня вузької спеціалізації з онкології зросла на 64% у річному вимірі; зокрема кількість амбулаторних відвідувань — на 95% у річному вимірі, кількість госпіталізацій — на 16% у річному вимірі, кількість операцій — на 38% у річному вимірі.

Варто зазначити, що Yinkang Life Insurance компенсувала накопичені збитки за рахунок капітальних резервів (资本公积), оптимізувавши структуру активів і зобов’язань. На цій основі компанія запустила план грошових дивідендів і конвертації капітальних резервів у статутний капітал (转增). Компанія має намір виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 0,25 юаня на кожні 10 акцій (з податком) і збільшити статутний капітал шляхом конвертації у співвідношенні 3 акції до 10 (转增3股).

Цей крок, зміцнюючи капітальну силу, також передає ринку сигнал про «подвійне підвищення якості й винагороди».

Якщо розширити часовий горизонт, то за останні п’ять років середньорічний темп зростання виручки Yinkang Life Insurance (CAGR) тримався на стабільному рівні 23,32%. У складному й мінливому ринковому середовищі цей безперервний та стабільний імпульс зростання походить від ефективності «двох коліс» — медичних послуг і медичного обладнання — а також від балансу між розробкою прихованого потенціалу в існуючих активах і розширенням додаткових напрямів бізнесу.

2、AI-стратегія реалізується — перехід до рішень для сценаріїв здоров’я

Зворотне відносно ринку зростання результатів по суті є неминучим наслідком того, що AI-стратегія Yinkang Life Insurance поступово переходить від концепції до інструмента продуктивності.

У 2025 році вітчизняна індустрія AI-медицини увійшла в «глибоководну зону». За матеріалами Frost & Sullivan, обсяг китайського ринку AI-медицини за прогнозом збільшиться з 8,8 млрд юанів у 2023 році до 315,7 млрд юанів у 2033 році, середньорічний темп зростання — 43,1%.

Застосування AI-технологій у медицині значно виходить за межі лише діагностики зображень — воно вже проникає в ключові етапи, такі як підтримка прийняття рішень, розробка ліків та менеджмент на всьому шляху лікування.

Саме в цій точці перелому галузі Yinkang Life Insurance сприйняла AI-стратегію як ключову змінну для нового стрибка. Компанія з 2021 року завчасно закладала розгортання застосувань медичного AI; з 2024 року сегмент медичних послуг почав використовувати AI-інструменти. Фінансовий звіт за 2025 рік показує, що завдяки AI-навантаженню (AI赋能) частка періодичних витрат компанії (期间费用率) покращилась на 1,2 процентного пункту в річному вимірі.

За цими даними стоїть не тільки поступове підвищення операційної ефективності, а й ре-конфігурація позиціонування компанії: Yinkang Life Insurance перетворюється з комплексної медичної групи з «двома колесами» медичних послуг і медичного обладнання на постачальника технологічних рішень у сфері здоров’я, що дає користь через AI.

AI-розгортання Yinkang Life Insurance демонструє чітку траєкторію руху вперед. У квітні 2025 року компанія під час 91-го CMEF представила «платформу для інноваційних AI-застосувань» — “AI创新应用平台”.

На цьому етапі акцент був на з’єднанні базових систем, створенні системи оцінки клінічної цінності для AI-застосувань, щоб спробувати усунути галузевий біль, коли медичні сценарії фрагментовані, а різноманіття AI-продуктів важко зіставити між собою.

Проминувши пів року, таке «інструментальне» оснащення перетворилося на сценарно-орієнтований продукт. У грудні 2025 року Yinkang Life Insurance у Пекіні представила стратегічний продукт «інтелектуальний агент для повного циклу менеджменту онкології на основі AI» — “AI肿瘤全周期管理智能体”, і разом із провідними партнерами екосистеми — 联影智能 (United Imaging Intelligence), 蚂蚁健康 (Ant Health), 惠每科技 (HuiMei Technology) тощо — запустила екосистемну платформу для AI-менеджменту онкології на всьому циклі.

Цей агент охоплює весь шлях онкопацієнта «до госпіталізації — у лікарні — після виписки», включно з різними сценаріями: точний ранній скринінг, допоміжна діагностика за допомогою візуалізації та гістопатології, підтримка рішень для мультидисциплінарного лікування, управління здоров’ям удома та підбір/узгодження медичних ресурсів тощо.

Протягом тривалого часу лікування онкології стикалося з проблемами фрагментації інформації та розриву догляду після виписки з лікарні. Спираючись на генеративний штучний інтелект «Yinkang Brain (盈康大脑)», цей агент забезпечує онлайн-нагляд (follow-up) у реальному часі та миттєвий зв’язок із лікарем, який веде лікування.

Для пацієнтів це означає наявність персонального AI-приватного лікаря; для лікарів — отримання набору динамічних систем підтримки рішень.

Як зазначається, через сегмент медичних послуг компанії, застосовуючи технологію AI + 3D-візуалізацію, час передопераційного планування скорочується приблизно на 80%, частота післяопераційних ускладнень у ході операції знижується приблизно на 10%, а середня тривалість перебування пацієнтів у лікарні після операції скорочується на 1,5 дня.

З точки зору галузі, масова комерціалізація медичного AI завжди наштовхується на багато обмежень.

З одного боку, явище «островів даних» є серйозним: бракує якісних і структурованих клінічних наборів даних; з іншого — застосувальні сценарії «точкові»: нині більшість AI-продуктів зосереджені на одній конкретній спеціальності або на певному етапі обстеження зображеннями, але бракує підтримки всього ланцюжка — від консультації до втручання під час лікування й реабілітації після лікування.

Через складність входження в ключовий лікувальний потік багато медичних AI-інструментів опиняються в незручному становищі.

Натомість перевага Yinkang Life Insurance у тому, що вона має як алгоритмічні технологічні можливості, так і реальні сценарії в багатьох медичних установах: річний обсяг надання послуг — близько 60,41 тис. осіб-еквівалентів (万人次). Глибока інтеграція онлайн і офлайн забезпечує рішення для проблеми повернення даних і замикання циклу в сценаріях. AI-здатності вбудовуються в кожну ланку: сортування (тріяга), діагностику, лікування та реабілітацію, розширюючи медичні послуги до «менеджменту протягом усього життєвого циклу».

Коли медичний AI починає глибоко заходити в масштабовані застосування та переосмислює цінність галузі, «неможливий трикутник» у традиційній медицині — «висока якість, широке охоплення, доступність» — нарешті отримує шанс на прорив, і саме це є баченням Yinkang Life Insurance.

3、Передові технології ведуть до нейронауки та висококласного обладнання — відкриваючи довгостроковий простір

Паралельно з глибокою роботою над сценаріями для AI, Yinkang Life Insurance активно розширює «маніпулятори» й у напрямі передових медичних технологій, зокрема нейронауки. В межах більш перспективної «науки про життя» компанія будує другу криву зростання.

Протягом тривалого часу нейронаука вважалася «кінцевою територією» людської науки. Згідно з прогнозами галузі, до 2030 року обсяг світового ринку, пов’язаного з нейронаукою, досягне масштабу в трильйони доларів. Хвороби центральної нервової системи складно вирішуються, що також стимулює вибухоподібне зростання потреб у діагностиці та лікуванні таких мозкових захворювань, як хвороба Паркінсона, хвороба Альцгеймера та дитячий аутизм.

Нині держава інтенсивно ухвалює політики для підтримки індустріалізації нейронауки та нейроінтерфейсу «мозок-комп’ютер» (BCI). Нейронаука та нейроінтерфейс чітко включені до «рекомендацій щодо плану на 15-й і 5-й періоди» (十五五), і позиціонуються як один із шести майбутніх напрямів промисловості.

У 2025 році Національне управління медичного страхування (国家医保局) опублікувало «指南 (試行) щодо започаткування проєктів з цін для медичних послуг категорії “нейросистема”» — 《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》. Операції з нейроінтерфейсом перейшли з етапу наукових досліджень до стандартної медичної послуги, а шлях фінансування/оплати вже відкрито.

У цьому блакитному океані Yinkang Life Insurance прискорює клінічне впровадження передових технологій нейронауки. Станом на сьогодні лікарня загальної (центральної) рівня 山西盈康一生总医院（运城医院） має зрілу клінічну систему всього процесу для імплантації кардіостимуляторів мозку (DBS). Компанія вже виконала 37 операцій із DBS при хворобі Паркінсона, а обсяг операцій посідає провідні позиції в регіоні.

У Західньому Південно-Західному регіоні лікарня 四川友谊医院 (Yìyì Hospital) під егідою Yinkang Life Insurance у березні 2026 року офіційно отримала статус «клінічної бази для прецизійної діагностики та лікувальних технологій хвороб головного мозку (pBFS)» (脑疾病精准诊疗技术（pBFS）临床应用基地), ставши першим регіональним еталонним майданчиком впровадження цієї державної (національного рівня) передової терапії.

Цінність цієї технології полягає в тому, що вона руйнує «чорну скриньку» традиційної діагностики та лікування в нейронауці: на основі функціонального магнітно-резонансного зображення (fMRI) вона здатна детально розподілити функції індивідуального мозку на понад 200 функціональних зон і побудувати персональну карту функціональних контурів мозку (brain functional loop map).

Як повідомляється, наразі ця технологія вже сформувала зрілі стандартизовані протоколи діагностики та лікування; клінічне застосування охоплює чотири великі категорії захворювань: хворобу Паркінсона, хворобу Альцгеймера, аутизм (孤独症) та мовленнєві порушення, пов’язані з наслідками інсульту.

Зокрема, ефективність лікування для хвороби Паркінсона порівняно з традиційними підходами підвищується більш ніж удвічі; для аутизму показник відповіді на лікування може досягати 55%—60% і більше, заповнюючи багато клінічних прогалин у відповідній сфері.

Наразі Yinkang Life Insurance перетворила цю передову технологію на конкретні клінічні та благодійні проєкти, включно з «прецизійною реабілітацією дитячих розладів нейророзвитку» від лікарні 四川友谊医院 та «план прецизійних втручань для дітей з аутизмом» від лікарні 青岛盈海医院, що стартувала.

Причина, чому Yinkang Life Insurance може зайняти передові позиції в хвилі індустріалізації нейронауки, полягає в глибокій «зв’язаності» її клінічних сценаріїв і технологічного перенесення (трансформації технологій у практику).

Ітерації в нейронаукових технологіях дуже залежать від частого та якісного клінічного зворотного зв’язку, а наявна в Yinkang Life Insurance загальнонаціональна медична мережа дає їй природні переваги. Її здатність пов’язувати передові технології з реальними сценаріями лікування у лікарнях дозволяє не лише швидше прокласти шлях від наукових досліджень до клініки, а й формує надзвичайно високий професійний бар’єр саме у сфері прецизійної нейронауки.

Варто також зауважити: досягаючи проривів на передових напрямах на кшталт нейронауки, Yinkang Life Insurance водночас постійно нарощує висококласність і інтелектуалізацію в уже наявному сегменті медичного обладнання.

У 2025 році компанія продовжила значно збільшувати інвестиції в дослідження та розробки нового покоління КТ (CT), МРТ (MRI), високонапірних ін’єкторів DSA та цифрових систем рентгенівської мамографії тощо, підсилюючи формування «лінійок» продуктів, що є водночас інтелектуальними та локалізованими (国产化). Продукти, утримуючи міцні позиції на внутрішньому ринку з високою часткою, прискорюють проникнення на закордонні ринки на кшталт США та Європи, стабільно забезпечуючи компанії довгостроковий імпульс розвитку.

Від «стійкості фінансових звітів» у всьому ланцюгу «переддіагностика — прогнозування/лікування/профілактика — реабілітація» до впровадження інтелектуального агента для менеджменту онкології на всьому циклі за допомогою AI, а також до локальних оригінальних проривів у висококласному обладнанні та нейронауці — сьогодні Yinkang Life Insurance виходить за межі традиційної медицини й рухається до того, щоб стати провідною технологічною компанією. І на хвилі активного здоров’я вона повертає вам — тобто кожному з нас — активні повноваження щодо здоров’я, які раніше були в руках лише лікарні. У майбутньому ви не будете пасивним пацієнтом: ви будете першою відповідальною за власне здоров’я людиною. А Yinkang Life Insurance — це той розумний партнер поруч із вами, який вас розуміє й піклується про вас.