Близько 15-річного мінімуму: чи ця акція з доходністю 6,6% занадто дешева, щоб ігнорувати її, або це пастка для інвесторів?

General Mills (GIS +1.18%) досяг 52-тижневого мінімуму 24 березня в унісон з більш широким розпродажем акцій на ринку. Але якщо подивитися в перспективу, більшість проблем тягнеться далеко за межі останніх 12 місяців, оскільки General Mills перебуває приблизно на найнижчому рівні за 15 років, тоді як S&P 500 зріс у кілька разів.

Розпродаж підвищив дохідність дивідендів General Mills до 6.6%, що робить його одним із компонентів S&P 500 з високою дохідністю. Але дивіденд є надійним лише настільки, наскільки надійною є компанія, що його виплачує. І хоча General Mills виплачував дивіденди без перерви протягом 127 років, деякі інвестори можуть розглядати зростаючу дохідність як червоний прапорець, що виплата стає нестійкою.

Отже, давайте визначимо, чи є акція вартості занадто дешевою, щоб її ігнорувати, або вона має більше місця для падіння.

Джерело зображення: Getty Images.

Вирішення викликів

Залишився один квартал для звіту в фінансовому 2026 році, General Mills прогнозує зниження органічних чистих продажів за рік на 1.5% до 2% та зниження коригованого прибутку на акцію на 16% до 20% — що трохи завищено, оскільки General Mills продав деякі бренди йогурту та кормів для тварин, які більше не приносять прибутку.

17 березня General Mills оголосила про продаж свого бізнесу в Бразилії. Наступного дня, під час конференц-зв’язку щодо прибутків за третій квартал фінансового 2026 року, General Mills обговорила свою мету покращити маржі, зосередившись на своїх найкращих брендах і регіонах.

Дані GIS від YCharts

Хоча керівництво не надало прогнозу щодо обсягу продукції або конкретних покращень маржі, вони зазначили, що їхня трансформація протягом кількох років підвищує продуктивність і що вони очікують повернення до зростання цін і змішування, що свідчить про те, що переміщення продажів до товарів з вищою маржею виправдовує себе.

Це не лише нові преміальні продукти, які сприяють зростанню. General Mills залишається впевненим у своїх основних продуктах, маркетингу, інноваціях, витратах на медіа та ціновій конкуренції — зазначаючи, що оновлення своїх основних продуктів, мабуть, краще, ніж до COVID, але споживачі стикаються з більшим тиском, ніж у 2019 році.

Розширити

NYSE: GIS

General Mills

Сьогоднішня зміна

(1.18%) $0.42

Поточна ціна

$36.45

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$19B

Діапазон дня

$35.82 - $36.92

52-тижневий діапазон

$35.63 - $62.61

Обсяг

260K

Середній обсяг

8.9M

Валова маржа

33.05%

Дохідність дивідендів

6.67%

Глибока акція вартості для терплячих інвесторів

Незважаючи на зниження продажів і прибутків, General Mills все ще генерує достатню кількість вільного грошового потоку, щоб покрити свої дивіденди. І акція є дуже дешевою з прогнозованим співвідношенням ціни до прибутку всього 10.7. Але доступний дивіденд і недорогі оцінки не мають значення, якщо General Mills не зможе повернутися до зростання. Врешті-решт, це завдання лягає на портфель брендів компанії, ринкову позицію та її виконання.

Незважаючи на свої недавні труднощі, General Mills не здається мені акцією- пасткою, оскільки вона не позичає гроші для підтримки своїх дивідендів, і її шлях до відновлення досить досяжний. Насправді, якщо інфляційний тиск зменшиться, General Mills може бути краще позиціонована для довгострокового зростання прибутків і дивідендів, ніж до пандемії — роблячи акцію вигідною за поточними рівнями.

Тим не менше, зрозуміло, що деякі інвестори можуть віддати перевагу почекати, поки General Mills не продемонструє вимірювані ознаки відновлення, перш ніж купити акції — особливо з урахуванням того, що ціна падала, здавалося б, без кінця.