Наскільки вище може піднятися акція DigitalOcean?

DigitalOcean (DOCN 5.05%) надає набір доступних хмарних сервісів виключно для малих і середніх підприємств (SMB). Це вже був прибутковий бізнес-модель, але тепер компанія також допомагає своїм клієнтам розгортати програмне забезпечення для штучного інтелекту (AI), і попит шалено зростає.

Зростання виручки компанії прискорилося минулого року, підштовхнувши її акції до приросту на 41%. Але вони вже зросли ще на 77% у 2026 році, оскільки інвестори очікують подальшого сплеску апетиту бізнесу до обчислювальних потужностей, пов’язаних з AI. Насправді DigitalOcean нещодавно оголосила плани залучити $800 мільйонів від інвесторів, щоб побудувати більше інфраструктури дата-центрів.

Попри недавні зростання, акції все ще торгуються за відносно привабливою оцінкою. Тож наскільки вище вони можуть піти звідси?

Джерело зображення: Getty Images.

AI для бізнесу будь-яких розмірів

Індустрія хмарних обчислень домінована гіперскейлерами на трильйони доларів, такими як Amazon і Microsoft. Зазвичай ці провайдери змагаються за великих клієнтів із високим потенціалом витрат, тоді як клієнти SMB для них майже не впливають на дохід. У результаті SMB часто не отримують той рівень сервісу, який їм потрібен, від гіперскейлерів.

DigitalOcean цілеспрямовано працює з цими клієнтами, пропонуючи дешеве й прозоре ціноутворення, максимально персоналізований сервіс та просту панель керування, яка робить розгортання хмарних інструментів дуже простим. Ці можливості ідеально підходять для стартапів і SMB з обмеженими фінансовими та технічними ресурсами.

Тепер компанія допомагає своїм клієнтам увійти в еру AI. Платформа Gradient надає їм доступ до найсучасніших великих мовних моделей (LLM) від провідних розробників на кшталт OpenAI та Anthropic, які можна використати як основу для розробки застосунків програмного забезпечення зі штучним інтелектом.

Розгорнути

NYSE: DOCN

DigitalOcean

Зміна сьогодні

(-5.05%) $-4.32

Поточна ціна

$81.30

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$7.5B

Діапазон за день

$79.83 - $85.28

Діапазон за 52 тижні

$25.45 - $88.84

Обсяг

175K

Сер. обсяг

3.5M

Валовий прибуток

59.86%

DigitalOcean також експлуатує дата-центри, укомплектовані тисячами найсучасніших AI-чипів від постачальників на кшталт Nvidia та Advanced Micro Devices, і здає обчислювальні потужності клієнтам SMB за плату. Хоча гіперскейл-хмарні провайдери намагаються орендувати тисячі чипів своїм клієнтам одночасно, DigitalOcean дозволяє своїм клієнтам почати лише з одного чипа та нарощувати масштаб за потреби, чого цілком достатньо для невеликих навантажень на кшталт запуску AI-чатбота або розгортання кількох AI-агентів.

Компанія каже, що її ціни на 75% нижчі, ніж у гіперскейл-хмарних провайдерів, за ті самі AI-чипи, що дає суттєву економію для клієнтів, які уважно ставляться до бюджету.

AI пришвидшує зростання

DigitalOcean завершила 2025 рік із рекордною річною виручкою в розрахунку (ARR) $970 мільйонів, яка зросла на 18% у річному вимірі. Це був другий поспіль квартал, у якому темп цього зростання прискорився. Продукти та сервіси на базі AI становили $120 мільйонів від загального ARR, що зросло на вражаючі 150% у річному вимірі.

Попит на потужності дата-центрів продовжує перевищувати пропозицію, що обмежує потенціал зростання DigitalOcean, тож нещодавно оголошене залучення капіталу на $800 мільйонів має фінансувати додаткову інфраструктуру. Додавання потужностей може суттєво підсилити майбутні фінансові результати компанії: менеджмент прогнозує загальне зростання виручки на 21% у 2026 році, а потім на 30% у 2027 році.

Коли компанія стикається з більшим попитом на свої сервіси, ніж вона може забезпечити, зазвичай у неї з’являється суттєвий обсяг цінової влади, що призводить до вищих прибутків. У результаті DigitalOcean отримала рекордний чистий прибуток за стандартами загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP) у розмірі $259,3 мільйона у 2025 році, що утричі перевищує показник попереднього року.

Навіть після виключення серії одноразових податкових пільг скоригований (non-GAAP) прибуток компанії до сплати відсотків, податків, амортизації та знецінення (EBITDA) все одно зріс на 14% — до $374,8 мільйона.

Наскільки вище можуть піти акції DigitalOcean?

Попри надзвичайно сильне зростання акцій DigitalOcean у 2025 і 2026 роках станом на сьогодні, вони все ще торгуються за відносно привабливою оцінкою. Її співвідношення ціна/продажі (P/S) становить 10,1, що вище за її довгострокову середню (8,1), починаючи з первинного публічного розміщення в 2021 році, але це не враховує заплановане прискорення зростання виручки компанії.

Наприклад, акції DigitalOcean торгуються з форвардним коефіцієнтом P/S 7,3, виходячи з потенційної виручки за 2026 рік, і з форвардним P/S 5,6, виходячи з потенційної виручки за 2027 рік.

Дані щодо співвідношення DOCN P/S від YCharts.

Інакше кажучи, щоб підтримувати поточний коефіцієнт P/S 10,1, акціям довелося б зрости на 80% до кінця наступного року. Це призвело б до ціни акцій $156, тож здається, що з цього боку є чимало потенціалу для зростання.

Але є один нюанс. Виходячи з прибутку DigitalOcean за GAAP у розмірі $2,52 на акцію, її акції торгуються з коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) 34,5. Тобто вони дорожчі, ніж технологічний індекс Nasdaq-100, який має коефіцієнт P/E 30 — і ця картина може погіршитися в найближчій перспективі.

Побудова інфраструктури для AI потребує значних витрат наперед, які потім амортизуються протягом кількох років у бухгалтерському обліку, тож майбутні прибутки DigitalOcean можуть зазнати тиску. Тому акції можуть бути дорожчими, ніж виглядає на перший погляд для інвесторів, які покладаються лише на коефіцієнт P/E.

Найкращий спосіб згладити ці коливання — ухвалити інвестиційний горизонт на п’ять років, що дасть DigitalOcean достатньо часу, щоб перетворити свої капітальні витрати на AI на стійке зростання прибутків.