Контракт на базі криптовалюти: секрети стабільної арбітражної стратегії з використанням механізму маржі

Бітовий контракт використовує криптовалюту як заставу, всі прибутки та збитки обчислюються в цій криптовалюті, тоді як U-базований контракт повністю обчислюється в U. Основна різниця між цими двома механізмами полягає в способі взаємодії застави та коливань ціни, що безпосередньо впливає на здатність трейдера до ризику та потенціал прибутку. Щоб зрозуміти переваги бітового контракту, спочатку потрібно осягнути його суттєву різницю від U-базованої застави.

Бітовий контракт vs U-базований контракт, в чому різниця в обчисленні застави?

Застава бітового контракту обчислюється в криптовалюті і розраховується на основі U-вартості під час відкриття позиції, коливання ціни криптовалюти не змінюють саму ціну ліквідації. Це тісно пов’язано з спотовою торгівлею — спочатку потрібно купити криптовалюту за U на спотовому ринку, а вже потім відкривати контракт, тому бітовий контракт природно має в собі властивість подвоєння.

U-базований контракт, навпаки, заставу та ліквідаційну ціну розраховують у U, зміна ціни криптовалюти не вплине на U-вартість застави. Це означає, що трейдери бітового контракту з самого початку беруть на себе додатковий ризик коливань спотової торгівлі, але водночас відкривають безліч унікальних арбітражних механізмів.

Ризики при купівлі та переваги додаткової застави: приховані переваги бітового контракту

Бітовий контракт з подвоєнням спрацює при падінні ціни криптовалюти на 50%. Припустимо, ви купили 10 000 U та 10 000 криптовалют, коли ціна криптовалюти падає до 50%, вам необхідно поповнити заставу. Ключова перевага з’являється — ви можете використати ті ж 10 000 U, щоб купити 20 000 криптовалюти за низькою ціною як поповнення застави, це не лише гарантує, що ви ніколи не будете ліквідовані, але й збільшує вашу позицію на дні падіння.

Це створює хитру ситуацію: початкові 10 000 криптовалюти зазнають збитків у 5 000 U при падінні на 50%, але після поповнення застави ви володієте 30 000 криптовалюти. Як тільки ціна повертається на 67% від початкової ціни, ці 30 000 криптовалюти допоможуть вам повернути свої гроші. Якщо ціна далі зростає, ваш прибуток буде значно перевищувати прибуток від простого подвоєння, оскільки ви успішно збільшили свою позицію на дні.

Бітовий контракт з потрійним скороченням наближається до ліквідації, коли ціна криптовалюти зростає на 50%. Припустимо, ви купили 20 000 U та 20 000 криптовалюти на спотовому ринку, з яких 10 000 криптовалюти використано для відкриття потрійного скороченого контракту. Коли ціна криптовалюти зростає на 50% і потрібно поповнити заставу, резервні 10 000 криптовалюти на той момент коштують 15 000 U, а для поповнення застави потрібно лише 10 000 U в криптовалюті. Таким чином, ви підвищуєте ліквідаційну ціну з частини застави, значно зменшуючи ризик.

Арбітраж при короткій позиції та фінансова ставка: чому бітовий контракт має перевагу?

Бітовий контракт з короткою позицією в принципі має нульовий важіль, ніколи не ліквідується. Коли ціна криптовалюти падає, контракт отримує більше криптовалюти, а коли ціна зростає, втрачене число криптовалюти хоча й зменшується, але оскільки ціна вже піднялася, загальна ринкова вартість залишається незмінною. Це ідеальна структура хеджування.

Справжній прибуток походить з фінансової ставки. Фінансова ставка на контракти біткоїна більшість часу є позитивною, короткі контракти можуть постійно отримувати ставку. За нинішніми ринковими умовами, чистий арбітраж короткої позиції може забезпечити приблизно 7% річного прибутку. У поєднанні з реальністю, що 80% трейдерів на ринку зазнають збитків, лише цей безризиковий арбітраж достатній, щоб перевершити більшість інвесторів.

Ключеве в тому, що цей механізм має дуже низькі вимоги до трейдерів — вам не потрібно точно прогнозувати рух, лише потрібно стабільно утримувати та витримувати короткострокові психологічні коливання. Багато новачків у торгівлі зазнають збитків саме через неможливість управляти коливаннями цін, тоді як арбітраж бітового контракту дозволяє стабільному припливу капіталу стати основним джерелом прибутку.

Чому бітовий контракт підходить лише для 1-3 кратного важеля?

Переваги бітового контракту повністю базуються на умові низького кратного важеля. Коли ви використовуєте 1-3 кратний важіль, гнучкість застави та переваги додаткової застави можуть бути повністю реалізовані, коливання ціни криптовалюти стають можливістю для збільшення позиції.

Але як тільки кратний важіль перевищує 3, ситуація змінюється. Високий кратний важіль значно зменшує простір ліквідації, ви втрачаєте гнучкість при поповненні застави, будь-яке коливання ціни криптовалюти призводить до величезного ризику. У цей момент бітовий контракт більше не має переваг, а навпаки, через природну властивість подвоєння стає тягарем. Багато трейдерів, що зазнали збитків, сліпо переслідують високий важіль, перетворюючи природні переваги бітового контракту на пастку.

Таким чином, розумна логіка дій — використовувати 1-3 кратний бітовий контракт для низькоризикованого арбітражу або напрямкової торгівлі, повністю використовуючи механізм поповнення застави. Торгівля з високим кратним важелем повинна повернутися до U-базованого контракту, оскільки він спроектований для роботи з агресивними стратегіями.