Шанхайська та Шеньчженьська фондові біржі опублікували, основний ринок A-акцій отримує позитивний сигнал

Торгувати акціями слід за аналітичними звітами аналітиків Jin Qilin, авторитетно, професійно, своєчасно, всеохоплююче, допомагаючи вам виявити потенційні теми для інвестицій!

27 березня фондові біржі Шанхаю та Шеньчжень відповідно внесли зміни до керівних стандартів визнання легких активів та високих витрат на дослідження і розробки.

本次修订主要新增主板市场“轻资产、高研发投入”认定标准，“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%；“高研发投入”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%。

Стандарти для ринку стартапів зазнали адаптивних змін, у визнанні “високих витрат на дослідження і розробки” нижня межа частки витрат на дослідження, яка становить “не менше 3 мільярдів юанів за останні три роки та середня частка витрат на дослідження не менше 3% від доходів від продажів за останні три роки”, була підвищена з 3% до 5%, що ще більше підкреслює орієнтацію на підтримку “сильних та наукових”.

Область застосування розширена до основного ринку.

Чому було розширено область застосування відповідних стандартів до основного ринку? Останніми роками компанії основного ринку активно слідкують за передовими технологіями досліджень і розробок, промисловість постійно трансформується і модернізується, з огляду на розподіл галузей серед компаній, що торгуються на основному ринку, вони також охоплюють стратегічно нові галузі, такі як нові інформаційні технології, виробництво високотехнологічного обладнання, біомедицина, нові матеріали тощо, де вже зібрано ряд компаній з основними технологічними можливостями. Такі компанії мають низьку частку фіксованих активів, високу частку нематеріальних активів, постійні вкладення у дослідження і розробки, частка яких значно перевищує середній рівень по галузі, їх бізнес-розвиток, трансформація та модернізація тісно пов’язані з безперервним технологічним оновленням і інноваціями продуктів, що потребує тривалого, великого та стабільного фінансування для задоволення потреб у дослідженнях і розробках.

Відомо, що стандарти визнання “легких активів” на основному ринку узгоджуються зі стандартами на науково-технічній біржі та ринку стартапів, беручи до уваги реальну ситуацію з витратами на дослідження на основному ринку, на основі досвіду пілотного проекту на науково-технічній біржі та ринку стартапів, відповідні стандарти для “високих витрат на дослідження” на основному ринку були адаптивно скориговані, шляхом встановлення комбінації відносних і абсолютних показників, що краще підкреслює характеристики підприємств на основному ринку, які займаються науковими інноваціями, підкреслюючи адаптивність і точність підтримки капітальним ринком наукових інновацій, сприяючи високоякісному розвитку публічних компаній.

Отримавши визнання за стандартом “легкі активи”, компанії можуть використовувати понад 30% від суми повторного фінансування для поповнення оборотних коштів, що пов’язані з основною діяльністю. Це означає зменшення обмежень на частку залучених коштів, дозволяючи використовувати наднормативну частину для досліджень у основному бізнесі, що допомагає підвищити цілеспрямованість та ефективність використання залучених коштів.

Експерти в галузі вважають, що внесення змін до цих керівних принципів, яке розширює область застосування стандартів визнання “легких активів і високих витрат на дослідження” до компаній основного ринку, є ключовим кроком для підвищення інклюзивності та адаптивності системи повторного фінансування у відповідь на заклики ринку.

Щодо розгляду коригування стандартів визнання “високих витрат на дослідження” для ринку стартапів, представник Шеньчжанської фондової біржі зазначив, що помірне підвищення показників визнання “високих витрат на дослідження” має на меті сприяти збільшенню витрат на дослідження і технологічні інновації компаній, зосереджуючи увагу на компаніях, які активно займаються дослідженнями і мають інноваційні характеристики, з ефективною та гнучкою системою повторного фінансування для підтримки їх постійного підвищення інноваційної активності та формування хорошого циклу інноваційного розвитку.

Сприяти реалізації типових випадків.

З огляду на ефективність попередніх пілотів, на сьогоднішній день на Шанхайській біржі 14 компаній науково-технічної біржі застосовують цей стандарт для повторного фінансування, загальна сума фінансування становить 351,2 млрд юанів, що складає 37% від кількості компаній, які подали заявки на науково-технічну біржу у 2025 році та 76% від загальної суми фінансування, охоплюючи всі види стандартів для публічних компаній на науково-технічній біржі та основних галузях.

На Шеньчжанській біржі вже є компанії, такі як Jiangbolong, які вирішили подати заявку на повторне фінансування за стандартом “легкі активи, високі витрати на дослідження”, на що ринок реагує позитивно.

Відповідальний представник Шанхайської та Шеньчжанської біржі зазначив, що в наступних кроках буде зосереджено увагу на кращому обслуговуванні технологічних інновацій та розвитку нової якості виробничих сил, підтримуючи більше компаній, що відповідають стандартам визнання “легких активів і високих витрат на дослідження”, активно використовувати цей політичний інструмент, сприяти реалізації типових випадків, більш активно сприяти зосередженню ресурсів на нових якостях виробничих сил, тим самим підвищуючи гнучкість та зручність повторного фінансування, що суттєво підвищує відчуття ринку.

		Сіньхуа заявляє: це повідомлення є перепублікацією з медіа-партнера Сіньхуа, публікація цієї статті на сайті Сіньхуа має на меті передачу більшої інформації і не означає схвалення його поглядів або підтвердження його опису. Вміст статті є лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно нести ризики, виходячи з цієї інформації.

Велика кількість новин, точні роз’яснення, все це в додатку Сіньхуа фінансів.

Редактор: Сун Яфан