Чистий прибуток зросла на 30% і все ще отримує штрафи! Інвестиційний бізнес CITIC Construction Investment показує яскраві результати, але виявлені прогалини у дотриманні нормативних вимог потребують усунення

Це джерело статті: The Time Weekly Автор: Лі Сяньнань, Лу Юнчжі

Джерело зображення: Тугун Креатив

27 березня China Securities Investment Fund (601066.SH) оприлюднила звіт про результати за 2025 рік.

Згідно з фінансовою звітністю, у 2025 році China Securities Investment Fund досягла річного доходу у 23,322 мільярда юанів, чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 9,439 мільярда юанів, обидва показники зросли двозначними темпами. Як провідний брокер, доходи чотирьох основних бізнес-секторів China Securities Investment Fund зросли всі разом, зберігаючи перевагу в інвестиційному банківському секторі.

Старший дослідник Pangu Think Tank Ю Фенхуей у коментарі журналісту The Time Weekly зазначила, що зростання показників China Securities Investment Fund у 2025 році свідчить про її сильну конкурентоспроможність у галузі та подальше закріплення її ринкової позиції. Зростання доходів і чистого прибутку одночасно відображає хорошу роботу компанії на ринку капіталу, зокрема у сферах корпоративного фінансування та обслуговування клієнтів. Крім того, чистий прибуток компанії за вирахуванням позаопераційних статей також значно зріс, що свідчить про посилення прибутковості основного бізнесу та підвищення операційної ефективності.

Однак за яскравим звітом про результати компанія все ще стикається з ризиками відповідності.

У 2025 році компанія отримала три штрафи від регуляторів, причинами яких стали: недостатня увага та обережна перевірка джерел внесків акціонерів емітента, що містили аномальні ситуації, невиконання процедур перевірки; недостатня увага до визнання доходів емітента, управління закупівлями та інших порушень, неправильні висновки у перевірках; недостатня увага та обережна перевірка пов’язаних транзакцій у закупівлях емітента тощо.

Лідируючий інвестиційний банківський сектор

Згідно з фінансовою звітністю, у 2025 році China Securities Investment Fund досягла доходу у 23,322 мільярда юанів, що на 22,41% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 9,439 мільярда юанів, зростання на 30,68%; чистий прибуток за вирахуванням позаопераційних статей — 9,468 мільярда юанів, зростання на 30,77%.

За видами діяльності, інвестиційний банківський сектор компанії отримав дохід у 3,132 мільярда юанів, що на 25,76% більше; сектор управління багатством — 8,221 мільярда юанів, зростання на 24,37%; сектор торгівлі та обслуговування корпоративних клієнтів — 9,724 мільярда юанів, зростання на 20,75%; сектор управління активами — 1,428 мільярда юанів, зростання на 13,75%.

Варто зазначити, що інвестиційний банківський сектор China Securities Investment Fund завжди займає провідні позиції. Основні напрями цього сектору — акціонне фінансування, боргове фінансування та фінансовий консалтинг.

Зокрема, акціонне фінансування залишається основним напрямом діяльності компанії. У внутрішньому ринку у 2025 році China Securities Investment Fund завершила 33 проекти з акціонного фінансування A-акцій, з основним обсягом підписання у 917,73 мільярда юанів, посідаючи третє та п’яте місця в галузі. З них 12 IPO з основним обсягом підписання 196,61 мільярда юанів; 21 проект рефінансування акцій з обсягом 721,12 мільярда юанів. За кордоном, China Securities Investment Fund International у Гонконгу взяла участь у 7 IPO-проектах, з обсягом залучених коштів у 458,39 мільйонів гонконгських доларів.

Крім того, боргове фінансування компанії йде рука об руку з акціонним. У 2025 році внутрішній борговий сектор продовжував зберігати лідерські позиції в галузі, завершивши 5131 основний підписаний проект на суму 17 334,90 мільярдів юанів, що посідає друге місце в галузі. З них 1497 проектів із випуску корпоративних облігацій на суму 5523,53 мільярда юанів — третє місце.

Щодо фінансового консалтингу, у 2025 році компанії, що котируються на А-акціях, завершили 80 угод з випуску акцій для придбання активів та масштабних реорганізацій, загальною сумою 470,571 мільярда юанів. З них 12 угод — China Securities Investment Fund, що посідає перше місце в галузі; обсяг угод — 104,446 мільярда юанів, друге місце.

China Securities Investment Fund повідомила журналісту The Time Weekly, що у 2025 році інвестиційний банківський сектор активізував свою діяльність у сфері технологічних фінансів. Крім того, компанія активно адаптується до тенденції переходу економіки від факторного до інноваційного розвитку, прискорюючи створення багаторівневої системи підтримки науково-технічних стартапів. У 2025 році компанія обслуговувала 22 проекти з акціонного фінансування технологічних компаній, з підписаним обсягом понад 300 мільярдів юанів; обсяг підписаних облігацій для інноваційних технологій та їх масштаб стабільно займають друге місце на ринку.

Щодо перспектив інвестиційного банківського сектору, у фінансовій звітності компанія прогнозує, що з посиленням інклюзивності системи внутрішнього ринку капіталу розвиток інвестиційного банківського сектору отримає сприятливі зовнішні умови. У 2026 році компанія зосередить інвестиційний банківський сектор у центрі своєї діяльності, сприяючи розвитку нових виробничих сил, створенню ціннісних інвестиційних банків, нових інноваційних та цифрових інвестиційних банків; одночасно компанія посилить контроль якості, щоб стати надійним “сторожем” ринку капіталу.

Проблеми з відповідністю у інвестиційному банківському секторі залишаються

China Securities Investment Fund була заснована 2 листопада 2005 року. Основні акціонери — Beijing Financial Holdings Group Co., Ltd., Central Huijin Investment Ltd. та China CITIC Group Corporation. У компанії понад 300 філій у 30 провінціях, автономних районах і муніципалітетах.

Хоча у 2025 році компанія показала двозначне зростання у секторі інвестиційного банкінгу, вона отримала штрафи за свою діяльність у сфері консалтингу.

12 вересня 2025 року Шеньчженьська фондова біржа оголосила, що 28 червня 2023 року вона прийняла заявку Beijing Guoyao New World Information Technology Co., Ltd. на первинне публічне розміщення акцій і вихід на ринок у сегменті Growth Enterprise Market, а China Securities Investment Fund виступила у ролі гаранта проекту. Виявлено, що під час виконання обов’язків China Securities Investment Fund допустила порушення, зокрема: недостатню увагу та обережну перевірку джерел внесків акціонерів емітента, невиконання процедур перевірки; неправильну оцінку доходів емітента, порушення у управлінні закупівлями, неправильні висновки у перевірках.

Журналісти The Time Weekly з’ясували, що у історії проектів, які China Securities Investment Fund гарантувала, неодноразово траплялися подібні порушення.

3 вересня 2024 року Шеньчженьська фондова біржа повідомила, що 16 червня 2023 року компанія Changchun Zhuoyi Biotechnology Co., Ltd. подала заявку на перше публічне розміщення акцій і вихід на основний ринок, а гарантом виступила China Securities Investment Fund. Виявлено, що China Securities Investment Fund не достатньо уваги приділила внутрішньому контролю у процесі просування проекту, а також допустила порушення у бухгалтерському обліку, неправильно висловила свою думку у перевірках і не наполягала на повному розкритті інформації компанією Zhuoyi Biotechnology; не достатньо уваги приділила перевірці пов’язаних транзакцій у закупівлях компанії; не внесла до реєстраційних документів інформацію про зміни у реєстраційних даних та адресі.

Щодо проблем з відповідністю у сфері інвестиційного банкінгу, Ю Фенхуей зазначила, що ризики порушень у діяльності China Securities Investment Fund у сфері гарантування проектів не можна ігнорувати. Вже два роки компанія зазнає штрафів через порушення процедур перевірки та недостатню увагу до фінансової нормативності емітентів, що свідчить про внутрішні недоліки контролю.

Крім штрафів за діяльність у сфері гарантування, у 2025 році China Securities Investment Fund отримала ще два штрафи від регуляторів. 10 січня 2025 року Бейджінський регулятор цінних паперів видав адміністративний захід — вимогу виправити порушення, зокрема через недостатню увагу до управління інвесторами у деривативних та брокерських операціях, а також внутрішнього контролю, що свідчить про недостатню охопленість системи відповідності.

Ще один штраф був оголошений 23 вересня 2025 року. China Securities Investment Fund, виступаючи головним підписувачем для компанії Sunshine Zhongke (Fujian) Energy Co., Ltd., допустила порушення у процесі постійного нагляду. У січні 2024 року компанія дізналася про зупинку виробництва Sunshine Zhongke, але не вжила заходів щодо належного розкриття інформації та не виконує обов’язки належної уваги, через що отримала попередження від Фуцзяньського регулятора.

Ю Фенхуей підсумувала, що у майбутньому China Securities Investment Fund потрібно посилити внутрішній контроль, підвищити професійний рівень і відповідальність працівників, а також забезпечити високий стандарт перевірки та управління всіма проектами. Це допоможе зменшити ризик порушень у майбутньому і захистити довгострокові інтереси компанії.