Bitcoin відскакує до $70,000, але чи є це миттєвим полегшенням або сигналом повільного бичачого ринку?

Мохаммад Шахід

Чт, 26 лютого 2026 року о 9:40 AM GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

BTC-USD

+3.62%

Біткойн різко зріс цього тижня, короткочасно наблизившись до $70,000, перш ніж знову впасти. Цей рух викликав дебати на ринку: чи нарешті біткойн досяг дна, чи це просто ще один ривок полегшення в рамках більш широкої ведмежої фази?

Кілька показників з ланцюга, деривативів та інституційних індикаторів показують перші ознаки стабілізації. Однак ключові сигнали все ще вказують на крихке відновлення, а не на підтверджений бичачий розворот.

Біткойн зріс майже на 7%. Джерело: CoinGecko

Ринок опціонів показує крихкі умови, а не сильну підтримку

Позиціонування біткойна за опціонами нещодавно змінилося на те, що трейдери називають негативним гамма-режимом, згідно з тепловою картою GEX Glassnode.

Простими словами, гамма вимірює, як маркетмейкери опціонів хеджують ризики. Коли біткойн перебуває в зоні негативної гамми, хеджування дилерів, як правило, посилює цінові рухи.

Це означає, що ривоки можуть прискоритися швидко — але так само можуть і продажі.

Теплова карта GEX біткойна. Джерело: Glassnode

Теплова карта також показує менше сильних опірних “гамма-стін” вище поточних цін. Це створює менше тертя для зростання, що допомагає пояснити раптовий ривок біткойна.

Однак це також означає, що ринок позбавлений структурної стабільності.

Без сильної підтримки хеджування цінові рухи залишаються крихкими і схильними до розвороту.

Попит на спот-біткойн покращується вперше за кілька місяців

Дані CryptoQuant показують, що очевидний попит на біткойн, який вимірює чисту акумуляцію проти нової пропозиції, вперше став позитивним з листопада.

Це важливий ранній сигнал. Коли попит перевершує пропозицію, це свідчить про те, що покупці входять в гру і поглинають монети від продавців.

Однак один позитивний зсув не підтверджує повного розвороту. Під час минулих ведмежих ринків тимчасові збільшення попиту часто відбувалися перед подальшою консолидацією.

Стійка тенденція зростаючого попиту протягом кількох тижнів забезпечила б більш сильне підтвердження.

Короткострокові утримувачі все ще продають з втратами

Ще один ключовий індикатор походить з даних CryptoQuant про прибутки та збитки короткострокових утримувачів, які відстежують, чи нові інвестори продають з прибутками або збитками.

Дані показують, що короткострокові утримувачі постійно продавали з втратами з кінця січня. Кілька великих піків збитків відбулося на початку лютого і знову нещодавно.

Дані короткострокових утримувачів біткойна. Джерело: CryptoQuant

Ця модель відома як капітуляція, коли слабші інвестори виходять з ринку. Капітуляція є звичайною біля дна ринку, оскільки сильніші покупці поглинають ці втрати.

Історія триває  

Однак сигнал ще не повністю змінився.

Поки короткострокові утримувачі не почнуть продавати з прибутками знову, аналітики попереджають, що ривоки можуть стати “ліквідністю виходу”, де затиснуті інвестори продають у силу, а не утримують.

Технічні та історичні дані вказують на те, що тиск продажу слабшає

Індекс відносної сили (RSI) біткойна, індикатор моментуму, нещодавно відновився після досягнення надзвичайно перепроданих рівнів на початку лютого. Це свідчить про те, що тиск продажу ослаб.

Історично такі відновлення RSI часто призводять до короткочасних ривків.

RSI біткойна відновлюється після досягнення екстремально перепроданих рівнів 5 лютого. Джерело: TradingView

Дані про квартальну продуктивність також показують, що біткойн рідко переживає кілька послідовних кварталів великих втрат.

Хоча ця модель не гарантує дна, вона підтримує думку, що ринок може входити в фазу стабілізації.

Інституційні потоки все ще показують слабкість

Позиціонування інституційних інвесторів залишається ключовою проблемою. Раніше дані показали, що ETF на біткойн зазнали тривалих відтоків, а подання до SEC виявило, що великі інвестиційні консультанти та хедж-фонди значно знизили своє експонування наприкінці 2025 року.

Це свідчить про те, що інституційний попит ще не повернувся повністю. Сильні бичачі ринки, як правило, вимагають постійних притоків від великих інвесторів.

Ранні сигнали дна, але бичачий ринок не підтверджений

Біткойн показує кілька ранніх сигналів дна. Попит на спот покращується, капітуляція, здається, поглинається, а технічні індикатори свідчать про те, що тиск продажу згасає.

Однак ключові сигнали підтвердження все ще відсутні.

Короткострокові утримувачі залишаються в зоні збитків, інституційні потоки залишаються слабкими, а структура ринку опціонів показує крихкі умови.

На даний момент ривок біткойна, здається, більше відповідає ривку полегшення, ніж підтвердженому бичачому розвороту.

Стійке відновлення, ймовірно, вимагатиме сильнішого попиту, відновлених інституційних притоків і стабільності цін вище ключових рівнів опору.

Читати оригінальну статтю Bitcoin відскакує до $70,000, але чи є це миттєвим полегшенням або сигналом повільного бичачого ринку? Мохаммад Шахід на beincrypto.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації