Перехід прав розрахунків: B18 та початкові засади системи на блокчейні банків

У традиційній фінансовій системі справжнє рішення про те, “чи належать гроші тобі”, не є самою угодою, а є розрахунком. Угода може бути завершена миттєво, але розрахунок потребує часу, потребує контрагента, потребує підтвердження системи. У цьому процесі кошти не повністю належать користувачу, а тимчасово залишаються в системі.

Уолл-стріт добре знає це.

Банківська система існує не через угоди, а через розрахунки та кліринги. Від SWIFT до клірингових банків, від депозитарних установ до центральних контрагентів, серце фінансової системи завжди було не в ліквідності, а в порядку розрахунків. А в світі блокчейну ранні DeFi обирали обійти цю проблему. Вони підкреслювали угоди, підкреслювали прибуток, підкреслювали ліквідність,
але дуже рідко торкалися більш основного питання:

Хто визначає розрахунки без банків?

Це саме та область, в яку намагається увійти B18.

B18 побудований на основі інфраструктури блокчейн, що підтримується Coinbase, і працює на виконувальному шарі Base.

У цій системі блокчейн більше не є просто інструментом для запису угод, а починає виконувати функції, які ближче до традиційної фінансової системи: час, бухгалтерський облік, порядок клірингу та остаточність.

B18 не визначає себе як DeFi-протокол, а намагається відповісти на більш фундаментальне питання:

Як існують правила розрахунків, коли банки більше не є інститутами?

Це питання визначає його капітальну структуру. На відміну від більшості крипто-проектів, які будуються навколо фінансування та оцінки, капітальна структура B18 має більш близьку до фінансової системи ієрархічну структуру.

На рівні протоколу та інституту B18 отримує підтримку від таких установ, як Paradigm та Wintermute Ventures. Ці установи довгостроково беруть участь в еволюції протоколів в екосистемі Ethereum, їхня увага не зосереджена на короткострокових прибутках, а на здатності структури блокчейн-фінансів продовжувати функціонувати.

На ринковому рівні B18 формує зв’язки з такими установами, як GSR Capital. Ці учасники складають базові умови ринку блокчейн, що дозволяє ціноутворенню, ліквідності та клірингу перестати залишатися в теорії, а бути перевіреними в реальному середовищі.

Одночасно B18 залучає капітал з платіжної та фінансової інфраструктури (FuturePay). Існування цього шару має глибше значення — воно означає, що система блокчейн починає встановлювати зв’язок з мережею розрахунків реального світу. Стейблкоїни більше не є просто активами, а стають одиницями розрахунків; блокчейн-протоколи більше не є просто застосуваннями, а починають виконувати системні обов’язки.

На екосистемному рівні B18 функціонує за підтримки фонду екосистеми Base та мережі розробників, що стоять за ним. Але більш важливими, ніж капітал, є інші учасники: будівельники.

Ці інженери та проектувальники протоколів з екосистем Ethereum та Base не створюють продукти, вони створюють правила.

Вони вирішують:

• Як кошти будуть записані
• Коли прибуток буде підтверджений
• За яких умов відбудеться кліринг

Ці питання в традиційних фінансах вирішуються банками та інститутами, а в блокчейн-системах їх переписують.

Структурно B18 не є проектом, а є спробою: відокремити банки від інститутів, перетворивши їх на набір правил, які можуть бути виконані.

Його капітальна структура, отже, більше не є просто джерелом коштів, а є глибшим сигналом:

• Протокольний капітал, що представляє дизайн правил
• Капітал ринкової інфраструктури, що представляє ціну та ліквідність
• Капітал платіжної системи, що представляє зв’язок з розрахунками та реальним світом
• Мережа будівельників, що представляє постійний розвиток системи

Ці чотири елементи разом утворюють не ринок, а порядок.

У традиційній системі банки визначають розрахунки; у блокчейн-системі код починає брати на себе цю відповідальність.

Коли розрахунки переходять від інститутів до протоколів, фінансова структура влади також змінюється.

А місце B18 є саме початком цього переходу.

Примітка: Ця стаття є внеском, не представляє погляди ChainCatcher і не є інвестиційною порадою.