Куди спрямовуватимуться інвестиційні кошти страхових компаній, як буде розвиватися бізнес компаній з управління здоров’ям… Керівництво China Re зробило відповідь

Щоранку/журналіст: Юань Юань｜Редактор: Ян Цзюнь

27 березня компанія China Life Insurance (PICC) провела брифінг щодо результатів діяльності за 2025 рік; керівництво компанії відреагувало на ключові питання, які цікавлять ринок.

«2025 рік — це завершальний рік “14-ї п’ятирічки”, а також перший рік упровадження стратегії China Life Insurance (PICC) “побудови першокласної компанії”. З огляду на складне та заплутане середовище розвитку й важкі та масштабні завдання з трансформації, група China Life Insurance (PICC) постійно поглиблює реформи, ґрунтовно просуває високоякісний розвиток і робить упевнені кроки на шляху до створення світового першокласного страхового фінансового холдингу». Так заявив голова ради директорів China Life Insurance (PICC) Дін Сянцюнь під час свого виступу на брифінгу.

Згідно з даними, у 2025 році China Life Insurance (PICC) отримала дохід за первинними страховими преміями в розмірі 7383,33 млрд юанів, що на 6,5% більше порівняно з попереднім роком; дохід від страхових послуг — 5707,17 млрд юанів, що на 6,1% більше; чистий прибуток — 630,33 млрд юанів, що на 9,0% більше.

Загальні активи China Life Insurance (PICC) перевищили 2 трлн юанів

У звіті йдеться, що у 2025 році China Life Insurance (PICC) забезпечила чистий прибуток 630,33 млрд юанів, що на 9,0% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 466,46 млрд юанів, що на 8,8% більше. Станом на кінець 2025 року загальні активи China Life Insurance (PICC) перевищили 2 трлн юанів, досягнувши 20276,83 млрд юанів, що на 14,8% більше, ніж на кінець попереднього року; обсяг інвестиційних активів перевищив 1,90 трлн юанів, що на 15,8% більше, ніж на початок року.

Як видно за сегментами, у сфері страхування майна й відповідальності (P&C) у 2025 році China Life Insurance (PICC) досягла доходу від страхових послуг 5115,94 млрд юанів, що на 5,4% більше; прибуток від андеррайтингу — 125,35 млрд юанів, що на 119,4% більше в річному обчисленні; коефіцієнт комбінованих витрат 97,5%, що на 1,3 п.п. менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт страхових виплат 73,9%, що на 0,9 п.п. більше; коефіцієнт витрат 23,6%, що на 2,2 п.п. менше; чистий прибуток — 403,77 млрд юанів, що на 25,5% більше.

У 2025 році China Life Insurance (PICC) у сфері страхування життя забезпечила дохід від страхових послуг 253,37 млрд юанів, що на 13,2% більше; первинні страхові премії зросли на 18,8% рік-до-року, а страхові премії за договорами із періодичними внесками зросли на 21,0% рік-до-року; забезпечила нову бізнес-цінність 82,29 млрд юанів, за порівнюваною методикою — зростання на 64,5% рік-до-року; отримала чистий прибуток 117,74 млрд юанів.

Health — компанія China Life Insurance (PICC) у сфері охорони здоров’я — у 2025 році забезпечила дохід від страхових послуг 304,33 млрд юанів, що на 11,8% більше, та чистий прибуток 81,82 млрд юанів, що на 42,8% більше. Нова бізнес-цінність становила 73,87 млрд юанів, за порівнюваною методикою — зростання на 22,5% рік-до-року. Варто зазначити, що у 2025 році Health — компанія China Life Insurance (PICC) у сфері охорони здоров’я — отримала погодження на створення дочірньої компанії зі 100% інвестиціями для управління здоров’ям. Згідно з розкриттям у звіті, її бізнес із управління здоров’ям реалізував дохід від надання послуг 5,09 млрд юанів, що на 17,2% більше; забезпечив надання різноманітних послуг з управління здоров’ям клієнтам у понад 952 млн випадках (людино-куман); загальний обсяг послуг зріс на 16,9% рік-до-року; масштаб бізнесу з управління здоров’ям та рівень сервісу продовжували підвищуватися.

«Створення дочірньої компанії з управління здоров’ям — це ключовий етап у побудові екосистеми “великого здоров’я та великого піклування” для China Life Insurance (PICC), а також важливий крок для спеціалізованої страхової компанії у сфері медичного страхування “керованого лікування”.» Так заявив генеральний директор Health — компанія China Life Insurance (PICC) у сфері охорони здоров’я — Шао Лідо. У майбутньому Health — компанія China Life Insurance (PICC) у сфері охорони здоров’я — спиратиметься на професійну компанію з управління здоров’ям, щоб краще реалізувати подвійну функцію «страховий захист + зміцнення здоров’я», акцентувати розбудову у трьох ключових сферах — медичній допомозі, фармацевтиці та реабілітаційній догляді — і далі сприяти переходу бізнес-моделі комерційного страхування здоров’я від традиційного відшкодування витрат до моделі керованого лікування.

У 2025 році загальний інвестиційний дохід становив 929,87 млрд юанів

На інвестиційному напрямі у 2025 році China Life Insurance (PICC) отримала загальний інвестиційний дохід 929,87 млрд юанів, що на 13,2% більше; чистий інвестиційний дохід 594,11 млрд юанів, що на 3,7% більше; загальна норма інвестиційного доходу — 5,6%, за переглянутою методикою — на 0,2 п.п. менше порівняно з попереднім роком; чиста норма інвестиційного доходу — 3,5%, за переглянутою методикою — на 0,2 п.п. менше; середній загальний інвестиційний дохід за 3 роки — 4,9%.

China Life Insurance (PICC) зазначає, що інвестиційний сегмент повністю виконує вимоги щодо входу середньо- та довгострокових коштів на ринок, активно бере участь у пілотних реформах довгострокового інвестування страхових коштів, а також безперервно оптимізує структуру інвестування вторинних (похідних) прав участі. Використовуючи бізнес із сек’юритизації активів як проривний напрям, компанія нарощує перехід у сегмент альтернативних інвестицій та інновації. У 2025 році серед установ-інвесторів у групі China Life Insurance (PICC) обсяг розміщення міжінституційних емісій посів перше місце серед страхових однолітків; це сприяло впровадженню кількох угод першого разу в галузі та пілотних еталонних проєктів. У підсумку компанія реалізує ефективне поєднання: сприяння оживленню наявних (втримуваних) активів, оптимізація структури фінансування підприємств, участь у формуванні багаторівневої системи сек’юритизованих продуктів і задоволення потреб у розміщенні страхових коштів.

«Страхові кошти мають довгі строки та значний обсяг, вони забезпечують багатий набір інвестиційних стратегій і різноманітні інвестиційні інструменти, що є важливим джерелом довгострокового терплячого капіталу». Так заявив віцепрезидент China Life Insurance (PICC) Цай Чжи-Вей. У 2026 році China Life Insurance (PICC) дотримуватиметься концепції «довгострокове інвестування, інвестування зі зваженою цінністю», фокусуватиметься на чотирьох принципах — «стабільності, зростання, диверсифікації та інноваційності», додатково оптимізує розміщення активів і сформує довгостроковий, надійний та збалансований інвестиційний портфель.

З погляду інвестиційних стратегій для основних класів активів, інвестиції з фіксованим доходом є важливим інструментом для налагодження відповідності між активами й зобов’язаннями та для запобігання ризикам процентної ставки. У 2026 році China Life Insurance (PICC) відповідно до характеристик коштів за різними видами страхування — майнового страхування та страхування життя — далі виконуватиме налаштування диференційованого розміщення за субрахунками й більш точне управління; інвестиції в акціонерний капітал є «вирішальним засобом перемоги» для стабілізації та підвищення інвестрезультатів: компанія наполягатиме на принципі «просування з урахуванням стабільності» (稳中求进), продовжуватиме приділяти увагу розміщенню акцій із високими дивідендами та високою часткою (OCI — прибуток/зміни справедливої вартості відносяться до іншого сукупного доходу), а також фокусуватиметься на можливостях зростання, закладених у плані «15-ї та 5-ї п’ятирічки» (十五五); посилить дослідження пріоритетних галузей і ключових секторів, раціонально спланує розміщення TPL-акцій і сформує портфель пайового інвестування, який буде довгостроково стабільним за результатами, матиме ринкову конкурентоспроможність і буде більш збалансованим. У сфері альтернативних інвестицій у 2025 році група China Life Insurance (PICC) як прорив застосовувала сек’юритизацію активів та інвестування в матеріальні активи; компанія активно просуває інноваційну трансформацію альтернативних інвестицій. Упродовж року обсяг емісій ABS на біржі посів перше місце серед страхових установ з управління активами. Так було сформовано бізнес-модель «триєдності» — випуск, управління та інвестування; це, з одного боку, дало змогу якісно виконати вимоги щодо оживлення наявних активів, сформованих на центральному рівні, а з іншого — ефективно поєднало їх із потребами в розміщенні капіталу.

В галузі страхування співіснують можливості та виклики

Коли Дін Сянцюнь запитали, як оцінювати можливості та виклики, з якими стикається нинішня страхова галузь, він відповів: в умовах сучасної міжнародної та внутрішньої ситуації є три глибокі зміни: по-перше, міжнародна обстановка дедалі складніша й мінлива, збільшується кількість факторів невизначеності та непередбачуваності; по-друге, нова хвиля технологічної революції, зокрема можливості та виклики, пов’язані з штучним інтелектом, зумовлює поглиблену еволюцію змін у промисловості — змінюються й спосіб життя, і бізнес-моделі; по-третє, відбулися глибокі зміни в структурі населення — і наша країна вже увійшла в епоху глибокого старіння.

Спираючись на великий аналіз і розуміння цих трьох аспектів, China Life Insurance (PICC) виходить із ролі страхового сектора як «амортизатора економіки» та «стабілізатора суспільства», щоб зустрічати й реагувати на майбутні можливості та виклики: по-перше, нові можливості, які приносить перемикання рушійної сили зростання; по-друге, нові можливості, які дає стрибкоподібне піднесення розвитку індустрій; по-третє, нові можливості, які приносить перерозподіл багатства (капіталів) і зміна структури розміщення; по-четверте, нові можливості, які дає зміна регіональної структури.

Водночас Дін Сянцюнь зазначив, що страхова галузь також стикається з певними викликами. «З точки зору розвитку галузі, страхові продукти та вимоги до управління ризиками під час трансформації економіки та суспільства потребують узгодження — це створює виклик. З точки зору фінансового ринку, низькі відсоткові ставки триватимуть довго, а волатильність може ще зрости; це формує виклик для управління активами й зобов’язаннями та для фінансової стійкості. З точки зору технологічного середовища, штучний інтелект може спричинити руйнівні (перевертаючі) виклики для традиційного страхового бізнесу».

Дін Сянцюнь також зазначив, що більшість цих труднощів і викликів — це проблеми, які виникають у процесі розвитку та трансформації, і їх можна вирішити за допомогою зусиль. China Life Insurance (PICC) буде твердо вірити у перемогу, активно діяти, шукати визначеність серед невизначеності та постійно формувати нові рушійні сили й нові переваги для високоякісного розвитку. Слід сказати, що виклики також є мотивацією; компанія прямо дивитиметься в обличчя можливостям і викликам, перетворюючи їх на сильні сторони для розвитку компанії.

Джерело обкладинки: медіабаза видання 每经