Я помітив, що зараз логіка зростання 大饼 має відчуття застрягнення або блокування.

Наприклад:
Традиційні інститути в перший день купують 大饼 через ETF, оскільки попит достатній, і ціна зростає. Припустимо, стратегія якогось фонду на Уолл-стріт — 98% традиційних активів і 2% у btc-спот.

Тоді на другий день, після зростання btc, його частка у стратегії фонду зростає з 2% до 5%, що активує механізм управління ризиками інституцій, викликаючи пасивний розпродаж і падіння btc... Тому, коли bitcoin зростає, він фактично падає 😂

Зараз у криптовалютному просторі домінують торгівлі з використанням кредитного плеча та деривативів. Коли 大饼 зростає, довгі позиції з кредитним плечем збільшуються, але під ним немає реального підтримуючого попиту на спот-ринку — все це лише контрактні плечі. Навіть незначне коригування викликає ланцюгові ліквідації, і ціна знову повертається до початкової точки. Чи не через ці причини 大饼 так часто коливається в межах?