Амік 2025 фінансовий звіт: дохід 2,453 мільйони юанів, валова маржа 92,7%, високі витрати на R&D створюють бар'єр проти циклічних коливань

19 березня ввечері провідна вітчизняна компанія в індустрії естетичної медицини AiMeiKe (300896.ZH) оприлюднила річний звіт за 2025 рік. За умов посилення «чистки» в галузі, різкого загострення цінової конкуренції та уповільнення споживчого попиту, AiMeiKe все одно надала результат у вигляді виручки 2,453 млрд юанів і чистого прибутку, що належить акціонерам, у розмірі 1,291 млрд юанів. Особливо привертає увагу те, що на тлі посилення цінової конкуренції компанія зберегла валову маржу на міцному рівні — 92,7%, що залишається на високому рівні в галузі, демонструючи стійкість базового «ядра» її ключових продуктів.

У відповідь на зміни в галузі AiMeiKe робить ставку на інновації в дослідженнях і розробках як на ключ до прориву, постійно нарощуючи технологічні інвестиції. У 2025 році її витрати на R&D становили 360 млн юанів; частка R&D зросла до 18,45%, що надійно перевищує показник попереднього року. Дослідницький трубопровід розвивається в багатьох напрямах: три препарати, що перебувають у розробці, зокрема рекомбінантна гіалуронідаза прозорих властивостей та ін’єкційний семаглутид, отримали дозволи на проведення клінічних випробувань; міноксидиловий препарат у формі лосьйону успішно отримав схвалення, що означає її офіційний вихід у сегмент додаткового зростання у сфері здоров’я шкіри та покривів. Станом на кінець 2025 року AiMeiKe вже має 12 медичних виробів класу III, 9 медичних виробів класу II та 2 лікарські засоби; сукупно ефективно ліцензованих патентів — 210. Впевнена технологічна база стала «баластом», що допомагає протистояти конкуренції в галузі.

Зміцнюючи переваги на внутрішньому ринку, AiMeiKe водночас прискорює глобальне розгортання. У березні 2025 року компанія завершила придбання 85% частки в REGEN Biotech, Inc. (Південна Корея), включивши до свого портфеля глобальні права на продаж двох ключових продуктів — AestheFill і PowerFill. Станом на кінець звітного періоду новий ін’єкційний продукт у формі ліофілізованого порошку був включений у консолідацію лише на сім місяців, але вже швидко приніс понад 208 млн юанів виручки від реалізації, демонструючи дуже сильну ринкову вибухову здатність і ставши новою точкою зростання фінансових результатів компанії.

Щодо інтеграції ланцюга постачання, AiMeiKe продовжує рух угору по ланцюгу: шляхом придбання Chengdu Zhongxing Meiyuan формує R&D і виробництво сировини для естетичної медицини; інвестує в Shanghai Weimai, виходячи в сферу медичних енергетичних пристроїв. Компанія поступово замикає промисловий контур від сировинного етапу до послуг кінцевим клієнтам, формуючи переваги синергійного розвитку. Паралельно компанія завершила мультикатегоріальне розгортання: у травні 2025 року новий продукт «嗗科拉» вийшов на ринок і, разом із «嗨体» та «濡白天使», утворив синергію, охопивши різні сценарії застосування в естетичній медицині; у січні 2026 року A-тип токсину ботуліну, що реалізується на ексклюзивній основі, отримав схвалення, що означає повне завершення комплексного розгортання трьох ключових категорій — гіалуронової кислоти, відновлювальних матеріалів і токсину ботуліну.

Бренд-білдінг і точне операційне управління активізувалися синхронно, ставши важливою опорою для закріплення ринкової позиції компанії. AiMeiKe спирається на платформу навчання лікарів «全轩课堂»: загалом було обслуговано й сертифіковано понад 30 000 лікарів, а також накопичено понад 2000 академічних ресурсів. Водночас компанія запустила платформу «全轩新媒», надаючи підтримку установам естетичної медицини та фахівцям галузі, посилюючи проникнення бренду на кінцевому ринку. Крім того, компанія створила три великі дата-платформи, просуває застосування цифрових технологій та AI, формуючи замкнений цикл «інтеграція даних — інтелектуальний аналіз — бізнес-розширення можливостей», що підвищує ефективність управління та сервісу.

У 2025 році китайський ринок естетичної медицини зазнав глибоких змін: посилення регуляторної відповідності та загострення конкуренції за принципом однорідності змусили галузь перейти від екстенсивного розширення до інтенсивнішої, тоншої роботи. Як лідер галузі, AiMeiKe завдяки двом «колесам» — «власні R&D + зовнішні M&A» — у разі короткострокового тиску на фінансові результати продовжує зміцнювати ключову конкурентоспроможність, поступово здійснюючи перехід від «лідеру на внутрішньому ринку» до «ключового учасника глобального ланцюга індустрії естетичної медицини».

У майбутньому, у міру подальшого впровадження R&D-трубопроводу, постійного розширення міжнародних каналів і подальшого вивільнення ефекту синергії багатокатегоріального портфеля, AiMeiKe має шанс, зберігаючи переваги на внутрішньому ринку, прискорити глобальне розгортання. Спираючись на інновації в технологіях та можливості інтеграції ланцюга поставок, компанія зможе пройти крізь цикли галузі й вивести індустрію естетичної медицини на шлях високоякісного розвитку.