Від «Wanda Cinema» до «Ruyi Films»: доленосний розкол двох перейменувань публічної компанії

A股 більше не матиме “万达电影”.

28 березня,万达电影（002739）планує змінити назву компанії та скорочене найменування на “儒意电影”, оголошення про це викликало в капітальному ринку не лише просту зміну ідентифікатора, а й тихий відхід символу цілої епохи.

Від “万达电影” до “儒意电影” (нове найменування буде остаточно затверджено органами контролю за ринком), змінюється не лише скорочене найменування, а й бізнес-оповідь цілої епохи. Ван Цзяньлінь намагався перетворити кінотеатри за логікою “сценарій - трафік - монетизація” через синергію торгових центрів та кінотеатрів, збудувавши бар’єр масштабу; проте, висока левереджна експансія і крос-секторальні злиття виснажили ліквідність групи万达, і Ван Цзяньлінь зрештою втратив контроль над万达电影.

Тепер, після зміни контролю,万达电影 зосереджує свою стратегію на “супер розважальному просторі”, постійно підвищуючи конкурентні переваги своєї основної діяльності, зосереджуючись на екології співпраці в кіноіндустрії та управлінні якісними IP, через диверсифіковане ведення бізнесу, злиття сцен, крос-секторальну взаємодію та інноваційні бізнес-моделі, а також стратегічні інвестиції в кілька нових споживчих брендів, реконструюючи офлайн розважальний досвід і активно просуваючи перехід компанії від одноразового доходу від касових зборів до диверсифікованої споживчої екосистеми.

Згідно з їхніми результатами, у 2024 році очікуються збитки, у 2025 році - прибуток. Дорога попереду довга, скільки часу і на яку відстань зможе протривати стратегія “супер розважального простору”, ще належить перевірити часом.

Мрія про кіно у гіганта нерухомості розбита: зміна назви万达电影 та зміна капіталу

Чому万达电影 змінює назву? Згідно з інформацією, розкритою в оголошенні, простими словами, “фактичний контролер змінився, символ також має змінитися”.

Конкретно, ще 15 квітня 2024 року контроль над публічною компанією був завершений, фактичний контролер змінився з Ван Цзяньліна на Ке Лімінга, Shanghai 儒意投资管理有限公司 та Shanghai 儒意影视制作有限公司 в загальному володіють 100% акцій контрольного акціонера публічної компанії Beijing 儒意投资有限公司.

Отже, “щоб краще відповідати стратегічному розвитку компанії”, публічна компанія планує змінити назву на “儒意电影娱乐股份有限公司”, а скорочене найменування на “儒意电影”.

Публічна компанія не забуває підкреслити, “після зміни назви,万达影城 як один з важливих брендів кінотеатрів під компанією, продовжить надавати користувачам якісні послуги перегляду фільмів та офлайн розваг.”

Коли йдеться про万达电影, точка відліку історії повертає нас до 2004 року, коли був заснований перший万达影城. Тоді засновник групи万达 Ван Цзяньлінь, виступаючи в ролі гіганта нерухомості, увійшов у бізнес кінотеатрів, це рішення в той час вважалося “не на своєму місці”. Однак Ван Цзяньлінь гостро вловив пульс споживчого підйому в Китаї - з ростом торгових центрів по всій країні, ефект концентрації кінотеатрів як двигунів людського потоку ставав дедалі очевиднішим.

22 січня 2015 року万达院线（万达电影院线股份有限公司）вийшла на шанхайську фондову біржу. Дані 东方财富 показують, що в перший день торгів акції万达院线 закрились з підвищенням на 43.98%, після чого протягом 11 торгових днів підряд закривались з максимумом, загальна капіталізація компанії легко перевищила 491 мільярд юанів, ставши по-справжньому “першою акцією кінотеатрів Китаю”. Наприкінці 2015 року загальна капіталізація万达院线 перевищила 1497 мільярдів юанів.

Результати万达电影 за роки. Новий Пекін Бейкехуей журналіст Ян Ся, графіка

19 травня 2017 року “万达电影院线股份有限公司” змінила назву на “万达电影股份有限公司”, скорочене найменування публічної компанії було змінено з “万达院线” на “万达电影”. Тоді зміна назви була заявою про розширення бізнесу - компанія повідомила, що вже сформувала різноманітні бізнес-сектори, такі як показ фільмів, реклама фільмів, інтегровані маркетингові кампанії фільмів, продаж супутніх товарів, онлайн трансляційні платформи, ненадходження від квитків вже перевищувало третину від загального доходу, екосистема “кіно-культури” була в основному сформована.

Ця зміна назви супроводжувалась коригуванням організаційної структури:万达电影 планує створити п’ять основних бізнес-платформ: кінцеву платформу кінотеатрів, платформу медіа-маркетингу, платформу IP для фільмів, онлайн платформу, платформу інтерактивних ігор, для посилення основних конкурентних переваг компанії у кіноіндустрії.

Від “院线” до “电影”, лише одна буква, але це оголошує реалізацію амбіцій усієї індустрії, це стрибок від дистриб’ютора до еко-домінанта. Проте ця оповідь не змогла зберегтися. У 2019 та 2020 роках万达电影 зазнала величезних втрат протягом двох років поспіль, зниження ділової репутації та вплив пандемії послідували один за одним, концепція “екосистеми” швидко зникла. Тодішній амбіції зміни назви, оглядаючись назад, більше схоже на типову примітку про перехід капіталу нерухомості в культурну індустрію - масштаб може бути накопичений, але генетика важко змінюється.

У 2021 році万达电影 важко вийшла на прибуток, у цей рік частка ринку кінотеатрів (включаючи легкі активи) компанії за рік склала 15.3%, що на 1.2 процентних пункти більше, ніж у 2019 році, протягом року, за винятком лютого та жовтня, коли впливали ефекти від перенасичення графіків, частка ринку в інші місяці не падала нижче 15.5%.

У 2022 році компанія знову зазнала величезних збитків; ще страшніше, на початку 2023 року загострилася ліквідна криза групи万达. Згідно з повідомленнями ЗМІ, у квітні 2023 року Ван Цзяньлінь на нараді з керівниками відкрито сказав: “上市困难,资金十分紧张”. Усі ознаки вказують на те, що через численні часткові продажі акцій万达电影 для повернення капіталу вже неможливо задовольнити потреби групи万达.

12 грудня 2023 року, фактичний контролер万达电影, Beijing 万达文化产业集团有限公司 (скорочено “万达文化集团”) та його повністю підконтрольна компанія Beijing 珩润企业管理发展有限公司 (скорочено “北京珩润”), разом з Ван Цзяньліним, підписали угоду про передачу акцій Beijing 万达投资有限公司, плануючи передати 51% акцій Beijing 万达投资有限公司 “儒意投资” за загальною ціною 21.55 мільярдів юанів.

У квітні 2024 року передача акцій була завершена,万达电影 змінила власника.

Два “документи” після зміни власника万达电影: у 2024 році збитки, у 2025 році прибуток

Після того як Ке Лімінг взяв на себе керівництво,万达电影 офіційно вступила в “ері儒意”.

29 січня 2024 року Чень Сі стала головою万达电影. Згідно з резюме, Чень Сі закінчила Центральний театр мистецтв, здобула ступінь бакалавра з акторської майстерності, а також отримала EMBA в фінансах у Фінансовій школі Університету Цінхуа. У 2012 році вона заснувала影艺通传媒; з 2015 по січень 2024 року вона обіймала посаду президента Shanghai 儒意影视制作有限公司, виконавчого директора China 儒意控股有限公司.

Річні бізнес-плани万达电影. Новий Пекін Бейкехуей журналіст Ян Ся, графіка

З річних фінансових звітів також можна побачити різницю між “ерою万达” та “ерою儒意”. Після зміни власності万达电影, бізнес поступово розширюється в напрямку “синергії каналів + контенту”. Слово IP неодноразово згадується в бізнес-планах на 2024 та 2025 роки, а в бізнес-плані на 2025 рік прямо кажуть, що “збільшать інвестиції в якісний контент”.

Фінансовий звіт показує, що результати万达电影 у 2024 році не вдалися, чистий збиток для материнської компанії перевищив 9 мільярдів юанів. У той час компанія повідомила, що у 2025 році компанія зосередиться на контенті, активно інновуючи нові моделі споживання фільмів. На стороні кінотеатрів, з одного боку, компанія продовжить розвивати якісні кінотеатри з прямим управлінням, подальше підвищуючи частку ринку; з іншого боку, компанія активно розширюватиме співпрацю з IP, глибоко досліджуючи цінність фойє кінотеатрів, створюючи супер розважальний простір та постійно підвищуючи прибутковість кінотеатрів. На контентному боці компанія продовжить зосереджуватися на детальному створенні контенту, випускаючи більше високоякісних фільмових творів, серед яких інвестиційно-виробничі фільми компанії, такі як《有朵云像你》《蛮荒禁地》《转念花开》《寒战1994》《聊斋：兰若寺》《千万别打开那扇门》《浪浪人生》《奇遇》тощо, очікується, що вони вийдуть в цьому році. Компанія також продовжить інтегрувати ресурси всієї індустрії, щоб посилити бізнес з просування фільмів, постійно покращуючи доходи від інвестицій у фільми.

Журналісти звернули увагу, що у фінансовому звіті за 2024 рік стратегія “супер розважального простору” вперше була представлена.万达电影 заявила, що у 2025 році компанія реалізує стратегію “супер розважального простору”, зосереджуючись на основному бізнесі кіно та всій індустрії, збільшуючи зусилля з розширення кінотеатрів, поглиблюючи комерційну цінність IP, розширюючи стратегічні інвестиції, зосереджуючись на якісному контенті, посилюючи співпрацю між різними бізнес-секторами та постійно підвищуючи основну конкурентоспроможність і результати бізнесу.

Останнє оголошення показує, що у 2025 році预计归属于上市公司股东的净利润预计为4.8亿元至5.5亿元. У цьому році компанія випустить кілька фільмів, таких як《唐探1900》《南京照相馆》《熊出没・重启未来》《长安的荔枝》《浪浪人生》《聊斋：兰若寺》тощо, які отримали хороші відгуки та касові збори.

Новий Пекін Бейкехуей журналіст Ян Ся

Редактор Ян Цзюаньцзюань

Коректор Лю Цзюнь