Morgan Stanley має намір обійти конкурентів у сфері Bitcoin ETF із комісією 0,14% перед запуском

Morgan Stanley готовий змінити ринок спотових біткойн ETF з різко нижчою структурою комісій, оскільки нові деталі подання показують, що його майбутній Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) стягуватиме лише 0,14% щорічно — знижуючи ціни всіх існуючих конкурентів у США.

Комісія, розкрита в оновлених документах тресту, поданих аналітиком Bloomberg Ерік Балчуном, на 11 базисних пунктів нижча за флагманський iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, який наразі стягує близько 0,25%.

Агресивне ціноутворення позиціонує MSBT як найдешевший спотовий біткойн ETF на ринку під час запуску, сигналізуючи про свідомий намір залучити як внутрішні консультаційні потоки, так і зовнішній інвестиційний капітал.

Цей крок має особливе значення в екосистемі Morgan Stanley. З приблизно 8 трильйонами доларів у рамках управління активами та мережею тисяч фінансових радників чутливість до комісій була однією з перешкод для ширшого прийняття ETF через консультаційні канали.

Продукт з нижчою вартістю міг би усунути це тертя, дозволяючи радникам інвестувати в біткойн без конфліктів, пов’язаних з рекомендацією фондів третьої сторони з вищими комісіями.

Спостерігачі галузі стверджують, що така динаміка могла б суттєво змінити потоки.

Фонг Лі, генеральний директор Strategy, нещодавно описав продукт як потенційний каталізатор “Monster Bitcoin”, оцінюючи, що навіть скромне 2%-ве розміщення на платформі Morgan Stanley може привести до попиту приблизно у 160 мільярдів доларів.

Ця цифра значно перевищувала б розмір будь-якого існуючого спотового біткойн ETF і підкреслює важливість дистрибуції, а не лише дизайну продукту.

Біткойн ETF від Morgan Stanley на підході

Розкриття комісій приходить у той час, коли MSBT наближається до запуску. Фонд вже отримав повідомлення про лістинг від Нью-Йоркської фондової біржі, крок, який широко сприймається як сигнал про те, що торгівля може початися незабаром після остаточного регуляторного схвалення. Якщо буде затверджено, продукт стане першим спотовим біткойн ETF, випущеним безпосередньо великим банком США, а не керуючою компанією.

Структурно, MSBT повторює існуючі спотові біткойн ETF. Трест буде безпосередньо тримати біткойн, а Coinbase буде виступати в ролі кастодіана та основного брокера, тоді як BNY Mellon займатиметься адмініструванням, агентством з передачі та обслуговуванням готівки.

З моменту їх дебюту в 2024 році, спотові біткойн ETF, зареєстровані в США, легко залучили понад 50 мільярдів доларів у вливання, здебільшого завдяки роздрібним та самостійним інвесторам. Прийняття на платформах управління активами було повільнішим, часто стримуваним внутрішніми політиками, комісійними питаннями та рекомендаціями щодо побудови портфелів.

На момент написання, біткойн торгується близько 66 000 доларів.