У березні ціна на нафту зросла на 97% — чи можна ще купувати за такою високою премією?

Геополітичні можливості для надприбутків.

Автор | Дослідницький відділ фонду “Ринкова капіталізація”

Редактор | Сяо Бай

У березні 2026 року ринок акцій A-шкали можна вважати святом для фондів сировини та енергетики.

Коли багато інвесторів ще почуваються розгубленими через великі коливання ринку, інша сторона — ETF та LOF на товари вже тихо вийшли на надзвичайно потужний незалежний тренд.

LOF на нафту лідирує, місячний приріст майже вдвічі

Станом на 24 березня 2026 року, згідно з даними про приріст ETF та LOF на ринку, продукти нафти та енергетичної хімії зайняли абсолютну домінуючу позицію в списку.

Серед них найяскравішим є LOF нафти від компанії “Цзясі” (160723.SZ). Дані показують, що цей фонд у березні мав місячний приріст до 97%, фактично досягнувши подвійного зростання за місяць, а його загальний обсяг активів досяг 4,55 млрд юанів.

(Джерело: додаток “Ринкова капіталізація”)

Наступними йдуть LOF нафти від “І Фан Да” (161129.SZ) та LOF від “Наньфан” (501018.SH), які в березні також показали вражаючі прирости на 84,7% та 77,7% відповідно.

(Джерело: додаток “Ринкова капіталізація”)

Окрім цих трьох лідерів, ETF, що охоплюють ширший спектр акцій нафти та газу, також показують непогані результати. Наприклад, ETF нафти та газу “Фуго” (513350.SH) зріс на 41,4%, а з початку року його частка зросла на 18%; ETF нафти та газу “Цзясі” (159518.SZ) також показав приріст у 36,7521%.

Крім того, енергетичні хімічні ETF “Цзяньсін” (159981.SZ), LOF вугілля (168204.SZ) та інші продукти також зафіксували місячний приріст понад 28%.

Отримати такі значні абсолютні доходи за один місяць є досить рідкісним явищем серед звичайних акційних фондів.

Посилення геополітичних суперечок, свято фінансів на графіку K

Чому ці фонди нафти та енергії в березні 2026 року пережили таке різке зростання?

Це головним чином пов’язано з каталізаторами макрогеополітичних подій та концентрованим спекулятивним попитом на вторинному ринку.

З макроекономічної точки зору, глобальний ланцюг постачання нафти знову стикається з серйозними випробуваннями. Геополітичні суперечки в нафтових районах Близького Сходу залишаються напруженими, в поєднанні з тим, що частина ключових судноплавних шляхів зазнала тимчасових перешкод, що призвело до явних тривог на ринку міжнародної нафти з обох боків попиту та пропозиції.

Ця вразливість і невизначеність на стороні постачання безпосередньо запалили двигун зростання цін на нафту на міжнародному ринку. Як продукти LOF та ETF, що відслідковують ф’ючерси на нафту або акції глобальних нафтогазових компаній, їх чиста вартість, природно, зростатиме разом з цінами на міжнародну нафту. Ідеться не лише про нафту, ця енергетична тривога також охопила вугілля, енергетичну хімію та інші альтернативні енергетичні ланцюги, що сприяло загальному зростанню відповідних ETF.

Якщо ми відкриємо графік K цих фондів з різким зростанням, можна більш наочно відчути божевільний попит на вторинному ринку. Наприклад, LOF нафти від “Цзясі” з початку березня демонструє екстремальний тренд з постійним стрибком у ціні, майже не даючи жодних можливостей для корекції під час торгів. Обсяги торгів різко зросли разом з швидким зростанням цін, багато довгих свічок пробили попередні рівні коливань.

Таке зростання, яке ігнорує короткострокові середні значення, вказує на те, що на ринку не лише підштовхує зростання чистої вартості, але й велика кількість спекулятивних грошей безумно вливається на вторинний ринок у спробі отримати надприбутки за короткий час.

Обережно з високими преміями, що призводять до повернення до середнього

Для інвесторів, які хочуть купити ці LOF нафти на піку, тепер найбільший ризик полягає не лише в коливаннях міжнародних цін на нафту, а й у надмірно викривлених преміях на вторинному ринку.

Ці LOF та ETF на вторинному ринку торгуються за цінами, які, хоча й мають коливатися навколо чистої вартості їхніх часток, у умовах екстремальних емоцій, через занадто сильний попит з боку інвесторів та обмежену пропозицію часток на ринку, можуть призвести до того, що ціни на торгівлю будуть значно вищими за їх фактичну чисту вартість, що призводить до утворення премії.

Особливо багато LOF нафти в списку є фондами QDII, які через обмеження валютних квот часто перебувають у стані призупинення великих поза ринкових закупівель. Це означає, що механізм арбітражу між першим і вторинним ринками тимчасово зупиняється, а ціни на ринку повністю керуються емоціями учасників торгів.

Історичний досвід неодноразово доводив, що висока премія, сформована за допомогою емоційних грошей, є лише ілюзією. Як тільки міжнародна геополітична ситуація стабілізується, ціна на нафту знизиться, або фонди знову отримають схвалення на валютні квоти для відкриття закупівель, безглузда премія на ринку швидко зменшиться за дуже короткий час.

Тоді інвестори, які купують на піку, не лише понесуть збитки через падіння цін на нафту, але й зазнають важких втрат через згладжування премії, так званий “подвійний удар” Девіса. На графіку K це повернення часто проявляється у вигляді надзвичайно жорстокого безперервного падіння.

Не намагайтеся заробити на грошах, що відходять від основних показників, і ризикованих доходах, це є шляхом для тривалої присутності на інвестиційному ринку.

Відмова від відповідальності: Фонди мають ризики, інвестування потребує обережності. Цей звіт (стаття) є незалежним дослідженням третьої сторони, заснованим на публічній інформації ринку (включаючи, але не обмежуючись, тимчасовими оголошеннями, регулярними звітами та офіційними інтерактивними платформами тощо); “Ринкова капіталізація” прагне, щоб зміст та думки, викладені у звіті (статті), були об’єктивними та справедливими, але не гарантує їх точність, повноту, своєчасність тощо; інформація або висловлені думки в цьому звіті (статті) призначені лише для довідки і не є інвестиційною порадою, “Ринкова капіталізація” не несе жодної відповідальності за будь-які дії, вжиті на основі використання цього звіту.

Вищезазначений контент є оригінальним з додатка “Ринкова капіталізація”

Без дозволу повторне використання заборонено.