[Подарунок] Глобально 42% літієвих руд або припинять виробництво + гліцерин подорожчав на 50%! Літієві батареї очікує головна хвиля зростання!

Цього тижня під впливом зовнішніх факторів ринок продовжує обертатися навколо різних тем; [淘股吧]
В умовах нестачі основних фонових умов, у п’ятницю цього тижня відзначилися літієві батареї, які нещодавно стали об’єктом каталізу деякими важливими змінними і можуть бути піддані переоцінці вартості!
Сегменти, пов’язані з літієм (розчинник EC + 6F), наразі мають великі очікування, і, ймовірно, в подальшому покажуть стійкі тенденції!

Нещодавні каталізатори:

1. 26 березня австралійські літієві компанії зазнали впливу дефіциту дизельного пального через конфлікт на Близькому Сході, постачання майже третини світових літієвих копалень** зазнало удару**, ризик зростання цін на літій істотно зріс;

2. Експортна заборона на літій з Зімбабве триває вже майже місяць, і немає жодних новин про її скасування. Цей термін значно перевищує очікування ринку. Внаслідок цього основний контракт на карбонат літію на Шанхайській біржі зазнав значного зростання, наразі вже перевищив 160 тисяч юанів/тонну.

3. Цього вікенду ситуація на Близькому Сході ще більше загострилася, енергетична криза посилилася, глобальна тенденція до переходу на нові джерела енергії посилилася, а для нових джерел енергії потрібен літій!

1. 42% світових потужностей з видобутку літію скорочуються або зупиняються!

1. Потужності австралійських літієвих копалень можуть суттєво скоротитися

Австралійський виробник залізної руди Fe­n­ix оголосив, що через війну в Ірані постачання дизельного пального обмежене, що почало впливати на їхнє видобувне виробництво, змусивши скоротити частину бізнес-операцій.

Споживання дизельного пального в австралійській гірничодобувній промисловості становить 30% від загального споживання в країні, запаси дизельного пального в різних регіонах різняться, загальні запаси становлять 15-30 днів! Ситуація критична!

2. Експортна заборона на літій з Зімбабве

Експортна заборона на літій з Зімбабве триває вже майже місяць, і немає жодних новин про її скасування. Цей термін значно перевищує очікування ринку. Внаслідок цього основний контракт на карбонат літію на Шанхайській біржі зазнав значного зростання, наразі вже перевищив 160 тисяч юанів/тонну.

1 тонна карбонату літію може виробити близько 1 тонни літій-ферум-фосфатних матеріалів, які збираються в акумулятори ємністю 0.8-1MWh.

Крім того, Китай має 70% залежності від імпорту літієвих ресурсів, а Зімбабве є другим за величиною постачальником літієвих концентратів для Китаю, у 2025 році Китай імпортує близько 1.2 мільйона тонн літієвих концентратів з Зімбабве, що становить 15%-19% від загального обсягу імпорту. Ця раптова “зупинка постачання” з Зімбабве фактично означає відключення майже 20% постачання літієвих концентратів, і наразі ця заборона навряд чи буде скасована!

З точки зору вартості, важливість літієвих копалень відстає лише від вугілля, залізної руди, золота та інших видів, тому це не є пріоритетом для забезпечення постачання.

Таким чином, 42% світових потужностей з видобутку літію (австралійські літієві копальні + Зімбабве) будуть скорочені в короткостроковій перспективі, або навіть зупинені.
Це створить величезний дефіцит попиту і пропозиції, що неодмінно закладе основу для суттєвого зростання цін на літій/карбонат літію в майбутньому!

2. Аналіз поточного попиту на літієві батареї в світі

Нещодавні зміни пов’язані зі зростанням центральної вартості енергії на глобальному рівні, очікується, що країни прискорять тенденцію до енергетичної автономії, а в довгостроковій перспективі попит на нові джерела енергії та літієві батареї зросте.

Перед конфліктом на Близькому Сході ринок загалом очікував зростання попиту на літій у 2026 році на рівні 30%, а я очікую, що подальше зростання може бути підвищене. Короткострокові спостережувані фактори включають різке збільшення експорту нових енергетичних автомобілів, швидке зростання проникнення нових енергетичних автомобілів за кордоном, збільшення замовлень на європейське домашнє зберігання, а в довгостроковій перспективі підвищення попиту на великі накопичувачі та промислове зберігання також можуть посилити цю тенденцію.

З точки зору виробництва, за останніми дослідженнями, виробники батарей і матеріалів почнуть збільшувати виробничі обсяги з квітня, поступово покращуючи ситуацію. У другому кварталі попереднє виробництво зросте на 15-20% у порівнянні з попереднім кварталом. Попит перевищує очікування, зростання виробництв у квітні становитиме більше 4%, незалежно від того, чи йдеться про експорт під податковими пільгами, “м’яке приземлення” європейських електромобілів або нові енергетичні ініціативи, або актуальність нових джерел енергії на тлі конфлікту, повертаючись до цін, ми отримуємо чіткий висновок: зростання цін є певним.

3. На які етапи в розвитку літієвих батарей варто звернути увагу?

Якщо протягом року темп зростання попиту буде подальше підвищений, частина матеріалів для літієвих батарей може повернутися з раніше очікуваного дефіциту до тривалого дефіциту (час і масштаби подальшого зростання цін також можуть перевищити очікування), а прибуток провідних компаній може продовжувати зростати. У квітні більшість сегментів матеріалів можуть підвищити ціни, включаючи літієві копальні, розчинник EC, літій-гексафторфосфат (6F), мідну фольгу, алюмінієву фольгу, мембрани! А розчинник EC та літій-гексафторфосфат (6F) — це два сегменти, які ми повинні акцентувати!

1. Розчинник EC

Спочатку розглянемо схему виробництва розчинника EC:

Логіка 1: Зростання цін на нафту спричиняє зростання цін на сировину для розчинників (пропілен, епоксидний пропан PO).

Ціни на розчинники можуть перевищувати очікування, наразі вони зросли на кілька сотень до тисяч юанів, окрім витрат на транспортування ще сотні юанів прибутку. Після квітня попит у літієвій промисловості зросте, продовжуючи підвищувати попит на EC та інші розчинники, тенденція зростання цін є чіткою. Це зростання цін на нафту лише прискорило зростання цін на розчинники. У майбутньому, у міру подальшого зменшення пропозиції, надприбутки також можуть суттєво збільшитися.

Логіка 2: Побічний продукт пропіленгліколь (найбільша очікувана невідповідність на ринку)

Китайські компанії-виробники розчинників зазвичай використовують метод естерифікації PO (PO + вуглекислий газ + метанол для виробництва DMC), побічний продукт: пропіленгліколь.

Нещодавнє зростання цін на нафту призвело до зростання цін на PO, а метод прямого синтезу призвів до значного зростання цін на пропіленгліколь, з початку березня з 6000 юанів/т до нинішніх майже 10000 юанів/т. Ціни на пропіленгліколь медичного класу зросли ще більше, з 7000 юанів/т до 18000-20000 юанів/т.

Близько 70-80% пропіленгліколю синтезується безпосередньо з епоксидного пропану і води, а для компаній-виробників розчинників це лише побічний продукт, раніше зазвичай перебували близько нульової точки прибутку. Зараз зростання цін вважається надприбутком, перевищуючи 7000-8000 юанів. Пропіленгліколь використовується в харчовій промисловості, медицині та хімічній промисловості, його частка в собівартості низька, тому попит з боку споживачів не чутливий до ціни.

Останній цикл зростання цін у 2021 році, промисловий пропіленгліколь досягнув найвищої ціни 25000 юанів/т, тоді середня ціна на нафту була 80 доларів, зараз понад 100 доларів, у майбутньому ще є потенціал для зростання цін. Надприбутки від пропіленгліколю можуть суттєво підвищити прибутки підприємств.

2. Літій-гексафторфосфат (6F)

6F є матеріалом, чутливим до тенденцій, з 10 жовтня 2025 року, на фоні зростання попиту, ціни на 6F на ринку зросли з 55 тисяч до 180 тисяч, що забезпечує значну цінову еластичність. Але внаслідок сезонного спаду в індустрії на початку 2026 року, а також певного тиску на зменшення запасів, ціни на 6F знизилися до приблизно 110 тисяч. Ціни на ринку коливалися між 100-110 тисяч юанів/тонну протягом місяця, поглинаючи запаси, накопичені під час свят.

Однак, з огляду на апрель-травень, очікується, що попит у квітні зросте на 5%, що відповідатиме збільшенню місячного попиту на 6F приблизно на 1500 тонн. Навіть з урахуванням відновлення потужностей після ремонту на Tianqi та збільшення потужностей на Shilei, очікується, що в квітні обсяги постачання та попиту залишаться збалансованими; враховуючи, що в травні-червні виробництво, ймовірно, продовжить зростати, а на стороні постачання обсяги зростання в травні-червні обмежені, у контексті загального дефіциту очікується, що в квартальному масштабі ціни на 6F можуть знову зрости, а потенційним несподіваним фактором є зростання виробництва в другому кварталі, або активне поповнення запасів з боку споживачів; квітень може стати стартом нового циклу зростання цін на 6F. Крім того, через зниження цін на 6F у першому кварталі, знизилася готовність до інвестицій у нові потужності, що також сприятиме стійкості цін на високих рівнях.

На поточний момент 6F може розпочати новий цикл зростання цін. У разі одночасного зростання цін на карбонат літію, у квітні-травні ціни можуть досягти 200 тисяч/тонну. Наразі запаси на каналах складають лише 4000-5000 тонн, і очікується, що вони будуть вичерпані протягом тижня. Через різке зростання цін на карбонат літію попит на передачу цін є дуже сильним; не кажучи вже про те, що підвищення виробництва з боку споживачів стимулює попит.

Загалом, літієва промисловість наразі повинна привернути велику увагу, сподіваюся, що всі зможуть це врахувати!

Компанії, на які я особливо звертаю увагу, поки що не будуть оприлюднені, зацікавлені запрошуються приєднатися до O, щоб обговорити разом!