Цей штучний інтелект (AI) акції може легко перевищити власні прогнози керівництва. Купуйте його зараз.

Американські гіперскейлери заявляють, що мають плани витратити понад 700 мільярдів доларів на будівництво дата-центрів лише в 2026 році. Хоча більшість цих витрат буде спрямовано на GPU та CPU, існує ще багато компонентів, які входять до складу цих дата-центрів, окрім комп’ютерних процесорів. Інвестори, які дивляться за межі виробників AI-чіпів, можуть знайти чудові можливості.

Однією з таких можливостей є Arista Networks (ANET 1.34%). Компанія показала феноменальні результати в 2025 році завдяки масивним витратам на AI, і керівництво очікує, що 2026 рік буде ще кращим. Насправді, воно підвищило свій прогноз на 2026 рік разом із випуском фінансових результатів за четвертий квартал. Але його прогноз зростання доходів на 25% цього року може бути занадто консервативним.

Джерело зображення: Getty Images.

Максимізація AI-чіпів

Arista спеціалізується на комутаторах Ethernet високої швидкості. Це компонент мережі, який дозволяє дата-центрам переміщати біт з одного сервера на інший з обмеженим завантаженням, забезпечуючи, щоб дорогі GPU та AI-акселераторні чіпи не залишалися без діла, чекаючи на нові дані. Іншими словами, вони є невід’ємними для гіперскейлерів, щоб отримати максимальну вигоду з їхніх масивних інвестицій у чіпи.

Arista побачила, як її доходи зросли на 28.5% минулого року до 9 мільярдів доларів завдяки сильному попиту на її комутатори Ethernet, орієнтовані на AI. Доходи, пов’язані з AI, зокрема, показали хороші результати, перевищивши 1.5 мільярда доларів минулого року.

Прогноз керівництва на 2026 рік передбачає зростання доходів на 25%, що імплікує 11.25 мільярдів доларів доходу. Очікується, що доходи AI-центру зростуть до 3.25 мільярдів доларів, що становитиме більшу частину зростання доходів бізнесу цього року.

Проте керівництво Arista має історію консервативного прогнозування. Дійсно, навіть найнижчий оцінка аналітиків для її доходу цього року становить 11.24 мільярдів доларів. І на це є вагомі причини.

Розширити

NYSE: ANET

Arista Networks

Зміна сьогодні

(-1.34%) $-1.64

Поточна ціна

$120.91

Ключові дані

Ринкова капіталізація

$152B

Діапазон дня

$120.35 - $123.66

Діапазон 52 тижнів

$59.43 - $164.94

Обсяг

200K

Середній обсяг

7.9M

Валова маржа

64.06%

По-перше, Arista продемонструвала стабільне зростання частки ринку в сегменті комутаторів високошвидкісної мережі за останні кілька років. Водночас, збільшення нових витрат на дата-центри з боку її найбільших клієнтів свідчить про те, що адресний ринок для її продуктів повинен значно розширитися цього року.

Arista, ймовірно, навмисно консервативна у своїх прогнозах, оскільки має певну невизначеність щодо того, чи витратять її великі клієнти стільки, скільки вони запланували. Концентрація клієнтів є ризиком, але керівництво може бути надто консервативним у цьому відношенні. Це видно у розходженні між її прогнозом на перший квартал і решту року. Керівництво очікує зростання доходів на 30% у першому кварталі, зросши з 2 мільярдів доларів минулого року до 2.6 мільярдів доларів цього року.

Ще однією причиною, чому її прогноз виглядає консервативним, є те, що відстрочені доходи зросли до 5.4 мільярдів доларів наприкінці року, збільшившись з 4.7 мільярдів доларів у попередньому кварталі та 2.8 мільярдів доларів на початку 2025 року. Керівництво зазначає, що більша частина цього пов’язана з апаратним забезпеченням, що означає, що воно чекає на встановлення апаратного забезпечення в дата-центрах. З великим збільшенням капітальних витрат ці доходи можуть бути визнані лише в 2027 році, але оскільки вони зростали протягом 2025 року, здається, що значна частина буде визнана в 2026 році.

З огляду на швидке зростання доходів та сильний профіль маржі, Arista Networks виглядає як чудова можливість для покупки за приблизно 37 разів прогнози прибутку наперед. Інвестори повинні очікувати постійного підвищення прогнозу протягом року, але навіть якщо обережність керівництва виявиться обґрунтованою, на даний момент це все ще виглядає як справедлива вартість.